ЛУКОйл

Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» по МСФО в первом полугодии могла составить 554 млрд рублей, что на 1,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, свидетельствует консенсус-прогноз «Интерфакса», составленный на основе расчетов аналитиков инвесткомпаний и банков.

При этом выручка за отчетный период к результату первого полугодия 2023 года выросла на 16,9%, до 4,216 трлн рублей, EBITDA — на 9,4%, до 953 млрд рублей.





www.interfax.ru/business/

В долгосрочной перспективе текущие цены на акции многих компаний уже выглядят привлекательно, поэтому полагаем, что вскоре может активизироваться интерес со стороны долгосрочных инвесторов. Наши аутсайдеры — бумаги со ставкой на падение рынка — снизились на 24%, поддержав динамику нашего портфеля за последние 3 месяца.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений в портфелях.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 14%, Индекс МосБиржи — на 15%, аутсайдеры — на 24%.

• Сбер — сильная маржа и рентабельность, несмотря на рост процентных ставок.
• ТКС — рост бизнеса и клиентской базы отражается в сильных финансовых результатах, возврат к дивидендам.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — устойчивые финансовые показатели на фоне сильного баланса и бизнес-модели, высокие дивиденды в отрасли.
• Ozon — оценка привлекательнее после коррекции, претендент на лидерство в сфере онлайн-торговле.
• Мосбиржа — защитная история, поддержка высоких процентных ставок.

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Мы проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:

• ЛУКОЙЛ
• МТС
• Сбербанк-ао
• Татнефть-ао
• Транснефть-ап

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.

Подробнее о текущей подборке

• ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 9800 руб./ +48,7%

ЛУКОЙЛ — один из лидеров по ожидаемой дивидендной доходности на 12 месяцев вперед не только в нефтегазовом секторе, но и на российском рынке в целом. По итогам 2023 г. компания выплатила 945 руб. на акцию или, по нашим оценкам, около 70% свободного денежного потока против целевых 100%. В ближайшие годы ожидаем возврат к распределению 100% от FCF на дивиденды. Уже в рамках выплат за 2024 г. коэффициент может подняться до 85%, что предполагает около 1200 руб. на акцию с дивидендной доходностью 17%.

За семь месяцев 2024 года производство газа в России выросло на 9,2% год к году, достигнув 409,36 млрд кубометров. В июле добыча увеличилась на 16%, составив 52 млрд кубометров. Основной вклад в рост обеспечил «Газпром», увеличивший поставки на внутренний рынок в условиях экстремально высоких летних температур, что привело к росту использования газовых ТЭС. В результате добыча компании в июле могла вырасти на 30,5%.

НОВАТЭК увеличил добычу на 2,75%, до 47,6 млрд кубометров за семь месяцев. В июле компания произвела 6,5 млрд кубометров газа. Добыча на проекте «Арктик СПГ-2» также увеличилась, несмотря на санкции США.

«Роснефть» за семь месяцев добыла 46 млрд кубометров, показав рост на 1,9%. В июле добыча снизилась на 1,15% год к году.

«Сургутнефтегаз» в январе—июле снизил производство на 11,7% год к году, добыв 3,74 млрд кубометров газа. В июле компания снизила добычу на 10,3% год к году, до 529 млн тонн.

«Газпром нефть» за семь месяцев произвела 17,54 млрд кубометров газа, что на 4% больше, чем годом ранее, в июле объем производства снизился на 1%, до 2,495 млрд кубометров.

🤔 Кажется ДНА еще долго не будет видно…

👉 Сегодня индекс коснулся 2800, после чего всю торговую сессию не спеша двигался все ниже и ниже, а на закрытии подошел к очень важному уровню поддержки 2725, который он протестировал не раз… Когда цена несколько раз тестирует один и тот же уровень, он становится слабее. Ибо если бы на поддержке были бы сильные покупатели цену бы увели повыше.

✅ Поэтому 2725 это шортовый уровень + уровень гэпа, пробив вниз который с огромной вероятностью дальше пойдет падение индекса с последующим закрытием гигантского гэпа, а именно падение до 2660 приблизительно.

📝 Следовательно на завтра очевидная работа от шорта. И кстати, плюс ко всему у нефти есть не закрытый гэп, который она может пойти закрывать. Я уже надел шорты и держу бумагу в шорт, с потенциалом падения в 3-5%. Жду падение индекса до 2660, с закрытием гэпа, а дальше уже будем смотреть по факту.

Всем отличного вечера! 🤝

Этот пост Я взял из своего телеграм канала, который находится только тут — t.me/TraderWB

С майского пика Индекс МосБиржи падал на 24%. Снижение рынка акций наблюдается четыре месяца подряд — это самая длительная серия с 2008 года. Разбираемся, что происходит, и как вести себя инвестору.

Почему упали акции

Рост процентных ставок. На фоне сохранения высокой инфляции ЦБ РФ ужесточил денежно-кредитную политику (ДКП). В результате увеличение ставок по депозитам и рост доходности облигаций снизили привлекательность инвестиций в акции. Также выросла стоимость обслуживания долга, что оказало давление на финансовые результаты многих компаний.

Укрепление рубля и падение сырьевых цен. С начала мая 2024 года пара CNY/RUB на биржевом валютном рынке потеряла 6%. Укрепление рубля сократило валютные доходы экспортёров, на акции которых приходится более 60% Индекса МосБиржи. Кроме того, с мая сырьевой индекс Bloomberg Commodity потерял 10%.

Санкции и геополитика. Новые пакеты санкций, инфраструктурные ограничения и рост геополитической напряжённости также негативно сказались на настроениях инвесторов. Давлением на рынок могли оказать и продажи акций, выкупленных у «недружественных» нерезидентов через счета доверительного управления.

До конца недели свои отчеты по МСФО за полугодие или второй квартал представят «Лукойл», «Роснефть», «Газпром» и «Транснефть». Некоторые из данных отчетов позволят оценить базу для выплаты промежуточных дивидендов.

29 августа отчетность по МСФО за полугодие представит «Лукойл». На финансовые результаты компании в первом полугодии негативно повлиял ремонт на Нижегородском НПЗ после инцидента в начале года, а также снижение маржинальности нефтепереработки в целом, в связи с чем основные показатели могут оказаться хуже, чем по итогам II полугодия 2023 года, однако все равно заметно выше, чем в прошлом году. По нашим оценкам, выручка нефтяника по итогам полугодия может вырасти на 16,2% (г/г) до 4 191 млрд руб., EBITDA — на 12,0% (г/г) до 975 млрд руб., а чистая прибыль может увеличиться на 4,1% (г/г) до 587 млрд руб. Также инвесторы будут ждать возможных новостей относительно прогресса в выкупе акций у нерезидентов с дисконтом. Если выкупа пока не будет, то дивиденды «Лукойла» за полугодие, по нашим расчетам, могут составить около 550 руб. на акцию, что соответствует доходности в 8,3%.

Индекс МосБиржи в конце прошлой недели опускался в район 2650 пунктов. От максимумов года падение достигало 25%. Насколько стал привлекательнее российский рынок и какие акции могут показать опережающую динамику на восстановлении, разбираемся в материале.

P/E индекса Мосбиржи

Мультипликатор P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) можно посчитать не только для отдельных акций, но и для индекса в целом. Это упражнение позволяет примерно оценить справедливые уровни рынка.

Среднее значение P/E за период с 2013 по 2021 гг. составляет 6х. В 2022 г. российский рынок опустился существенно ниже этой ватерлинии. На максимумах 2023 г. мультипликатор составлял 5,3х. Для сравнения: это минимумы 2013–2016 гг. По состоянию на закрытие 23.08.2024, форвардный P/E индекса составлял 4х.

Таким образом, мы опустились к уровням депрессивного 2022 г. А значит, с текущих уровней российский рынок в целом может быть фундаментально интересен для инвестиций.

С точки зрения факторов технического анализа российский рынок пришел на важные уровни, которые как минимум сулят приостановку дальнейшей коррекции.