Мировая экономика

Для тех, у кого есть время, я пояснил все взаимосвязи изменений, начатых в США Трампом после инаугурации, вчера на стриме.  Там «тарифы» — это только вишенка на торте. Лекция занимает 40 минут, посмотрев ее, вы разберетесь, как на самом деле устроена мировая экономика.

Вот вам для самостоятельного ознакомления «формула», про которую идет речь в лекции — это из официального ответа администрации Белого дома, как считали процент пошлины.

Хм, тарифы то от Трампа довольно жесткие.
Событие такое, знаете ли, на уровне отмены золотого стандарта, на мой взгляд!

Черт побери, мир входит в фазу большой неопределённости.
Для Китая такой большой тариф, что может мы даже первую на нашем веку рецессию в Китае увидим.

 
Что думаете?

В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам:

— цены на нефть, золото;

— курсы валют;

— фондовые индексы.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 73 доллара за баррель (-15%). При этом среднегодовые цены (78) опустились немного ниже диапазона последних полутора лет (80-85).
• Американский индекс S&P 500 в марте составил 5 696 пунктов (+10%). Это ниже исторического рекорда, установленного месяц назад в феврале. Темпы роста индекса замедляются с октября 2024 года.
• Японский индекс Никкей в марте составил 36,5 тыс. пунктов (-8,6%) и вновь опустился ниже максимумов далёкого 1989 года. Снижение индекса Никкей в годовом выражении продолжается второй месяц после 24 месяцев роста.
• Цена золота в марте составила 3 065 долларов за унцию. Это +40% к марту прошлого года и новый исторический рекорд.
• Курсы валют: по отношению к доллару с 2021 года сильнее всего провалились турецкая лира (-70%) и аргентинское песо (-90%). На третьем месте российский рубль (-30%). Другие валюты относительно стабильны.

Краткое содержание последних 24 часов: доллар обесценивается, рынки акций пикируют, нефть валится, пингвины в панике, камбоджийские ткачихи в шоке. А всё дело в том, что один рыжий парень показал по телевизору большую табличку с большими тарифами! В этом материале мы попробуем разобраться – что происходит, и зачем Дональд Трамп устраивает весь этот балаган.

Окей, я вас обманул. Будут не только мемы, на графики тоже придется смотреть. Но так уж всё устроено в экономике: без циферок никуда.

Предыстория: откуда растут ноги всей ситуации

Есть такая страна – США. И у нее есть две беды (нет, не дураки и дороги – речь сейчас про другую страну!).

Первая беда – это государственный долг (тот самый, из-за которого нам всё время твердят, что доллар неотвратимо загнивает, вместе со всей Америкой). Объем этого долга уже приближается к размерам, который Штаты видали только после Второй мировой войны, а по прогнозам экономистов – дальше будет еще круче. Ведь в течение всего 21 века каждый раз, когда надо было гасить проценты по старым долгам, американские президенты применяли надежный как швейцарский нож прием «а давайте просто еще больше денег займем и ими расплатимся!».

2 апреля президент США Дональд Трамп объявил о введении новых тарифов на импорт: от 17% до 49% в зависимости от страны. Аналитики Market Power дали прогноз, как эскалация торговой войны Штатов со всем миром отразится на российской и мировой экономике.

❓Что за пошлины?

— С 5 апреля все импортируемые в США товары облагаются единым тарифом 10%.

-  С 9 апреля для ряда стран с крупными торговыми дефицитами введены более высокие тарифы (см. картинку).

— Ранее товары стоимостью до $800 могли ввозиться в США без уплаты пошлин. Эта льгота отменена для товаров из Китая и Гонконга.

🌏Что это значит для мировой экономики?

Новые пошлины США — негативный фактор для мировой торговли, глобального экономического роста и потребления сырья. Последствия мы еще увидим.

Предварительно можно оценить, что для крупных экономик, таких как Китай, США и ЕС, пошлины могут замедлить рост ВВП в этом году на 1-2 п.п. Чтобы поддержать своих производителей, странам, вероятно, придется вводить стимулирующие меры — как монетарные, так и бюджетные.

Это обзор за 13-ю неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В Японии реальная денежная масса сжимается рекордными за 30 лет темпами. ВВП в 2024 году вырос на 0,1%.
• В Британии начался рост реальной денежной массы после трёх лет падения подряд. Можно ожидать, что после роста на 0,9% в 2024 году, в 2025 году ВВП вырастет на 1,2%.

Экономика России

• Промпроизводство в феврале выросло на 0,2%. Определённое влияние (в сторону занижения) мог оказать календарный эффект: в феврале 2025 года на один календарный день меньше, чем в 2024.
• Прибыль предприятий продолжает расти и находится на уровнях, невиданных до 2021 года.
• Производство электроэнергии падает третий месяц подряд (-3% в феврале). Как и в случае с промпроизводством, возможно влияние календарного эффекта (в феврале 2025 меньше дней, чем в 2024). В расчёте на один календарный день производство электроэнергии выросло на 0,6%.
• Рынок легковых автомобилей, судя по недельным данным, в марте упадёт примерно на 44%, до 82 тысяч штук. Падение ускоряется.

В мире много информационного шума, который затрудняет понимание происходящих экономических процессов. В этом тексте опишу современную картину мировой экономики и направления ее будущего развития.

Рисунок 1 — Клубок экономических проблем

Статистические данные о положении мировой экономики

Рассмотрим развитие мировой торговли. Экспорт товаров и услуг в процентах от мирового ВВП показал свой пик в 2007 году, и далее торговые операции стали затухать. Данных за 2024 год пока нет, но я думаю, что они будут ещё ниже, чем в 2023 году. Последнее ускорение мировой торговли происходило в 2000-е годы за счёт развития стран, которые называют вторым и третьим миром: Китай, Юго-Восточная Азия и так далее.