МАГНИТ

Сегодня отчитался Магнит. А значит сегодня снова выбираем лучшего комментатора дня.
Пишите комментарии в форум или чат!
smart-lab.ru/forum/MGNT
smart-lab.ru/chat/?x=1902

По итогам пятницы отдадим приз 500руб Артему Квашнину  за этот комментарий к отчету Яндекса.

Поехали!
В форуме Магнита уже 120 человек и пошло обсуждение! Акции без особого движения после отчета.

Магнит – рсбу/ мсфо 
101 911 355 акций
ir.magnit.com/ru/raskryitie-informatsii/ustavniy-kapital-i-emissionnie-dokumenti/
Free-float 71%
Капитализация на 29.10.2019г: 322,753 млрд руб

Общий долг 31.12.2017г: 66,348 млрд руб/мсфо 267,018 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 14,142 млрд руб/мсфо 680,980 млрд руб
Общий долг на 30.06.2019г: 30,846 млрд руб/ мсфо 722,284 млрд руб
Общий долг на 30.09.2019г: 30,736 млрд руб

Выручка 2016г: 370,52 млн руб/ мсфо 1,074.81 трлн руб 
Выручка 9 мес 2017г: 310,02 млн руб/ мсфо 840,985 млрд руб
Выручка 2017г: 413,50 млн руб/ мсфо 1,143.31 трлн руб
Выручка 9 мес 2018г: 310,50 млн руб/ мсфо 905,374 млрд руб 
Выручка 2018г: 41455 млн руб /мсфо 1,237.02 трлн руб  
Выручка 1 кв 2019г: 139,94 млн руб/ мсфо 318,984 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 376,08 млн руб/ мсфо 657,917 млрд руб 
Выручка 9 мес 2019г: 527,61 млн руб/ мсфо 1,000.50 трлн руб

Прибыль 9 мес 2016г: 24,304 млрд руб/ Прибыль мсфо 40,924 млрд руб
Прибыль 2016г: 29,79 млрд руб/ Прибыль мсфо 54,409 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 36,469 млрд руб/ Прибыль мсфо 27,672 млрд руб

( Читать дальше )

ПАО «Магнит» объявляет операционные и неаудированные финансовые результаты деятельности за 3 квартал 2019 г.

Ключевые операционные и финансовые показатели за 3 квартал 2019 года:

• Общая выручка выросла на 10,5% до 342,6 млрд руб.
• Чистая розничная выручка увеличилась на 9,1% и составила 333,0 млрд руб.
• Оптовые продажи выросли на 97,8% до 9,6 млрд руб. преимущественно за счет дистрибуции фармацевтических товаров.
• Сопоставимые продажи (LFL) 1 сократились на 0,7% на фоне роста среднего чека на 2,8% и снижения трафика на 3,4%.
• Компания открыла (net) 613 магазинов2 (276 магазинов у дома, 1 супермаркет и 336 магазинов дрогери). Общее количество магазинов сети составило 20 497 по состоянию на 30 сентября 2019 г.
• Торговая площадь Компании увеличилась на 207 тыс. кв. м (что означает рост в размере 17,2% год-к-году).
• Компания выполнила редизайн 424 магазинов у дома и 214 магазинов дрогери. Таким образом, по состоянию на 30 сентября 2019 г. доля новых магазинов и магазинов, прошедших редизайн, выросла до 67% и 48% соответственно.

( Читать дальше )

«Магнит» завтра представит неаудированные финансовые и операционные результаты за 3К 2019 года.

Замедление продуктовой инфляции по итогам 3К до 5%, а также по-прежнему негативный трафик, на наш взгляд, могут привести к ухудшению темпов роста сопоставимых продаж в сравнении с предыдущим отчетным периодом. Согласно нашим прогнозам розничные продажи «Магнита» увеличились на 9,9% г/г до 335 467 млн руб., а совокупная выручка в таком случае составит 343 190 млн руб. В сегменте магазинов косметики мы рассчитываем увидеть рост продаж на 22,8% г/г благодаря ускорению темпов открытий и приросту торговых площадей на уровне 30% г/г. В сегменте магазинов «У дома», согласно нашим расчетам, рост продаж замедлится по сравнению с предыдущим кварталом и составит 11% г/г.

Увеличение активности промо, а также реализация устаревшего ассортимента могли оказать дополнительное давление на рентабельность валовой прибыли, которая, на наш взгляд, составит 23,6%. Мы прогнозируем рентабельность EBITDA на уровне прошлого года в 7%, что подразумевает рост показателя на 9,8% г/г до 23 874 млн руб.

( Читать дальше )

«Магнит» завтра представит финансовые результаты за 3К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию.

По нашему прогнозу, выручка вырастет на 11% г/г при рентабельности EBITDA 6,3% в 3К19 (-0,7 п. п. г/г и -0,8 п. п. к/к), главным образом, под влиянием продажи размывающих рентабельность неликвидных запасов. Учитывая динамику рентабельности EBITDA с начала года (примерно 6,5% за 9M19, по нашей оценке), мы не исключаем понижения нашего прогноза EBITDA 2019 примерно на 5%. Тем не менее, мы считаем, что рынок уже отразил это в котировках – акции потеряли в цене 18% с середины сентября vs. роста индекса РТС на 2%. В то же время дивидендная доходность по обыкновенным акциям сейчас высокая и составляет 8,8%.

Согласно нашему прогнозу, выручка за 3К19 составит 343,8 млрд руб., что на 11% выше г/г и соответствует консенсус-прогнозу. Продовольственная инфляция (5% г/г в 3К19), вероятно, подержит рост чека, хотя снижение траффика, скорее всего, будет более сильным в сравнении с 2К19 (под влиянием холодной погоды и эффекта высокой базы 3К18 на фоне чемпионата мира по футболу). Это приведет примерно к нулевому росту LfL-выручки (vs. примерно 3% в 2К19), тогда как торговые площади, судя по всему, вырастут примерно на 17% г/г (как и в 2К19).

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Во вторник, 29 октября, «Магнит» опубликует операционные и финансовые результаты за 3К19, после чего состоится телефонная конференция.

Мы ожидаем увеличения розничной выручки относительно 3К18 на 10,4% до 337,0 млрд руб., что будет в целом соответствовать темпу роста розничной выручки по итогам предыдущего квартала (10,8%). Это предполагает чуть более медленный органический рост розничной выручки, что, впрочем, будет отчасти компенсировано получением дополнительной выручки от распродажи запасов.

Sberbank CIB

Как следствие, мы ожидаем увеличения совокупной выручки (включая фармдистрибьютора «СИА Групп» и оптовый сегмент) до 342,3 млрд руб., на 10,4% относительно 3К18.

Во время последней телефонной конференции руководство упомянуло о товарах объемом 33 млрд руб., которые не соответствуют структуре ассортимента новых магазинов. Также было сказано, что в дистрибьютерских центрах находятся товары на сумму лишь 2 млрд руб., т. е. товары объемом 31 млрд руб. располагались в магазинах и подлежали реализации. Дополнительных пояснений относительно величины скидок и предполагаемого срока ликвидации не последовало. Руководство компании рассматривало различные сценарии и, похоже, тестировало разные подходы к распродаже ТМЗ. Судя по нашему анализу чувствительности, их распродажа с большой скидкой (20%) за короткий период времени приведет к снижению рентабельности на 2 п. п. Мы исходим из допущения, что ликвидация запасов будет производиться медленнее и с менее значительными скидками.

( Читать дальше )

сегодня, 11:02

Евгений Кипнис
старший аналитик Альфа-банка

Магнит завтра представит финансовые результаты за 3К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию.

По нашему прогнозу, выручка вырастет на 11% г/г при рентабельности EBITDA 6,3% в 3К19 (-0,7 п. п. г/г и —0,8 п. п. к/к), главным образом, под влиянием продажи размывающих рентабельность неликвидных запасов. Учитывая динамику рентабельности EBITDA с начала года (примерно 6,5% за 9M19, по нашей оценке), мы не исключаем понижения нашего прогноза EBITDA 2019 примерно на 5%. Тем не менее, мы считаем, что рынок уже отразил это в котировках – акции потеряли в цене 18% с середины сентября vs. роста индекса РТС на 2%. В то же время дивидендная доходность по обыкновенным акциям сейчас высокая и составляет 8,8%.

Выручка. Согласно нашему прогнозу, выручка за 3К19 составит 343,8 млрд руб., что на 11% выше г/г и соответствует консенсус-прогнозу. Продовольственная инфляция (5% г/г в 3К19), вероятно, подержит рост чека, хотя снижение траффика, скорее всего, будет более сильным в сравнении с 2К19 (под влиянием холодной погоды и эффекта высокой базы 3К18 на фоне чемпионата мира по футболу). Это приведет примерно к нулевому росту LfL-выручки (vs. примерно 3% в 2К19), тогда как торговые площади, судя по всему, вырастут примерно на 17% г/г (как и в 2К19). На рентабельность повлияла продажа неликвидных запасов.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Неприятная черная свеча. Однако недельная свеча вышла белой. В такой ситуации еще могут быть попытки достичь уровня сопротивления в районе трехмесячных максимумов (примерно 245 рублей). При этом котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. Также не стоит забывать, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас экстремально переоценены (примерно на 24.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 61,85*18,5=1144.2 пункта, а биржевое значение — около 1428.0 пункта.

Газпром. Рост продолжается при объеме торгов выше среднего. Как результат, котировки не только закрепились выше уровня скользящей средней ЕМА-55, но и пробили уровень сопротивления в районе 237.7 рублей. Это может предвещать зарождение растущего тренда и похож к годовым максимумам в районе 255 рублей.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Рост продолжился, и до максимальных за три месяца уровней осталось совсем немного. Также котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. При этом не стоит забывать, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас экстремально переоценены (примерно на 24.3%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 61,50*18,5=1137.8 пункта, а биржевое значение — около 1414.3 пункта.

Газпром. Хорошая белая свеча при объеме торгов выше среднего. Как результат, котировки не только закрепились выше уровня скользящей средней ЕМА-55, но и пробили уровень сопротивления в районе 237.7 рублей. Это может предвещать зарождение растущего тренда и похож к годовым максимумам.

ГМК НорНикель. Солидная белая свеча привела не только к закрытию дивидендного разрыва 4 октября на уровне 16 600, но и к новому историческому максимуму. При этом цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая направлена вверх. В такой ситуации мы по-прежнему считаем, что вероятность V-образного разворота (пробитие уровня ЕМА-55 и закрепление ниже) достаточно мала. Тем более, что недельная свеча вышла белой.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Практически бестелесная свеча на максимальных за три месяца уровнях. Также котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. При этом не стоит забывать, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас экстремально переоценены (примерно на 23.5%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 61,00*18,5=1128.5 пункта, а биржевое значение — около 1393.3 пункта.

Газпром. Рост при объеме торгов выше среднего продолжился и котировки остались выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Это может предвещать зарождение растущего тренда, но для подтверждения необходимо пробитие уровня сопротивления в районе 237.7 рублей.

ГМК НорНикель. Рост продолжается, и до закрытия дивидендного разрыва 4 октября на уровне 16 600 остается совсем немного. При этом цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая направлена вверх. В такой ситуации мы по-прежнему считаем, что вероятность V-образного разворота (пробитие уровня ЕМА-55 и закрепление ниже) достаточно мала. Тем более, что недельная свеча вышла белой.

( Читать дальше )