Листинг

На прошлой неделе удачно заалёртил в своём телеграм канале специальную ситуацию с тикером GIK.

$GIK — это shell company или special purpose acquisition corporation (SPAC), то есть просто готовый биржевой тикер и «мешок с деньгами». Главная цель людей, стоящих за каждым SPACом, — организовать в установленный срок слияние с какой-нибудь частной компанией и вывести её таким образом на NASDAQ/NYSE, после чего тикер поменяют. Если подходящий объект для слияния/поглощения так и не удалось найти, то SPAC ликвидируется и все деньги возвращаются инвесторам. По этой новой схеме в 2020 году cтали публичными такие компании как NKLA, SPCE, FSR , QS  и многие другие.




( Читать дальше )

Как и у других банков, в третьем квартале все показатели Банка «Санкт-Петербург» улучшились: доход на капитал в июле-сентябре достиг почти 13%. Чистая прибыль по итогам квартала составила 2,75 млрд руб., что на 36% выше, чем в 3К19 и в 2К20, а доналоговая прибыль увеличилась еще больше — на 62% с уровня 2К20 — в связи со значительным повышением ставки налога в отчетном квартале. Таким образом, чистая прибыль за 9M20 достигла 6,3 млрд руб., превысив уровень 3К19 на 15%, а доход на капитал составил 10,1%.

Менеджмент прогнозирует доход на капитал на 2021 год в пределах 10-12%, рост кредитов на 8% (примерно на 5% в корпоративном сегменте и на 15% — в розничном), стоимость риска выше 200 б. п. представляется очень консервативной, особенно с учетом отраженных в отчетности за 1П20 резервов на 2 млрд руб. для компенсации неблагоприятных изменений макроэкономических показателей (в следующем году эти резервы могут быть восстановлены). Также банк прогнозирует увеличение расходов на 10% в связи с выходом из режима экономии, хороший рост комиссионного дохода — на 15%, а также небольшое снижение основной маржи — с текущих 5,3% до 5,2-5,1%. Наш прогноз чистой прибыли на 2021 год на уровне 9,7 млрд руб. предполагает доход на капитал 10,5%.

( Читать дальше )

В условиях активного роста ликвидности на Московской бирже на фоне притока средств розничных инвесторов все большее число российских компаний, имеющих листинг на зарубежных фондовых площадках, получают дополнительный локальный листинг.

По нашему мнению, ГДР О'Кей могут быть интересны как частным инвесторам, так и пенсионным фондам, имеющим более длинные сроки инвестирования.

Акции О'Кей могут получить поддержку от новых денег, которые придут в бумагу после получения локального листинга. Во многом из-за низкой ликвидности на текущий момент акции компании являются самым дешевым активом в сегменте продовольственных розничных операторов. По мультипликатору EV/EBITDA 2020П они торгуются на уровне 5,0х против 7,2х у «Магнита», 6,8х – у X5 Retail и 5,3х – у «Ленты».

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»
           

Globaltrans провел виртуальную конференцию с клиентами Атона    

Вчера финансовый директор Globaltrans Александр Шенец и советник гендиректора Прийт Педая провели виртуальную конференцию для клиентов АТОНа. Ключевые моменты мы приводим ниже.

Учитывая непростую ситуацию в секторе, Globaltrans может минимизировать свои капзатраты на расширение парка в 2021 году и далее, если потребуется, учитывая относительно «молодой» парк в эксплуатации. Капзатраты на текущее обслуживание парка вагонов оцениваются в 7 млрд руб. в год, но возможен потенциал для снижения в зависимости от стоимости запчастей.

Низкие капзатраты поддержат свободный денежный поток компании. Globaltrans подтвердил свое намерение выплатить 5 млрд руб. в качестве дивидендов за 2П20 в случае отсутствия потрясений в экономике, а также заверил, что нацелен на сохранение высоких дивидендов в будущем.

Спотовые рыночные тарифы на лизинг полувагонов и цистерн стабилизировались на уровне около 800 руб. и 900 руб. за вагон в сутки соответственно. Тарифы операторов менее волатильны по сравнению со спотовыми лизинговыми ставками. Для повышения тарифов необходимо дальнейшее существенное увеличение объемов перевозок.

( Читать дальше )

Совет директоров Окей одобрил получение листинга ГДР на Мосбирже    

Группа намерена получить листинг для своих ГДР на Московской бирже, сохранив при этом листинг на Лондонской бирже. Ожидается, что торговля ГДР компании на Мосбирже начнется в декабре. Руководство ожидает сильных результатов, следствием которых станет рост рыночной капитализации компании.

Листинг О'КЕЙ повысит ликвидность ценных бумаг компании, создав дополнительную стоимость для ее акционеров. Текущая акционерная структура Группы выглядит следующим образом: NISEMAX Co Ltd (44.79%), GSU Ltd (29.52%), в свободном обращении — 25.69% акций. Напомним, что бумаги Mail.ru Group и HeadHunter в дни объявлений о двойном листинге закрылись на 9% и 1% выше, соответственно.

Атон

РЖД не ожидают повышения тарифов на полувагоны в ближайшее время 

Интерфакс со ссылкой на заместителя гендиректора РЖД, сообщает, что компания не видит фундаментальных причин для повышения тарифов на полувагоны до 2022 года. Более того, профицит полувагонов может сохраниться на железнодорожной сети вплоть до 2025 года.

Новость фундаментально негативна для Globaltrans, т.к. восстановление тарифов на полувагоны является основным драйвером роста акций, а также катализатором роста прибыли и дивидендов компании. До конца года компания планирует получить листинг на Московской бирже, что может повысить ее ликвидность.

Атон

В фокусе листинг HeadHunter на Московской бирже (+0,60%).

Капитализация компании на Nasdaq составляет $1,16 млрд.

Мы не ожидаем ажиотажного спроса на ее акции, которые в США в последнее время торгуются в коридоре $20-24. К недостаткам HH можно отнести отсутствие у этих бумаг защитных свойств и их уязвимость к обесценению рубля. Выручка компании за второй квартал упала на 19%, хотя чистую рентабельность удалось удержать выше 10%. 

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Там запустили торги депозитарными расписками, тикер HHRU
www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=HHRU