МСФО

Основные моменты 3 квартала:
Выручка выросла на 0,4% до 72,8 млрд руб.;
Чистая прибыль выросла в два раза до 4,1 млрд руб.;
Обеспечен высокий уровень OIBDA margin в 34,4%;

Основные моменты за 9 месяцев:
Выручка выросла на 0,3% до 217,0 млрд руб. г/г;
Показатель OIBDA снизился на 4% до 72,4 млрд руб. г/г;
Рентабельность по OIBDA составила 33,4% по сравнению с 34,7% за 9 месяцев 2015 г.;
Чистая прибыль снизилась на 16% до 8,7 млрд руб. г/г;

На  динамику  прибыли  до  налогообложения  за  9  месяцев  2016  г.  в  основном  повлияла консолидация  убытка ассоциированных  компаний,  главным  образом,  финансового  результата деятельности  совместного  предприятия  с  Tele2  Россия,  снижение  убытков  от  переоценки финансовых инструментов, а также наличие положительных курсовых разниц.

( Читать дальше )

Снижение чистой прибыли связано прежде всего с сокращением операционной прибыли, долей Компании в убытке ассоциированных предприятий и начислением налога в связи с налоговыми претензиями в Республике Таджикистан.

Свободный денежный поток увеличился на 61,0% в результате сокращения капитальных затрат. В третьем квартале 2015 года  в показатель капитальных затрат были включены единовременные затраты на приобрете ние радиочастотного спектра у компании  «СМАРТС» в августе 2015 года.

Прогноз: компания сохраняет прогноз и ожидает незначительный прирост  выручки в 2016 года. И пересмотрела прогноз по OIBDA — значение данного показателя составит не  менее 118 млрд руб. Капитальные затраты в 2016 году  не превысят  68  млрд руб.

пресс-релиз

Комментарии по ситуации на рынке:

В  октябре-ноябре  2016  г.  компания  видит  хороший  спрос  на  металлопродукцию  на внутреннем рынке (с поправкой на фактор сезонности), что позволяет рассчитывать  лишь на незначительное снижение объемов реализации.
Ожидается,  что  на  финансовые  показатели  4  кв.  2016  г.  будет  оказывать  давление спекулятивный  рост  цен  на  коксующийся  уголь  и  сезонное  повышение  котировок  на металлический лом.
Однако  менеджмент  ожидает,  что  высокий  уровень  цен  на  сырьевые  ресурсы  будет оказывать поддержку мировым ценам на сталь в 4 кв. 2016 г.

Выручка упала из-за снижения объемов реализации. При этом прибыль выросла. Почему?

Показатель EBITDA вырос к уровню прошлого квартала на 16,6%, обеспечив маржу EBITDA на уровне 44,2%. Среди разовых факторов, оказавших влияние на EBITDA 3 кв. 2016 г., можно выделить эффект от реализации оставшейся части пакета акций компании Fortescue Metals Group (FMG) в размере 169 млн долларов США. Без данного фактора показатель EBITDA компании за квартал составил бы 484 млн долларов США. Маржа EBITDA в этом случае составила бы 32,7%, выше показателя прошлого квартала на 1,6 п.п.

пресс-релиз

( Читать дальше )

отчет

Хочу узнать когда выйдет МСФО Распадской. На disclosure есть только за 6 месяцев. т.е за 9 месяцев МСФО не ждать?

Ключевые результаты за 3 кв. 2016 г.

• Продажи: +7% кв/кв (+2% г/г) до 4,2 млн т,
• Выручка: +19% кв/кв и +10% г/г, до $2 225 млн
• Показатель EBITDA: +32% г/г, +46% кв/кв до $673 млн
• Рентабельность EBITDA выросла до 30% (+5 п.п. кв/кв и +5 п.п. г/г)
• Чистая прибыль: выросла в 2 раза кв/кв до $385 млн (-6% г/г)
• Инвестиции:  -35% кв/кв и -29% г/г до $104 млн
• Свободный денежный поток:  увеличился до $474 млн (рост в 3 раза кв/кв и +28% г/г)

Ключевые результаты за 9 мес. 2016 г.

• Продажи: +2% г/г до 12,3 млн т
• Выручка: -11% г/г и составила $5 671 млн
• Показатель EBITDA: -13% г/г и составил $1 423 млн
• Рентабельность EBITDA: составила 25% (-1 п.п. г/г)
• Инвестиции: -14% г/г до $384 млн)
• Свободный денежный поток: +2% г/г и составил $906 млн

( Читать дальше )

Рост выручки и EBITDA в основном связан с существенным увеличением объемов реализации жидких углеводородов.
Объем реализации вырос до 12 964 тыс. тонн, +40,6% г/г. Столь значительный рост в основном связан с запуском в декабре 2015 года Ярудейского нефтяного месторождения, а также Термокарстового и Яро-Яхинского газоконденсатных месторождений в первом полугодии 2015 года.
Положительное влияние на рост объемов реализации также оказало снижение товарных остатков на 284 тыс. тонн за девять месяцев 2016 года по сравнению с их ростом на 92 тыс. тонн за девять месяцев 2015 года. По состоянию на 30 сентября 2016 года 626 тыс. тонн жидких углеводородов было отражено как «товары в пути» и «остатки готовой продукции» в составе запасов. 
(пресс-релиз)

Прикольно, что когда прибыль снизилась, в текстовой версии отчета компания пишет тактично:

Чистая прибыль Компании за 9 месяцев 2016 г. составила 40 923,61 млн. руб. Маржа чистой прибыли за 9 месяцев 2016 г. составила 5,18%.

То есть если прибыль снизилась, они об это умалчивают.
Зато если EBITDA выросла, они об этом пишут:

Показатель EBITDA вырос с 75 112,79 млн. руб. за 9 месяцев 2015 г. до 80 253,85 млн. руб. за 9 месяцев 2016 г. Маржа EBITDA за 9 месяцев 2016 года составила 10,16%. Маржа EBITDA за 3 квартал 2016 года составила 10,67%

Что за необъективность такая?

Ну а вообще видно, что Магнит судя по всему теперь будет стагнировать, а если так, то компания может выглядеть оцененной слишком оптимистично, потому что в капитализации заложены высокие ожидания по дальнейшему росту. Контора конечно растет: площади выросли за 9 мес. на 16%, но маржа упала...

Презентация компании 

p.s. а никто не знает, когда у Магнита сам отчет МСФО появится?
Пока есть только пресс релиз

Обсудить акции Магнита можно на форуме акций Магнит. Туда же я добавил новые корпоративные события по компании.