UBS рассчитывает и публикует так называемый индекс глобального кредитного импульса (покрывает 77% мирового ВВП), который является второй производной от экономического роста и служит основным его драйвером в настоящее время. В январе 16 (аккурат после первого повышения ставки ФРС) значение индекса составляло 3.8% от глобального ВВП. Эта точка оказалась пиком показателя за последние годы, после чего началась коррекция. Вначале вот так (на начало 2017 года)
Затем вот так (на текущую дату)
Предлагаем читателям рассуждения о будущем мировом кризисе от двух известных американских финансистов.
Управляющий одним из облигационных фондов группы Janus Capital, Билл Гросс поделился своими впечатлениями по поводу текущей ситуации в рамках прошедшего форума Bloomberg Invest New York: Я бы оценил текущий уровень риска на американских финансовых рынках сейчас как второй по величине за мою карьеру. Более серьезные риски, чем сейчас, наблюдались только перед финансовым кризисом и крахом Lehman Brothers.Эта ситуация уже вполне очевидна на рынке облигаций, по определенным долговым инструментам мы уже какое-то время видим отрицательные доходности, бессмысленно отрицать это. Пока это еще не так очевидно на фондовом рынке, но все это части финансовой системы, они взаимосвязаны. Надо понимать, что мы уже какое-то время наблюдаем, как риски продолжают расти, а отдача от вложения средства снижается. Это непривлекательная ситуация, но это реальность. Сейчас вместо прежней парадигмы, когда активы покупали на низких уровнях, чтобы продать их подороже, появилась новая: инвесторы покупают дорогие активы, скрещивая пальцы в надежде, что ничего плохого не произойдет. Одна из причин происходящего – увеличение кредитования. Но это не кредиты для реальной экономики, это заемные средства, которые печатают центральные банки. Эти средства активно вливают в финансовую систему. Однако в условиях низкой доходности, когда инвестиции приносят низкую отдачу, большая часть этих средств стремится найти какие-либо защитные активы, причем не только в облигациях, но и в акциях, ценовые уровни которых сегодня завышены”.
Как вы знаете, я продолжаю учиться как на своих, так и на чужих ошибках — и это похвально, хотя временами обходится дорого. Однако, опыт того стоит. Вот и сейчас озаботился вопросом — почему, зная точный ответ по BREXIT, я инвестировал 200 баксов, а забрал с рынка всего 730 сверху? Это же смешно. И вот почему.
Для начала немного предыстории.
Общаясь со разными опытными опционщиками, узнал, что лучше всего торговать среднесрок. А тем более сложными стратегиями. Однако, перед брекзит брокер EXANTE опубликовал рекомендацию, что вы можете купить в ближайшей серии — бычий кол спред на золото (GLD), со среды на четверг (сутки). Брекзит случился, а те, кто по их рекомендации купил определенные страйки, смог бы заработать ...
Вот эта запись от брокера EXANTE:
По спрэду: long GLD.CBOE.15N2016.C128 и
short GLD.CBOE.15N2016.C131 доходность составила бы 367%.
При инвестиции 2214 USD можно было заработать 100000 USD.
** епрст, да мне не жалко инвестировать 250 долларов в такую стратегию. Но тогда я слабо разбирался со спрэдами. Сейчас — намного лучше, хотя мелкие вопросы остались.
Эта статья продолжает цикл статей посвященных третей волне мирового финансового кризиса. Вот ссылки на предыдущие статьи.
Кризис перепроизводства в Китае.
Добро пожаловать в третью волну мирового финансового кризиса.
Всеобщая автоматизация и всеобщая роботизация “уничтожат” рынок дешевой рабочей силы.
Картинка под заголовком наглядно иллюстрирует мой прогноз — в условиях кризиса перепроизводства в Китае в рамках третей волны мирового финансового кризиса индекс HSI продолжит уверенно снижаться и постепенно достигнет минимумов 2011 года, после чего возможно пойдет еще ниже. Это падение является самым сильным с 2008 года.
В связи с этим имеет смысл еще раз взглянуть на China PMI .