ЛУКойл

«Нефть достигнет $110 уже в 2023 году». «Российская Urals продаётся в 2 раза дешевле мировых цен». «Потолок на нефть убьет российский экспорт» 👈 Такими заголовками пестрят профильные СМИ, а аналитики наперебой раздают свои прогнозы. Сегодня хочу подвести итог всей этой нефтяной вакханалии, выделив самое важное.

С декабря 2022 года вступило в силу нефтяное эмбарго, запрещающее ЕС импортировать нефть из РФ морским путем. Нефтепровод Дружба по-прежнему продолжает прокачку, но этого недостаточно для восполнения потерь. На морские поставки приходилось около 66%. Если в 2022 году мы не в полной мере ощутили ограничения, то в 23-м нам еще предстоит с ними столкнуться. 

На этом ЕС не остановился и ввел потолок цен на нефть из РФ. Он составил $60, что весьма неплохо при среднегодовом значении в $70. Bloomberg продолжает накидывать на отечественную нефтянку, заявляя, что «российская Urals продаётся в 2 раза дешевле мировых цен». В то же самое время, по данным агентства Neste, дисконт нашей Urals к Brent составляет всего 30%, что немногим более средних значений за последний год. 

Удивляться дисконту не стоит. Те же Саудиты заявили, что понизят цены на нефть для азиатских покупателей в феврале. Все борются за азиатские рынки сбыта, учитывая снижение промышленной активности в Европе.

Правда Запад не спешит стрелять себе в ногу и продолжает вводить послабления. Так, потолок цен на российские нефтепродукты не будет распространяться на поставки, загруженные до 5 февраля и доставленные до 1 апреля 2023 г. Поэтому в первом квартале мы увидим сглаженный эффект.

Нефтяники собрали настоящее комбо. ЕС ограничил поставки нефти из РФ, согласовал потолок цены на Urals, которая торгуется с дисконтом к Brent в 30%. Да и сами котировки Brent продолжают оставаться в нисходящем тренде, а правительство не спешит выправлять экспортные доходы девальвацией рубля. 

В такой ситуации на помощь может прийти переориентация на Восток. Китай уже увеличил квоты на импорт нефти на 21% в 2023 году и приступил к закупке трех арктических сортов российской нефти, замещая ближневосточные сорта. Хватит ли этого объема? Вопрос остается открытый. Равно как и то, какого нефтяника выбрать. Далеко не все смогут одинаково хорошо найти новые рынки сбыта. К конкретным идеям мы еще вернемся. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

👉Итальянская компания Enel завершила продажу своей доли в 56,43% в «Энел Россия» Лукойлу и фонду Газпромбанка. В результате чего Лукойл получил 26,9% Энела, а Газпромбанк — 29,5%.

Лукойл выкупил у фонда Газпромбанка долю в Энел и стал владельцем 56,5% компании. Источник: центр раскрытия информации.Теперь он выставляет оферту миноритариям на покупку оставшихся 43% компании по 0,48₽ за акцию (на 10% дешевле рыночной). Источник: всё тот же центр раскрытия информации.

👆Пока она добровольная, если Лукойл станет владельцем 95% компании, она станет принудительной.

Цель абсолютно понятна. Пользуясь ситуацией, дёшево выкупить и без того очень недооценённую всю компанию Энел и заработать на этом денег.

Лукойл конечно молодцы, что вовремя подсуетились, но в Энел я бы сейчас не лез (ни лонг, ни шорт). Дабы потом не отдать свои акции по 0,48₽.

https://cbr.ru/Content/Document/File/143859/Portrait_client_brok.PDF

Мы решили заменить в нашем топе идей Лукойл на Полюс. Пока сложно спрогнозировать, как в итоге сложится ситуация с нефтяным эмбарго. У Лукойла большинство поставок как раз было в Европу, и сейчас компания наиболее уязвима. В моменте мы не видим драйверов роста. При этом мы видим тенденцию по рынку золота в ожидании окончания цикла повышения ставки ФРС. Эту идею проще всего отработать, купив акции Полюса, которые всё ещё отстают от динамики золота. К тому же в рублях золото прибавило за последний месяц ещё больше из-за начавшейся девальвации. С нашим актуальным топом идей вы можете ознакомиться ниже.

Россия третий месяц подряд остается крупнейшим экспортером нефти в Индию. Однако Нью-Дели может присоединиться к введенному странами Евросоюза и G7 потолку цен на нефть, если стоимость российского сырья превысит $60 за баррель, сообщает Telegraph India со ссылкой на представителей Министерства промышленности.

Как уточняет издание, введенный потолок цен на нефть из России с ограничением на уровне $60 за баррель не повлиял на импорт российской нефти в Индию, поскольку на данный момент цена нефти составляет $53–56 за баррель. Однако индийское правительство рассматривает варианты сокращения объемов закупок энергоносителя у РФ, если ЕС введет дополнительные санкции в отношении стран, покупающих российскую нефть, или если ее стоимость превысит $60 за баррель.

В декабре Россия поставляла в Индию рекордные 1,17 млн баррелей сырой нефти в сутки, отмечает издание. Импорт в декабре был на 24% выше, чем в ноябре, при этом основными покупателями российской нефти были частные нефтеперерабатывающие заводы.