Мать и дитя

Дорогие подписчики, новую торговую неделю хотел бы начать с обзора финансовых и операционных результатов компании Мать и Дитя, которая является одним из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России. Традиционно переходим к показателям за I полугодие 2024 года:

Финансовый уровень:

— Выручка: 15,7 млрд руб (+22,6% г/г)
— EBITDA: 5,1 млрд руб (+23,5% г/г)
— Чистая прибыль: 4,9 млрд руб (+45,1% г/г)

Операционный уровень:

— Кол-во койко-дней: 75 518 (+6,8% г/г)
— Кол-во амбулаторных помещений: 1 183 219 (+19,3% г/г)
— Кол-во принятых родов: 5 402 (+20,0% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде компания продемонстрировала ожидаемо хорошие результаты. Стоит отметить рост выручки на 22,6%, который обусловлен успехами на операционном уровне. В частности вырос средний чек, а также количество приемов и услуг. Чистая прибыль в свою очередь также показала отличную динамику и выросла на 45,1% г/г.

✅ Из интересного также отмечу, что у компании накопилась чистая денежная позиция в размере 13,3 млрд руб, часть которой может быть перераспределена в качестве будущих дивидендов, а ещё часть направлена на реализацию планов по открытию клиник, а также строительства госпиталей.

В последние четыре месяца рынок акций имел тенденцию к снижению. Расскажем об акциях, которые последние месяцы выглядели лучше рынка и почти не потеряли в цене.

Банк Санкт-Петербург

• Высокая дивидендная доходность акций делает их привлекательными для частных инвесторов и обеспечивает устойчивую динамику котировок. Так, с конца мая акции торгуются вблизи исторических максимумов, а их динамика с начала года опережает Индекс МосБиржи и весь банковский сектор.
• Входит в топ-20 банков РФ по размеру активов.
• Прибыль банка два года подряд находится на рекордном уровне — около 47 млрд руб. В 2024 году результаты могут быть ещё лучше.
• Целевой уровень дивидендов — 20–50% чистой прибыли по МСФО. Компания платит дивиденды 2 раза в год. По итогам I полугодия 2024 года совет директоров рекомендовал выплату 27,26 руб. на акцию. Дивидендная доходность на дату объявления составила 7,4%. По итогам II полугодия выплаты могут быть чуть выше, и совокупная доходность за весь 2024 год может превысить 15%.

Акции из сектора здравоохранения считаются защитными, как и акции из коммунального и потребительского секторов. От услуг и продукции компаний из этих секторов сложно отказаться даже в кризис, поэтому их акции на коррекциях, как правило, снижаются меньше, чем в целом широкий рынок.

📊Результаты за 1п 2024 года:
✅Выручка выросла на 23% г/г до 15,8 млрд руб.
✅LFL-продажи увеличились на 18,5%
✅EBITDA выросла на 24% г/г до 5,1 млрд руб.
✅Рентабельность EBITDA — 32%
✅Чистая прибыль увеличилась на 45% до 4,9 млрд руб.

💡Компания без долга, что очень важно в текущих жестких денежно-кредитных условиях, с хорошими темпами роста, из защитного сектора и выплачивающая дивиденды.

После переезда компании в Россию были объявлены рекордные дивиденды с формулировкой за 1кв 2024г (141 руб. на 1 акцию) и акции взлетели на 30%.

В клубе Invest Assistance в этот день мы продали акции выше 1300 рублей, так как мимо такой рыночной неэффективности мы не смогли пройти.

Многие подумали, что это дивиденды только за 1кв 2024г и разогнали котировки вверх, но потом в течение дня до них дошло, что это дивиденды не только за 1кв 2024г, но и за пропущенные периоды.

После рассмотрения отчетности за первую половину 2024 года аналитики «Финама» сохранили рейтинг «Покупать» по акциям «Мать и дитя» с целевой ценой 1 197 руб. Потенциал роста 46,5%. 

Акции провайдера услуг частной медицины в июне претерпели всплеск волатильности на фоне новостей по дивидендам, а с июля цена бумаги пребывала в режиме консолидации. Компания отчиталась за первое полугодие весьма удачно, показав впечатляющий темп роста выручки и чистой прибыли, с превышением наших ожиданий. Дивидендные выплаты также превзошли наши ожидания, которые носили консервативный характер.

«Мать и дитя» выглядит значительно недооцененной с фундаментальной точки зрения после просадки, бумага торгуется с дисконтом в размере 46,5% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA (2024E).

«Мать и дитя» — один из ведущих игроков на рынке частных услуг здравоохранения в РФ. Деятельность компании началась в 2006 году с создания современного частного роддома, а в течение последующих лет организация трансформировалась в многопрофильный холдинг, обеспечивающий россиян высокотехнологичными услугами в нескольких сферах медицины. 

Посмотрел отчет Мать и дитя за 1 полугодие, компания отчиталась лучше моих прогнозов. 

✔️ Выручка год к году + 22,6%

✔️ Скорректированная прибыль год к году + 45,9%. 

Все нравится в компании, кроме оценки относительно других компаний на рынке.

Большой обзор Мать и дитя вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1022

Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику российского фондового рынка!

Сегодня посмотрим отчёт компании Мать и Дитя, точнее после переезда в родную гавань, правильнее её называть МКПАО МД Медикал Груп.

Начнём с результатов основных операционных сегментов. Напомню, ключевыми сегментами для компании остаются стационарное и амбулаторное обслуживание в сфере женского и детского здоровья. Количество принятых родов выросло на 20% и сопровождалось увеличением среднего чека на 22% в Москве и на 13% в регионах.



Количество амбулаторных посещений увеличилось на 19%, при росте среднего чека на 9%.

После недавнего переезда компании ее акции моментально и необоснованно слили, после чего на протяжении всей коррекции бумаги стоят на месте.

💬 Оно и не удивительно, ведь столь сильный и быстрорастущий бизнес итак уже оценен дешевле некуда.

Долгов у компании нет, новые клиники открываются, спектр услуг расширяется, а выручка продолжает закономерно расти.

💰 К этой истории роста добавляются еще и отличная дивидендная доходность в 13% с выплатами 2 раза в год.

И этого совмещения активного развития с щедрыми дивидендами уже с лихвой хватает, чтобы сделать бумагу интересной, а главное, еще и надежной.

❗️ Так что я сохраняю позитивный взгляд на акции Мать и Дитя и держу свою позицию дальше. От текущих покупка также весьма актуальна, ведь сейчас котировки и близко не отражают весь этот позитив!

А пока рынок паникует, я просто покупаю сильные и перспективные акции по отличным ценам!

Список таких бумаг уже опубликовал в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️