МЭА

Международное энергетическое агентство в вышедшем обзоре представило свое видение процессов на рынке газа:

2020 год переживает самый большой зарегистрированный шок спроса в истории мировых рынков природного газа. Пандемия Covid 19 столкнулась с уже снижающимся спросом на газ, столкнувшись с исторически умеренными температурами в течение первых месяцев года. Ожидается, что потребление газа сократится на 4% в 2020 году под воздействием последовательного снижения спроса на отопление из-за теплой зимы, осуществления мер по блокировке почти во всех странах и территориях для замедления распространения вируса и снижения уровня активности вызванный Covid 19 вызвал макроэкономический кризис.

Столкнувшись с этим беспрецедентным шоком, рынки природного газа претерпевают сильные корректировки предложения и торговли, что приводит к исторически низким спотовым ценам и высокой волатильности. Ожидается, что спрос на природный газ постепенно восстановится в 2021 году, однако кризис Covid 19 будет иметь более продолжительные последствия для рынков природного газа, поскольку основные среднесрочные факторы подвержены высокой неопределенности.

Нефтяной рынок охвачен оптимизмом, что двигает котировки все выше и выше. Любопытно, но в информационном пространстве в последнее время особых изменений, которые могли бы этот оптимизм объяснить, не наблюдается (кроме разве что бодрых реляций о смягчении карантинных мер).

За оперативной информацией приглашаю всех в свой канал Телеграмм: https://teleg.run/khtrader

Начнем анализ с короткого обзора последних отчетов от ведущих энергетических агентств.

Международное энергетическое агентство, ОПЕК и Минэнерго США в один голос транслируют негативные прогнозные сценарии на 2020 год. Укрепляет эту тенденцию публикация тревожных данных о распространении пандемии в развивающихся странах: резкое ухудшение за последние сутки в Бразилии и Индии, входящих в десятку крупнейших потребителей нефти в мире.

Однако мы не станем основывать свой анализ на слухах, а обратим внимание на факты.

Приведенные ниже графики демонстрируют ситуацию в мировой экономике, а также связь макроэкономических показателей с котировками нефти

Физический рынок

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Добыча нефти в США снова на исторических максимумах и составляет 13 мб\д., что на 9,2% выше, чем годом ранее. При том, что кол-во активных буровых остается на 20% ниже, чем в начале 2019 года. Доля добычи в нефтепереработке на неделе осталась на отметке  80% (зеленая линия на картинке).
Показатель чистого импорта резко вырос до 4,008 мб\д, что на 4,2% выше, чем годом ранее. Доля чистого импорта резко выросла до 25% (красная линия на картинке). Ну что же, вот вам и последствия коронавируса.

СПРОС
Нефтепереработка остается на низком уровне, что соответствует низкому сезону – 16,02 мб/д, тем не менее, это на 1,64% выше, чем годом ранее. На картинке зеленая линия — это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть, мы резко упали, т.к. на фоне сокращения поставок СПР в страны Азии упали объем загрузок НПЗ.

Нефтяной рынок в низком сезоне и уже с приходом весны начинается высокий сезон.

Согласно мнению информационного агентства S&P Global Platts, за 2019 год спотовые цены на энергетический уголь понизились на 39%, составив 52,35 доллара за тонну.

Уголь дешевеет на фоне ослабления спроса на энергоносители, увеличения поставок сжиженного природного газа и проводимой властями Китая политики в отношении производства угля. Стоимость коксующегося угля за год упала на 38% до 136 долларов за тонну, что было вызвано уменьшением производства стали в Европе, Японии и Индии.

По данным МЭА, за 2019 год сократилось мировое потребление угля на фоне падением производства электроэнергии. По итогам этого года ожидается рекордное падение потребления – более чем на 2,5%.

Китай является самым большим потребителем угля — 50% от общемирового спроса. Китайские власти предпринимают активные меры для ограничения поставок угля из-за рубежа, стремясь увеличить его собственное производство.

источник

Базовый сценарий Международного энергетического агентства (МЭА) предполагает рост мирового  спроса на нефть в мире к 2025 году на 6,8% относительно показателя 2018 года до уровней 103,5 МБ/д. (В прошлом году МЭА ожидало роста этого показателя до 102,4 МБ/д). К 2040 году МЭА ожидает роста спроса до 106,4 МБ/д при том, что в прошлогоднем прогнозе агентство ожидало роста спроса до 106,3 МБ/д. Как видим, МЭА стало более оптимистично смотреть на прогнозы роста. И это несмотря на то, что МЭА ждет снижения спроса на нефть в развитых странах. Рост спроса на нефть будет происходить в основном за счет роста развивающихся экономик.

Прогнозы спроса МЭА регулярно изменяются в основном за счет переоценок перспектив роста экономики. Важный фактор «подправления» прогнозов связан с перспективами развития возобновляемой энергетики  и использования электромобилей. Пока подобного рода оценки фактического замедления мирового спроса на нефть кажутся правдоподобными. Хотя все же цена такого рода прогнозов не очень высока,  поскольку жизнь богаче и разнообразнее и решительно вносит свои поправки даже в такие тяжеловесные тренды.

Цены нефти в первой половине прошедшего дня заметно подрастали. Однако к вечеру оптимизм почти полностью был потерян вечерним снижением. В результате дневное подрастание цены было совсем незначительным. А по нефти WTI за прошедший день даже было зафиксировано символическое снижение цены. Более того, можно сказать, что попытки цен выбраться вверх из зоны месячной консолидации пока не приносят очевидных успехов.

 
Наиболее заметной новостью дня стала публикация Американским институтом нефти оценок месячных изменений запасов в США. Согласно данным API произошло второе подряд снижение (на этот раз на 2,13 Мб) запасов нефти. Еще более существенным было снижение (-2,79 Мб) запасов бензина (запасы в Кушинге: -0,317 Мб; запасы дистиллятов: -1,61 Мб). Согласно прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, запасы сырой нефти выросли на 1,75 Мб (запасы бензина: -2,5 Мб; запасы дистиллятов: -1,5 Мб; запасы сырой нефти в Кушинге согласно прогнозу Bloomberg: -1.0 Мб). Посмотрим на то, как рассудят возникши спор выходящие сегодня данные министерства энергетики США.

Парижское МЭА заявило, что рынок может показать скромный профицит в первом квартале 2019 года, а затем во втором квартале дефицит увеличится примерно на 0,5 миллиона баррелей в сутки.

«В то же время сокращение производства (ОПЕК) увеличило запас мощностей. Это особенно важно сейчас, поскольку экономические настроения становятся все более пессимистичными, и мировая экономика может вступить в уязвимый период », — добавил МЭА.

Агентство заявило, что оно особенно обеспокоено возможным дальнейшим снижением добычи в Венесуэле, где производство стабилизировалось на уровне 1,2 млн. Баррелей в сутки в последние месяцы.

Однако в случае значительной потери венесуэльских поставок Организация стран-экспортеров нефти имела около 2,8 млн баррелей в сутки эффективных резервных мощностей, говорится в сообщении МЭА.

Агентство также заявило, что рост производства в США обеспечивает комфорт на мировых рынках.

После сильных изменений цен за последние два месяца повысилась актуальность долгосрочных взглядов за горизонты текущего года. Как будто отвечая на такой запрос Международное энергетическое агентство (МЭА) выпустило свой ежегодный прогноз World Energy Outlook. В базовом сценарии ежегодника МЭА повысило прогноз по цене на нефть на 2025 год на 6% — до $88 за баррель. Согласно базовому сценарию МЭА, учитывающему текущую энергетическую политику стран и заявленные ими планы, цены на нефть будут постепенно расти относительно средней цены в 52 доллара за баррель в 2017 году. Агентство ожидает их на уровне 88 долларов за баррель в 2025 году, 96 долларов в 2030 году, 105 долларов в 2035 году и 112 долларов в 2040 году. В докладе подчеркивается, что даже превалирующие тренды цен на будущее предсказать очень сложно. Тем более в указанном докладе не делается попыток предвидеть колебания, которые характеризуют рынки сбыта на практике. В частности МЭА не пытается предрекать резких колебаний цен, в связи с ожидаемой нехваткой предложения в начале 2020-х годов. Хотя как раз колебания нефтяных цен бывают очень и очень выразительными.  

• МЭА повышает прогноз спроса 2019 на 0,11 млн барр в сутки
• МЭА видит риски для спроса на нефть 2019 из-за торговых войн и растущих цен
• МЭА повышает прогноз предложения вне-ОПЕК на 0,1 млн баррелей в сутки на 18 и 19 до +2мбд и +1.85 мбд
• Запасы нефти ОСЭР упали на 7,2 млн баррелей в июне до 2,82 млрд баррелей, на 32 м баррелей ниже 5 летней средней
• Беспокойство относительно стабильности поставок нефти снизилось, по крайней мере сейчас
• Санкции против Ирана и возмножные проблемы где бы то ни было могут создавать большие угрозы для предложения нефти в мире