Постов с тегом "МОСЭНЕРГО": 866

МОСЭНЕРГО


«Пятнашки» «ОГК-2» и «Мосэнерго»

Добрый вечер, уважаемые читатели!

Сегодня мы рассмотрим корпоративные события внутри ООО «Газпром энергохолдинг», их причины и последствия. Как сообщалось ранее, две входящие в холдинг структуры, «ОГК-2» и «Мосэнерго», осуществят обмен своими казначейскими пакетами (т.е. ранее выкупленными на баланс акциями собственной компании) с последующей продажей этих пакетов в рынок.

ПАО «ОГК-2» передаст 4 млрд 295 млн 819 тыс. 438 своих акций (почти весь казначейский пакет, состоящий из 4 млрд 376 млн 673 тыс. 498 акций) «Мосэнерго», которое продаст этот пакет. В свою очередь, ПАО «Мосэнерго» передаст 140 млн 229 тыс. 451 акцию «ОГК-2», которая также продаст этот пакет.

Разберём эту ситуацию подробнее, но традиционно обращаю ваше внимание, что этот разбор нельзя воспринимать как инвестиционную рекомендацию и побуждение совершать любые действия в отношении этих бумаг.

Для начала выясним, откуда появилась задача продать данные пакеты. В своём сообщении представители «Газпром энергохолдинга» отмечают, что подобное действие позволит увеличить ликвидность бумаг. Это действительно так, но это, скорее, следствие, чем причина.



( Читать дальше )

Планы ГЭХ продать доли ОГК-2 и Мосэнерго на рынке предполагают отложенный риск навеса акций - Атон

ОГК-2 продаст 3.9% казначейских акций Мосэнерго, купит 0.35% своих акций    

ОГК-2 и Мосэнерго решили обменяться казначейскими акциями, чтобы выполнить требование закона, который предусматривает продажу, либо погашение таких акций. Стоимость 4.3 млрд акций ОГК-2 вчера на момент закрытия составила 2.2 млрд руб., а 140 млн акций Мосэнерго — 0.3 млрд руб. Газпром энергохолдинг прокомментировал, что сделки должны быть закрыты в течение месяца, но после этого компания может рассмотреть вопрос о монетизации акций путем их размещения на рынке.
Хотя на данном этапе характер сделки носит технический характер, мы отмечаем, что по текущим котировкам сделки по продаже казначейских акций как для ОГК-2, так и для Мосэнерго будут подразумевать поступления ниже балансовой стоимости. По нашим оценкам, это приведет к списаниям и может оказать давление на чистую прибыль и дивиденды, на наш взгляд. Кроме того, планы ГЭХ продать эти доли на рынке предполагают отложенный риск навеса акций. У нас нет официальных рейтингов по этим бумагам, но мы отмечаем, что их оценка представляется нам справедливой (EV/EBITDA 2019П 2.9x у OGKB после ралли с начала года, 2.2x у MSNG).
Атон

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Нефть попала в недобычную ситуацию. «Транснефть» и «Роснефть» обвинили друг друга в падении производства

Публичная перепалка между представителями «Роснефти» и «Транснефти» по поводу кризиса с попаданием хлоридов в нефтепровод «Дружба» перешла в конфликт, непосредственно влияющий на бизнес. В начале июля добыча нефти в России упала до трехлетнего минимума из-за того, что ключевой добычный актив «Роснефти» «Юганскнефтегаз» сократил производство на 30%. В «Роснефти» винят в этом «Транснефть», которая ограничивает прием в систему. «Транснефть» объясняет, что была вынуждена это сделать, поскольку нефтекомпания не распределяет уже сданные в трубу 3,5 млн тонн.

https://www.kommersant.ru/doc/4026089



( Читать дальше )

Ликвидность акций ОГК-2 и Мосэнерго может вырасти - Открытие Брокер

Существенную волатильность сегодня продемонстрировали бумаги «Газпром энергохолдинга» (ГЭХ) на корпоративных новостях. Акции «ОГК-2» на открытии начали активно снижаться после объявления о продаже казначейского пакета и приобретении пакета в другом представителе ГЭХ – «Мосэнерго». Как сообщила «ОГК-2», совет директоров согласовал реализацию пакета объёмом чуть более 4 млрд обыкновенных акций компании по средневзешенной цене с общей оценкой около 2.3 млрд руб. и одновременно приобретение примерно 140 млн акций «Мосэнерго» с рыночной стоимостью пакета 317 млн руб, что составляет 0.35% капитала компании.

Позднее «Газпром энергохолдинг» уточнил, что рассматривает возможность передачи казначейскийх акций «ОГК-2» и «Мосэнерго» на баланс друг друга с последующей продажей полученных пакетов. «Газпром энергохолдинг» не раз уточнял, что рассматривает входящие в него компании (публичными являются «Мосэнерго», «ТГК-1», «ОГК-2») как единое целое, в этой связи действия не вызывают удивления.

( Читать дальше )

Дивиденды ОГК-2 за 2019 год могут быть ниже ожиданий - ИК QBF

Акции «ОГК-2» рухнули более чем на 4% после новости о продаже своего казначейского пакета акций другой энергетической компании – «Мосэнерго». Ранее акционеры «ОГК-2» на общем собрании акционеров отказались от погашения данного пакета, что увеличило бы прибыль и дивиденды на акцию «ОГК-2». Если предположить, что казначейский пакет «ОГК-2», составляющий около 3,9% капитала компании, был продан по 0,54 руб. за акцию, то «ОГК-2» получит около 2,3 млрд руб. прибыли. Тем не менее, в отчете о прибылях и убытках компания отразит убыток. Это произойдет потому, что данный казначейский пакет покупался по 1,72 руб. за акцию в 2011 году. Таким образом, пакет в 4,4 млрд акций был оценен в 7,5 млрд руб. В связи с этим совокупный убыток от текущей сделки в отчете о прибылях и убытках составит порядка 5,2 млрд руб.

Это приведет к более низким, чем ожидалось, дивидендам за 2019 год: при направлении 35% чистой прибыли на дивиденды дивидендная доходность составит порядка 4%. При этом, если «ОГК-2», которая контролируется через дочерние компании «Газпромом», решит направить 50% чистой прибыли на дивиденды, то дивдоходность составит лишь около 6%. Необходимо отметить, что убыток в размере 5,2 млрд руб. является «бумажным», поскольку в отчетном периоде (2019 год) компания не несет убытки в 7,5 млрд руб., при этом получает 2,3 млрд руб. прибыли. Если «бумажный» убыток будет исключаться из базы расчета дивидендов, то в текущих котировках дивидендная доходность «ОГК-2» при направлении 35% чистой прибыли на дивиденды может составить около 7,5%, а при 50% – 10,5%. Компромиссом с акционерами мог бы быть вариант с направлением 35% скорректированной чистой прибыли на дивиденды.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ОГК-2

Продажа акций ОГК-2 может стать не последней - Фридом Финанс

Акции ОГК-2 утром во вторник упали на 5% — к уровням середины июня, на новостях о планах продажи компанией собственных акций, выкупленных ранее у акционеров.
Для ОГК-2 эта новость означает увеличение объема акций в свободном обращении на 4% (2,3 млрд руб.). Это слабонегативная информация для компании, тем более что частично данный фактор будет нивелирован ее вхождением в капитал «Мосэнерго» на сумму, эквивалентную 1% капитализации ОГК-2. Проблема для рынка в том, последняя ли это продажа. Энергокомпании остро нуждаются в модернизации, замене изношенного оборудования, а при отсутствии государственной программы поддержки, механизмов стабильной компенсации расходов на эти цели за счет выручки компании будут вынуждены продавать активы.
Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Однако в последнее время на рынке, похоже, отмечается оживление инвестиционного интереса к энергетическим компаниям, и это благоприятно отражается на их лоббистских возможностях. На днях Минэнерго выступило с предложением значительно повысить плату за присоединение к энергосетями ряда категорий потребителей.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ОГК-2

ОГК-2 - может обменяться казначейскими пакетами с Мосэнерго

Согласно информации, которую сообщил управляющий энергетикой концерна Газпромэнергохолдинг, Газпром рассматривает обмен казначейскими пакетами ОГК-2 и Мосэнерго. В дальнейшем не исключается продажа этих долей.

Казначейский пакет ОГК-2 в размере 3,889% капитала может быть передан на баланс Мосэнерго и наоборот — казначейский пакет Мосэнерго в 0,35% — на баланс ОГК-2.

Условия сделок определят советы директоров компаний.
Кроме того, в настоящее время Газпромэнергохолдинг прорабатывает вопрос определения условий реализации и продажи указанных ценных бумаг, что позволит увеличить долю акций ОГК-2 и Мосэнерго в свободном обращении и повысить ликвидность

источник

ОГК-2 - совет директоров одобрил покупку 140,2 млн акций Мосэнерго и продажу 4.2 млрд акций компании

Решения совета директоров ОГК-2:

Согласовать реализацию обыкновенных именных бездокументарных акций ПАО «ОГК-2» (государственный регистрационный номер 1-02-65105-D, дата регистрации 19.04.2007) в количестве 4 295 819 438 (Четыре миллиарда двести девяносто пять миллионов восемьсот девятнадцать тысяч четыреста тридцать восемь) штук, номинальной стоимостью 0,3627 (Ноль целых три тысячи шестьсот двадцать семь десятитысячных) рубля каждая, выкупленных ПАО «ОГК-2» по требованию его акционеров в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом ПАО «ОГК-2».
Определить цену реализуемых акций ПАО «ОГК-2» равной средневзвешенной цене, рассчитываемой по сделкам, совершенным через организатора торговли на рынке ценных бумаг в течение одного торгового дня, на дату совершения сделки.

Согласовать участие ПАО «ОГК-2» в публичном акционерном обществе энергетики и электрификации «

( Читать дальше )

Потенциал роста котировок ТГК-1 - 27% - Инвестиционная компания ЛМС

С учетом анонсированных дивидендных выплат в 2019 году в размере 50% от чистой прибыли в группе «Газпром», вызвавших рост публичных дочерний компаний, наибольшим потенциалом обладает ТГК-1.

После анонса «Газпромом» перехода на распределении на дивиденды 50% чистой прибыли, ГЭХ и «Газпром нефть» последовали этому же примеру. Благодаря чему, с мая, Мосэнерго выросла на 11%, ОГК-2 – 26%, ТГК-1 – 11%, «Газпром-нефть» – 11%. Наибольший потенциал сохранился в ТГК-1, ввиду небольшого роста котировок, щедрых дивидендов и увеличения финансовых показателей.

По итогам 2018 года, ТГК-1 распределила прибыль $0,00001(0,000645 руб.) на акцию, в размере 35% чистой прибыли по РСБУ. Текущая дивидендная доходность – 6,3%, дата закрытия реестра под дивиденды – 26 июня. Если выплата увеличится до 50% чистой прибыли по РСБУ, то за 2019 год может составить $0,00002 (0,0013 руб.), что даст акционерам 13% дивидендную доходность при текущей цене $ 0,000016 (0,00102 руб.).
Возможные оценки.
1. $0,0002(0,013 руб.), что соответствует 10% дивидендной доходности за 2019 году при росте выплат до 50% чистой прибыли по РСБУ, кроме того целевая оценка соответствуют текущей стоимости ОГК-2 (EV/EBITDA=3). Срок достижения целевой цены – от 6 месяцев до года. Потенциал роста котировок ТГК-1 – 27% или 33% с учетом дивидендов.
2. $0.0005 (0,035 руб.) на акцию — долгосрочная целевая цена ТГК-1, по которой Фортум в 2007 выкупал допэмиссию акций и хочет выйти из капитала дочерней компании ГЭХ. Срок достижения целевой цены – три года.
Компанищенко Никита
«Инвестиционная компания ЛМС»
  • обсудить на форуме:
  • ТГК-1

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн