МЕГАФОН

Поводом для обвала акций «МегаФона», очевидно, стало падение прибыли оператора связи на 29%, до 20,5 млрд руб.
Финансовые расходы «МегаФона» увеличились на 27%, в то время как капзатраты сократились на 14%. При этом в 2018 году компания прогнозирует увеличение капзатрат с 56 млрд до 80 млрд руб., что связано с необходимостью реализации закона о хранении данных и строительства сетей LTE.

Эти обстоятельства могли стать поводом для беспокойства инвесторов. Передача данных увеличивается стремительно, при этом за год выручка в этом сегменте поднялась на 6%, до 88,2 млрд руб., а ARPU выросла всего на 3%. Однако расходы на строительство сетей повышаются быстрее, то есть внедрение LTE пока не оправдывает затраты. Рост капрасходов приведет к увеличению долга, нагрузка к концу года может увеличиться до 2,1–2,2x OIBDA.

Я полагаю, что акции «МегаФона» остаются привлекательными для долгосрочного вложения. Несмотря на низкую вероятность выплаты дивидендов в ближайшие пару лет, драйвером роста акционерной стоимости может стать увеличение тарифов. Я ожидаю более существенного повышения ARPU от данных (не менее чем на 5% по итогам года), причем ускорение темпов роста этого показателя может начаться уже во 2-м квартале. Выручка «МегаФона» по итогам года составит 335–338 млрд. Компания сохранит рентабельность OIBDA на уровне 36–38%.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков

«МегаФон» представил сегодня отчетность по МСФО за 2017 год, также оператор сообщил о том, что не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Показатели «МегаФона» за 4 квартал 2017 года оказались на уровне ожиданий: без учета Mail.ru выручка выросла на 4,1% г/г, OIBDA снизилась на 0,6%, а чистая прибыль упала на 53,1%.

«МегаФон» прогнозирует выручку в 2018 году примерно на уровне 2017 года, OIBDA так же на уровне 2017 года или немного выше. Отказ компании от дивидендных выплат объясняется капитальными затратами, которые, по ожиданиям компании, увеличатся до 75-80 млрд руб. по итогам этого года.

Рынок резко отреагировал на эту новость, поскольку данное решение идет в разрез с дивидендной политикой «МегаФона», согласно которой необходимо направлять акционерам не менее 70% свободного денежного потока.

Мустяца Оксана
УК «КапиталЪ»

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году.
Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков. «Совет директоров считает, что компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году», — сообщил Сергей Солдатенков.

Причиной для отмены дивидендов «МегаФона», очевидно, стал прогноз капвложений на 2018 г., который подразумевает их увеличение на 30-40%, в том числе, из-за вступления в силу «закона Яровой».

Мы считаем это решение необоснованным, поскольку даже при реализации столь негативного варианта развития событий, и выплате дивидендов в размере 70% от свободного денежного потока, как указано в дивидендной политике, долговая нагрузка не превысила бы уровень 2,0х чистый долг/OIBDA, который в дивидендной политике отмечен как пороговый.
С учётом ожидаемого отсутствия в 2018 г. и дивидендов, и роста финансовых показателей, инвестиционная привлекательность бумаг, очевидно, сильно снижается.

Либин Сергей
АО «Райффайзенбанк»

"Мегафон" не планирует снижать цены во внутрисетевом роуминге еще ниже предложенных. В начале марта ФАС возбудила дело в отношении «Мегафона» после проверки отчета оператора об отмене внутрисетевого роуминга в РФ.

Операционный директор компании Анна Серебряникова​​​:

«Мы будем доказывать (обоснованность цен — ред.). Снижаться ниже мы не в состоянии»

«Мы посчитали всеми возможными способами наш уровень рентабельности и расходы. И пришли к выводу, что ниже того предложения, что мы сделали ФАС, опуститься не можем по чисто экономическим причинам»

МФД

"Мегафон" планирует повысить капитальные затраты в 2018 году до 80 миллиардов рублей с 56 миллиардов в 2017 году.

Гендиректор «Мегафона» Сергей Солдатенков:

«Для того, чтобы мы смогли улучшить качество оказываемых услуг и клиентский опыт, продолжить развертывание сети LTE, выполнить обязательства по исполнению закона Яровой (хранение данных), а также для повышения устойчивости сети, мы планируем существенный рост capex c 56 миллиардов рублей в 2017 году до 80 миллиардов рублей в 2018 году»

Компания ожидает в этом году большую активность в части M&A и инвестиций в развитие цифровой стратегии, рассказал журналистам исполнительный директор «Мегафона» Геворк Вермишян. Поэтому, по его словам, совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды в 2017 году.

Прайм

Похоже как и предполагал наш товарищ АЗОВКИН в своём блоге в Азии дела идут не очень, что отражается на курсе гонконгского доллара. На днях случился прорыв верхней границы, державшейся аж с 80х годов прошлого века:


В 2014 году была инфа по Мегафону:

«МегаФон», подконтрольный российскому бизнесмену Алишеру Усманову, перевел более 40% своих денежных средств в гонконгские доллары. Версия компании: это сделано, чтобы гарантировать платежи поставщику оборудования — китайской Huawei. Версия эксперта: это сделано, чтобы застраховаться от возможных санкций.

Падение курса гонконгского доллара резко отразилось на стоимости акций:


( Читать дальше )

«МегаФон» объявляет финансовые и операционные результаты за 4 квартал и 2017 год.

Основные финансовые и операционные показатели телеком-сегмента за 2017 год

• Консолидированная выручка телеком-сегмента выросла на 1,8% по сравнению с прошлым годом до 321 810 млн руб.
• Показатель скорректированная OIBDA⁷ телеком-сегмента вырос за год на 0,6% и достиг 121 850 млн руб.
• Показатель рентабельность скорректированной OIBDA⁷ составил 37,9% по сравнению с 38,3% в 2016 году
• Скорректированная чистая прибыль⁸ телеком-сегмента снизилась на 29,0% по сравнению с прошлым годом до 20 519 млн руб.
• CAPEX телеком-сегмента снизился на 14,6% по сравнению с прошлым годом до 55 985 млн руб.
• Свободный денежный поток для акционеров телеком-сегмента вырос за год на 27,0% и составил 35 202 млн руб.

( Читать дальше )

МегаФон — совет директоров  рекомендует акционерам не выплачивать дивиденды в 2018 году

Совет директоров считает, что Компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, Совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году.

пресс-релиз

15.03.201809:57
ПАО «МегаФон»
Дивиденды
Совет директоров считает, что Компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, Совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=eYGCZFKydkm27PFxmNb9BA-B-B


МегаФон – мсфо
620 000 000 акций http://moex.com/s909
Free-float 21% 
Капитализация на 15.03.2018г: 336,474 млрд руб    

Общий долг на 31.12.2015г: 321,64 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 337,660 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 393,652 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 396,418 млрд руб

( Читать дальше )

Аналитики Велес Капитал полагают, что выручка  Мегафона может достигнуть 319,4 млрд руб.:

Согласно нашей DCF модели, выручка «МегаФона» по итогам года составит 318,1 млрд руб. (+0,6%). Однако, принимая во внимание сильные результаты прошлого квартала и динамику продаж смартфонов, которые продолжают активный рост, мы полагаем, что выручка может достигнуть 319,4 (+1%) млрд руб. по итогам года. Мы рассчитываем, что возвращение к постепенному росту тарифов положительно повлияет на мобильную выручку, однако в декабре были снижены цены в 10 регионах в силу аналогичного шага со стороны МТС.

Таким образом, мобильная выручка может зафиксироваться на уровне 68 млрд руб. по итогам 4К и составит 265 млрд руб. по итогам года (+0,5%). Выручка от трафика данных должна продолжить расти, и мы ожидаем, что она достигнет 90 млрд руб. по итогам года. Выручка фиксированных сервисов скорее всего останется на уровне 8% от суммарной выручки и составит 26,2 млрд руб. (+2% г/г). Мы полагаем, что сильные продажи смартфонов должны поспособствовать хорошим результатам собственной розничной сети «МегаФон», и выручка этого направления составит не менее 28,3 млрд руб. (+4,8% г/г).

OIBDA оператора может вырасти до 122,5 млрд руб. (+1,1%), а рентабельность при этом составит 38,5%. В целом прогнозы аналитиков относительно OIBDA компании выглядят заниженными, если судить по результатам прошлых кварталов, но ещё не известно какие прогнозы будут учтены в консенсусе. Мы также полагаем, что чистая прибыль компании будет немного ниже предыдущего года и составит 24,6 млрд руб. (-3,3%). При этом прибыль 4К может быть заметно выше прибыли за 4К 2016 в силу значительной просадки показателя годом ранее.

С учетом уже опубликованных показателей Mail.ru Group, консолидированная выручка «МегаФона» может возрасти до 375,6 млрд руб. (+18,8% г/г), а консолидированная OIBDA до 143 млрд руб. (+18%).

В силу значительного роста котировок в последние полтора месяца и сложного первого полугодия мы не ожидаем значительного роста котировок компании, но полагаем, что результаты могут быть восприняты позитивно. В 18:00 состоится конференц-звонок на котором оператор должен предоставить информацию относительно работы с долгом, будущим дивидендам, слиянию «Евросети», а также огласить прогнозы и стратегию на 2018 год.

ИК «Велес Капитал»