Мечел

Мечел» раскрыл операционные результаты за 1-й кв. 2024 г.

Продажи концентрата коксующегося угля третьим лицам выросли на 29% кв/кв на фоне реализации ранее накопленных запасов. Между тем производство угля несколько снизилось (-14% кв/кв), ввиду роста издержек на добычу.

Результаты сталелитейного дивизиона также остаются на стабильных уровнях: «Мечел» на 2% кв/кв нарастил продажи сортового проката, в то время как продажи листового выросли на 6% кв/кв.

Совет директоров «Мечела» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г., как мы и ожидали. Напомним, что по итогам 1-го кв. 2024 г. — последнего отчета перед советом директоров — СЧА компании была технически недостаточной для выплаты дивидендов по привилегированным акциям. 

Несмотря на отказ «Мечела» от возврата к дивидендам, фундаментально обычные и привилегированные акции компании остаются привлекательной инвестицией на средне- и долгосрочном горизонте.

По нашим оценкам, при текущих ценах и курсе рубля «Мечел» генерирует 25-30% доходности FCF в следующие 12 месяцев, что ведет к стремительному снижению долговой нагрузки.

( Читать дальше )

Неужели акции Мечела снова будут расти?

Сегодня компания выкатила операционные результаты. У бумаг есть шансы вернуться в портфели инвесторов?

Компания показала рост производства угля год к году 22% г/г — до 2,57 млн тонн.

Однако радоваться еще рано. В сравнении квартал к кварталу наблюдаем падение на 14%

По производству стали снижение год к году на 16% — до 0,76 млн тонн.

Также есть снижение квартал к кварталу на 12% на фоне ремонтной программы.

🤔 Результаты производства пока совсем не впечатляют. Может быть продажи помогут компании?

Мечел продал накопленные запасы концентрата коксующегося и энергетического угля. Это должно позитивно отразиться на компании. Однако продажи стального проката остаются на уровне IV квартала 2023 года.

❓ Что еще стоит знать о компании?

Цены на уголь вернулись к своим средним значениям за десятилетний период. Только вот себестоимость существенно выросла на фоне роста издержек на добычу продукции и логистическое обслуживание.

Мечел сегодня переориентировался с экспорта на внутренний рынок из-за более низких затрат на логистику.

( Читать дальше )

ПАО «Мечел»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Прибыль по результатам отчетного 2023 года в размере 6 551 452 258 рублей 37 копеек оставить нераспределенной. Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям ПАО «Мечел» не объявлять и не выплачивать.»

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CSsM61bNq0-C9pGIJr7L6Bw-B-B

2. Содержание сообщения
Информация об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента: о рекомендациях в отношении размера дивидендов по акциям эмитента;
2.1. Кворум заседания совета директоров эмитента:
Приняли участие восемь членов совета директоров эмитента....

( Читать дальше )

Продолжаем делать оценку возможных изменений налогового законодательства, на этот раз пришло время угля. 

Правительство внесло в Госдуму законопроект № 639663-8. “О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации”

https://sozd.duma.gov.ru/bill/639663-8

Минфин предлагает с 2025 года ввести надбавку к ставке НДПИ на коксующийся и энергетический уголь в размере 10% от превышения цены в морских портах Дальневосточного федерального округа над установленным пороговым значением.








Для расчета надбавки на коксующийся уголь нам необходимо посмотреть цены на уголь в дальневосточных портах. У меня нет точных цен в дальневосточных портах, но есть экспортные цены из РФ, DAF/FOB. Эти цены примерно совпадают с ценой на уголь в дальневосточных портах👉


( Читать дальше )

Москва, Россия – 5 июня 2024 г. – ПАО «Мечел» (MOEX: MTLR), ведущая российская горнодобывающая и металлургическая компания, объявляет операционные результаты за 1 квартал 2024 года.

Генеральный директор Олег Коржов комментирует: 

В отчетном периоде на мировом угольном рынкефиксировалась стабилизация цен и их возвращение к средним значениям за 10 лет. Для «Мечела» и других крупных российских угольных компаний это было сопряжено с дополнительными сложностями, поскольку издержки на добычу продукции и логистическое обслуживание (вкупе с введением пошлин на импорт угля в КНР)значительно выросли, что привело к падению рентабельности. Под давлением этих условий мы сконцентрировались на сохранении ежеквартального объема добычи на приемлемом уровне и поиске наиболее выгодных вариантов для сбыта угля. 

Общая реализация концентрата коксующегося угля по отношению к предыдущему кварталу увеличилась на 8% за счет вовлечения ранее накопленных складских запасов и роста добычи в разрезе «Нерюнгринский». 

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг: ПAO «Мечел» (MOEX: MTLR), объявляет операционные результаты за 1 квартал 2024 года....

( Читать дальше )

Минэнерго РФ прогнозирует, что добыча угля в 2024 году сохранится на уровне прошлого года и составит порядка 440 млн тонн, при этом экспорт может снизиться к прошлому году. Добыча сохранится за счет поставок на внутренний рынок — замминистра энергетики Сергей Мочальников

Минфин РФ предложил с 2025 года увеличить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для угля, золота, алмазов, железной руды и удобрений. Эти поправки к Налоговому кодексу внесены в Госдуму 3 июня.

Для энергетических и коксующихся углей будет установлена надбавка в размере 10% от превышения цен в морских портах Дальнего Востока. Пороговая цена для энергетического угля составит $100 за тонну, для коксующегося — $140 за тонну.

Для золота надбавка к НДПИ будет 10% от превышения мировой цены $1,9 тыс. за унцию. В алмазной отрасли адвалорная ставка НДПИ вырастет с 8% до 8,4%. По оценкам Минфина, изменения принесут бюджету 77 млрд руб. с добычи золота и 6,5 млрд руб. с добычи алмазов в 2025–2027 годах.

Повышение НДПИ на железную руду составит 6,7%, что добавит бюджету еще 70 млрд руб. Увеличение коэффициентов для апатитонефелиновых и фосфоритовых руд, а также калийных солей, даст дополнительные 44 млрд руб. и 31 млрд руб. соответственно.

Эксперты предупреждают о рисках для угольной отрасли. По их мнению, увеличение НДПИ может привести к снижению добычи и экспорта. Рынок угля уже работает с отрицательной рентабельностью, и дополнительная налоговая нагрузка усугубит ситуацию.

( Читать дальше )

Минэнерго России ищет способы поддержки угольной отрасли в условиях ухудшающихся показателей. Министерство предложило продолжить переговоры с Китаем об отмене импортных пошлин на российский уголь, что может увеличить оборот отрасли на 150 млрд руб. в год.

Китай в 2014 году ввел пошлины на антрацит, коксующийся и энергетический уголь в размере 3-6%. Эти пошлины не распространяются на Индонезию и Австралию. Отмена пошлин на российский уголь может значительно увеличить оборот предприятий отрасли, так как Китай является основным рынком для экспорта российского угля.

Минэнерго также предложило меры по облегчению условий логистики. Предлагается рассмотреть выделение региональных квот на вывоз угля не только на восток, но и в порты северо-запада и юга. Рекомендовано устанавливать тарифы на перевалку угля на среднерыночном уровне без отклонений более чем на 20%.

Кроме того, министерство предложило отказаться от австралийского индекса при расчете НДПИ на коксующийся уголь и ввести мораторий на увеличение НДПИ в период санкций. Это поможет снизить налоговую нагрузку на угольные компании.

( Читать дальше )