МОСБИРЖА

Приветствуем любимых подписчиков в долгожданную пятницу!
В феврале и начале апреля эйфория ожидания прогресса в переговорах России и США сменилась на масштабные распродажи. Это касается инвесторов всего мира. Поэтому сразу на следующий день после объявления пошлин Трампа, 3 апреля, была статья нашей команды о прогнозе на Апрель. Пришло время его обновить.

В течении недели мы с вами разбирали тему торговой войны, защиты портфеля и стратегии при условиях такого глубокого кризиса. Мы прекрасно понимаем, что эта тема уже многим надоела, поэтому сегодня будем ее минимизировать.

На российском рынке обвал связан с тремя влиятельными факторами:
1. Торговая война
2. Острая геополитика
3. Падение цены мировой нефти на -3,4%📉 за неделю. Последний раз подобное было в марте 2021 г.

Какие российские компании будут подходящими во 2-й части апреля?

Пик кризиса уже прошел, об этом говорит факт согласия 75 стран к тарифам США, а также ЕС решил отложить введение ответных пошлин. Это позитивно отразилось у российских инвесторов и волатильность рынка стала снижаться.

Вдруг массово до многих доехало, что Мосбиржа коррелирует с SP500 один в один почти на 100%.
Гениальное открытие, приз за внимание.
Это хорошо.
Понять теперь, почему именно так?

Варианты:

Люди и там, и тут одинаково разом сходят с ума от ретроградных движений планет. Трамп во главе движения.

На нашем рынке одни нерезиденты/их роботы торгуют, которые так привыкли и только так умеют.

Кризис общий в мире и везде одинаковый, такие корреляции были и ранее, может теперь быть вполне надолго, это нормально.

Выводы такие:

Продолжаться это будет далее схожими движениями, закончится (развернётся) это все также тогда одинаково +- погрешность.
Фокус раньше был весь в том, что когда там растут — мы в боковике стоим или вовсе падаем по своим причинам.

Мировая повестка стала на время сильнее суммы всех наших внутренних и уж тем более конкретных, фундаментальных факторов, применительно к каждой акции компании.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

15 апреля ООО «Газпром капитал» выпустит локальные облигации объемом 350 млн евро сроком на три года по ставке 7,75% годовых с ежемесячной выплатой купона. Расчеты по выпуску будут производиться в рублях. Организатором размещения выступает Газпромбанк.

Это первое размещение еврооблигаций на внутреннем рынке, отмечают в компании. Размещение прошло по доходности ниже вторичного рынка. Инвесторам предложен обмен старых бумаг с погашением 15 апреля на новые на рыночных условиях, а также открыт доступ для новых вложений. Спрос оказался высоким: книга заявок формировалась более недели, итоговая ставка была снижена на 75 б.п. благодаря переподписке. Основную часть спроса (64%) обеспечили брокеры и частные банки, 27% – страховщики.

Учитывая интерес инвесторов, «Газпром капитал» планирует также выпуск долларовых облигаций с расчетами в рублях. Предварительное открытие книги заявок запланировано на тот же день — 15 апреля.

Ранее, 31 марта, компания разместила годовые облигации на 1,5 млрд юаней с купонной ставкой 9% годовых и ежемесячными выплатами. Это подтверждает курс «Газпром капитала» на диверсификацию валютных заимствований на локальном рынке.

Сегодня Индекс Мосбиржи открылся на отметке 2801 пункт, но почти сразу развернулся вниз и сейчас колеблется около 2755 п. 📉 Рынок явно взял паузу после недавних движений — будет ли это временной остановкой или началом более глубокой коррекции?

✈️ $AFLT: Вчерашний взлет (+8,7%) сегодня сменился небольшим отскоком (+0,1%). Причина ажиотажа — слухи о возможном возобновлении авиасообщения между Россией и США. Переговоры стартуют сегодня в Стамбуле — если стороны договорятся, это может дать акциям новый импульс.

👔 $HNFG демонстрирует уверенный рост (+4,9%) после отчета: выручка за 1 квартал 2025 года выросла на 18,6% в годовом сравнении и на целых 60,2% против 2023 года! 💥 Покупатели явно верят в продолжение позитивной динамики.

🍷 $BELU, напротив, в красной зоне (−1%). Novabev Group сообщает о падении отгрузок: −4,65% в 1 квартале 2025 года, причем собственные бренды просели еще сильнее (−4,9%). Инвесторы насторожены — сможет ли компания переломить тренд?

За последние недели рынок ощутимо просел и цены на многие акции значительно снизились. Охлаждение интереса к акциям последовало после чрезмерно-оптимистичных ожиданий по урегулированию украинского кризиса с одной стороны и тарифной политики США с другой. Тем не менее процесс урегулирования запущен и появление конкретных сроков и решений по ситуации может снова привести к быстрой позитивной переоценке рынка. В то же время США оказались не столь категоричны в вопросах пошлин. Мы подготовили подборку из компаний, которые могут выиграть от текущих событий.

Почему сейчас

• Переговоры продвигаются. Несмотря на то, что в последнее время новостей по ним поступает меньше, они все же продолжаются. При этом рынок за последние недели своей просадкой нивелировал весь тот позитивный эффект, что закладывался в цены с февраля.
• Фундаментально дешево. За счет просадки последних недель многие бумаги солидно подешевели. При этом недооценка в российских акциях сохранялась и до затяжной серии падения Индекса МосБиржи. Сейчас же дисконт к средним значениям вырос.

Приветствуем новых подписчиков и читателей канала!⭐️
Теперь российским инвесторам приходится больше следить за ситуацией азиатского и американского рынков, чем за Индексом Мосбиржи. Почему?

1️⃣ Торговая война, развязанная Трампом сейчас немного сменила тактику и основные действия происходят между Китаем и США. Вчера на вечерней сессии информация о ведении новых пошлин 50% против Китая прервала отскок на всех биржах. В сумме 104%, а Китай ввел пошлины 84%. Все будет зависеть от переговоров.

2️⃣ Индекс Мосбиржи показывает психологическое состояние инвесторов. Поэтому если продолжаете совершать сделки на фоне бурной распродажи, выбирайте акции с ценами в период декабря-февраля.

1. Сегодня были куплены акции компании United Medical Group🇷🇺 за 730 руб (декабрьская цена).
Доход +2,04%📈 от сделки
2. Докуплены акции СПб биржи🏦 за 180 руб (февральская цена).
Доход +8,32%📈 от сделки

Какие акции могут поддержать портфель в долгосроке?

В понедельник мы с вами разобрали классический вариант защиты — золото🥇, которое сегодня резко вскочило на +3,16%🔥 от паники рынка. Распродажа продолжается, сегодня рассмотрим альтернативные варианты с расчетом на долгосрочную стратегию.

Мосбиржа 11 апреля добавит семь акций российских компаний в перечень ценных бумаг, доступных на утренней и вечерней сессиях. Инвесторы смогут совершать сделки с акциями Озон Фармацевтика, Группа Аренадата, Русагро, Группа ЛСР, Промомеда, ВсеИнструменты.ру и МТС-банка.

С 10 апреля на утренней сессии инвесторы получат возможность заключать сделки с паями биржевого фонда Альфа-Капитал денежный рынок плюс. Теперь в утренние часы будут доступны 156 инструментов, в том числе 92 акции, а на вечерней сессии — 306 инструментов, включая 96 акций.

С 12 апреля перечисленные выше семь акции, а также бумаги Глобалтрак Менеджмент, Объединенная авиастроительная корпорация и Инарктика станут доступны на торгах выходного дня. В результате общее число акций на торгах в выходные достигнет 89.

Мосбиржа (бенефициар высокой ключевой ставки) отчиталась за 2024 год. Было проведено 13 IPO и 4 SPO, а также более 5 млн новых частных инвесторов открыли брокерские счета, в результате их общее количество на конец года достигло 35,1 млн человек.

📊Результаты 2024 года:

✅Операционные доходы выросли на 38,6% г/г до 145 млрд руб.

☑️Процентные доходы +57% (81,9 млрд руб.)

☑️Комиссионные доходы +20,6% (63 млрд руб.)

✅Чистая прибыль выросла на 30,4% г/г до 79,2 млрд руб.

Сильные результаты, что и неудивительно при сред. ключевой ставке за 2024 год ≈17,5% (в 2023 году ≈10%).

Но есть интересный момент в процентных доходах за 2024 год:

1кв — 19,4 млрд руб. (ср. ключ ≈16%)

2кв — 21,2 млрд руб. (ср. ключ ≈16%)

3кв — 25,1 млрд руб. (ср. ключ ≈17,5%)

4кв — 16,2 млрд руб. (ср. ключ ≈20,3%)

Как при максимальной сред. ключевой ставке в 4 квартале 2024 года процентные доходы оказались самыми низкими?

💡Денежные средства клиентов по отчетности за 1п2024г сократились на 27%. При этом по итогу 2024 года они выросли на 9%. Из отчетностей мы знаем только сколько средств клиентов было на 2 отчетные даты, но не знаем главного, а именно какие суммы находились каждый день на счетах Мосбиржи.

В марте инвесторов поджидали: сначала — хаотичный боковик рынка на разнонаправленных новостях, затем — сохранение ставочки ЦБ, ну а в последней декаде — жесткий слив, переросший в рекордный по длительности обвал. Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца, а также пересчитало своих клиентов и рассказало, куда они вкладывались активнее всего, пока рынок отыгрывал геополитические новости.

👀А ещё — с 1 марта биржевые лудоманы могут торговать вообще без выходных! Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой лучший в своём роде телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за март увеличилось на 280 тыс. и достигло 36,26 млн. Совершали сделки из них в марте 4 млн активных инвесторов (3,86 млн в феврале). Я тоже регулярно совершал.

🔶 Ослабление рубля. На 2025 бюджет сверстан примерно при цене Urals 6700 ₽ за барр. Сейчас цена около 4800 ₽ за барр. Обычно, благодаря бюджетному правилу, ослабление рубля бывает менее резким, чем снижение цен на нефть. Вполне можно ожидать возврат рубля как минимум к 120/$

🔶 Падение IMOEX. Предыдущий нефтяной кризис 2020 отправил индекс к 2100. Сейчас можно улететь еще ниже из-за высокой ставки ЦБ и санкций. Уровни в 1800-2000 пунктов станут реальностью.

🔶 Снижение ВВП несмотря на высокие расходы на оборонный сектор. 

🔶 Уменьшение прибыли экспортеров, в первую очередь нефтяных, на 30-50% г/г

🔶 Снижение инфляции до 4-5% на фоне замедления роста производства, доходов предприятий и населения

🔶 Снижение ключевой ставки 

🔶Увеличение вероятности успешных мирных переговоров. При мировой рецессии у всех сторон куда больше желания договариваться, как минимум из-за экономических причин. 

 
Ситуация будет хуже чем в 2020 году, т.к. сейчас Urals торгуется со значительным дисконтом к Brent и он может расти при кризисах, т.к.