МЕДЬ

Некоторые из крупнейших мировых компаний, занимающихся торговлей энергоресурсами, возвращаются к металлам спустя годы после того, как потерпели неудачу на общеизвестно сложных рынках. Среди таких фирм - Vitol Group, Gunvor Group и Mercuria Energy Group.

Сдвиг происходит по мере того, как прогнозисты становятся все более оптимистичными в отношении меди, алюминия и других металлов, где начинает проявляться давно ожидаемый спад производства. Многие сырьевые компании также видят тесную связь между использованием металлов и энергетическими рынками — еще одной областью роста для трейдеров.

Способность трейдеров энергоносителями привлекать огромные объемы капитала потенциально может оказать большое влияние на рынки металлов. Vitol, Trafigura, Mercuria и Gunvor получили совокупную прибыль в размере более 50 миллиардов долларов за последние два года и уже инвестируют в физические активы.

В металлургии трейдеры также часто заключают сделки с предоплатой с горнодобывающими и плавильными компаниями для будущего производства.

( Читать дальше )

Freeport-McMoRan Inc.
Common stock issued and outstanding was 1,434,409,010 shares on January 31, 2024.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/831259/000083125924000011/fcx-20231231.htm
Капитализация на 22.04.2024г: $70,214 млрд

Общий долг на 31.12.2019г: $23,361 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $23,476 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: $25,003 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $26,222 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $25,196 млрд
Общий долг на 31.12.2024г: $26,093 млрд

Выручка 2019г: $14,402 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $2,798 млрд
Выручка 2020г: $14,198 млрд
Выручка 1 кв 2021г: $4,850 млрд
Выручка 2021г: $22,845 млрд
Выручка 1 кв 2022г: $6,603 млрд
Выручка 2022г: $22,780 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $5,389 млрд
Выручка 2023г: $22,855 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $6,321 млрд

Прибыль 1 кв 2019г: $76 млн
Убыток 2019г: $189 млн
Убыток 1 кв 2020г: $549 млн
Прибыль 2020г: $865 млн
Прибыль 1 кв 2021г: $953 млн
Прибыль 2021г: $5,365 млрд
Прибыль 1 кв 2022г: $1,904 млрд
Прибыль 6 мес 2022г: $2,942 млрд
Прибыль 9 мес 2022г: $3,502 млрд
Прибыль 2022г: $4,479 млрд

( Читать дальше )

На смартлабе уже было несколько постов на эту тему, но я все равно напишу, так как это моя записная книжечка, прежде всего для самого себя.

ГМК может рассчитывать только на 80% своих докризисных доходов. И нельзя гарантировать что это нижняя граница. 
Мы столкнулись с отказами клиентов и с необходимостью давать скидки (походу китайцы жмут).
Даже в дружественных юрисдикциях есть проблемы с расчетами.
Есть проблема добровольных отказов от российского товара.

Решили построить Медный завод в Китае — чтобы продукт выглядел как китайский, решив проблемы со сбытом (китайский товар сложнее санкционировать). К тому же это экономически неэффективное и неэкологичное производство. Завод построим до середины 2027. Свой медный завод будем прикрывать после 2027.
Медный концентрат 2 млн т в год пойдет через СМП.
Как только китайский проект реализуем, скидка уйдет, а выручку даже нарастим на 20% относительно уровней «до 2022».
У нас в стране мощности по меди избыточны.


( Читать дальше )

Компания «Норильский никель» подвела итоги производственной деятельности за 1-й квартал 2024 года. Согласно его пресс-релизу, выплавка никеля уменьшилась на 10% до 42,101 тыс. тонн, производство же меди, напротив, увеличилось на 1% до 109,763 тыс. тонн.

Сходная картина вырисовывается и с выпуском драгоценных металлов: производство платины сократилось на 1% до 178 тыс. тройских унций, палладия выросло на 3% до 745 тыс. тройских унций.

В принципе в показателях работы «Норильского никеля» за январь-марта текущего года ничего негативного не прослеживается. Например, снижение выплавки никеля явно носит чисто технический характер и обусловлено расширением объемов незавершенного производства, которые «Норильский никель» сможет преспокойно переработать в ближайшее время.

Конъюнктура мирового рынка в настоящее время достаточно благоприятно складывается для «Норильского никеля», — цена на никель на London Metal Exchange постепенно идет вверх и если в феврале он стоил 15,915 тыс. долларов за тонну, то сегодня приблизился к 20 тыс. долларам.

( Читать дальше )

Сегодня «Интерфакс» опубликовал развернутое интервью главы «Норникеля» Владимира Потанина, в котором тот сделал довольно сенсационное заявление о планах по переносу медеплавильного производства из Норильска в Китай.

В рамках проекта предполагается к 2027 г. построить в Китае медеплавильный завод, куда компанией будет поставляться рудный концентрат, в то время как Медный завод в Норильске будет закрыт. В качестве приятного довеска, призванного подсластить это неоднозначное решение, заявлено о намерениях в будущем приобрести компетенции для вхождения Норникеля, как поставщика «батарейных» металлов, в конечный этап технологической цепочки по производству аккумуляторных батарей.

В сложившихся геополитических условиях вынос производства меди в Китай для «Норникеля» выглядит экономически выгодным. Причины и целесообразность такого решения для компании Владимир Потанин исчерпывающе и вполне доходчиво описал в интервью «Интерфаксу». Такой неординарный ход «развязывает» сразу несколько серьезных «узлов» «Норникеля». 

( Читать дальше )

Рост активности в секторах электромобилей, энергетической инфраструктуры, искусственного интеллекта и автоматизации приведет к дополнительному потреблению меди по меньшей мере на 10 миллионов метрических тонн в течение следующего десятилетия, сообщил Reuters сырьевой трейдер Trafigura.





Технологические разработки, такие как искусственный интеллект и автоматизация, а также переход к энергетике, который включает электромобили и возобновляемые источники энергии, уже увеличили перспективы спроса на медные кабели, используемые для электропроводки.

Оценки нового спроса со стороны этих приложений различаются, но Грэм Трейн, руководитель отдела анализа металлов швейцарской Trafigura, сказал, что треть из 10 миллионов тонн нового спроса будет приходиться на сектор электромобилей.

Ускорение производства электромобилей, солнечных панелей и инвестиций в электросети в Китае, а также рост производственной активности в ведущих странах-потребителях уже увеличили спрос на медь, используемую в энергетике и строительстве.

( Читать дальше )

     Потанин дал интервью Интерфаксу. Вместе с этим сегодня ещё был прямой эфир от Норникеля по проблемам и способам их решения, где выступали ключевые управленцы компании. Что они говорили?

     Потанин обратил внимание на проблему серной программы, которая должна была сократить выброс в Норильске диоксида серы на 45%, позволив улучшить экологическую обстановку для жителей и природы.



( Читать дальше )

Президент «Норникеля» Владимир Потанин рассказал о том, какие решения помогут преодолеть перебои с продажами металлов и решить экологические проблемы

+ Идея создания плавильных мощностей по медному концентрату в Китае. Это позволит приблизить товар к месту потребления, и тогда финальный продукт будет продаваться как китайский.

+ Финансовые рестрикции сейчас приводят к удорожанию доступа к кредитным ресурсам и обслуживанию долга: «Норильский никель» на обслуживание будет в ближайшее время тратить в 3-4 раза больше, чем это было 3-4 года назад.

+ Стоимость транзакций, различные комиссионные вознаграждения, стоимость услуг посредников уже достигает до 5-7%.

+ на Китай будет приходится более половины нашей реализации.

+ Поставлять медный концентрат — порядка 2 млн тонн в год — мы планируем через Северный морской путь.

+ готовимся расширять терминалы в Дудинке и в Мурманске

+ До 2030 года наши основные потоки ориентируются на западный коридор — из Мурманска мы через перевалочные пункты везем продукцию в Танжер. Восточный коридор используется летом.

( Читать дальше )

ПАО «ГМК «Норильский никель», крупнейший мировой производитель палладия и металлического никеля, а также один из крупнейших производителей платины и меди, объявляет предварительные производственные результаты за первый квартал 2024 года и производственный прогноз на 2024 год.

По итогам первого квартала компания увеличила производство палладия и меди относительно аналогичного периода прошлого года. Снижение производства никеля носило временный характер и было связано с увеличением производственного и транспортного незавершенного производства, которое будет переработано во втором квартале.

Забайкальский дивизион продолжает увеличивать объемы производства меди благодаря программе повышения операционной эффективности.

После проведения тестирования и успешного ввода в эксплуатацию горного оборудования от новых поставщиков в конце прошлого года, рудники Норильского дивизиона продолжили наращивать добычу руды.

( Читать дальше )

📈 Цены на медь близки к обновлению исторического максимума. Фьючерс тестирует сопротивление $4500 за тонну, при пробитии цена может вырасти к психологической отметке $5000.

 

❗️Медь — ключевой компонент в производстве полупроводников. Бурный рост их производства привел к дефициту сырья на мировом рынке. По оценкам Trafigura group, для покрытия спроса может потребоваться дополнительно до 10 млн. тонн меди в год, а чтобы производство было рентабельным, цена должна быть $10000 за тонну!

 

За 12 месяцев стоимость металла выросла на 16%, благодаря чему сильно подорожали и акции медных компаний:

 

➡️ Freeport-McMoRan Inc (US FCX) +20%

➡️ Hudbay Minerals Inc. (US HBM) +50%

➡️ Southern Copper Corporation (US SCCO) +40%

 

Высокий спрос поддерживается еще и сильным экономическим ростом в США, Тайване и Китае (крупнейшие потребители меди).

 

Перспективы отрасли на этом фоне выглядят весьма заманчиво. Внимательно следим за акциями медных компаний.

 

( Читать дальше )