Мосбиржа

Биржевых торгов долларом и евро после введения американских санкций на Мосбиржу больше нет



Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах.

Торги юанем идут, хоть и с повышенной волатильностью по сравнению с предсанкционной нормой. 

На первый взгляд может показаться, что риски позади и торги юанем «выжили», что безусловно важно для многих маленьких бизнесов, имеющих дело с Китаем. 

К сожалению, не все так просто. Дело в том, что санкционный регулятор OFAC разрешил проводить операции с Мосбиржей и НКЦ (Национальный Клиринговый Центр) до 13 августа, так что формально китайские организации, работающие с подсанкционными институтами, ничего не нарушают. 

Что будет дальше? С большой долей вероятности, крупные китайские банки со значительным международным присутствием работать с Мосбиржей и НКЦ после 13 августа не будут. 

Уже были сообщения о том, что Bank of China собирается свернуть операции с подсанкционными банками из России из-за риска вторичных санкций со стороны США. 

Рынок акций начал вчера вырос на 1% в понедельник. Индекс Мосбиржи вернулся к уровню 200-дневной средней, достигнув 3186 п. Любую акцию рано хоронить — хоть СПБ биржу, хоть НОВАТЭК, хоть Газпром. На длинном промежутке инвестирования может быть много позитивных событий. Вероятная первая цель роста по Газпрому 126- 126,6.

Экспорт трубопроводного газа из России в страны Евросоюза и Молдавию за первое полугодие 2024 г. увеличился на 27% г/г, достигнув 15,4 млрд куб.м — Ъ

Экспорт российского СПГ за первое полугодие вырос на 2,7% г/г, до 16,79 млн тонн, сильнее всего — в страны ЕС, на 6,3%, где крупнейшим покупателем стала Франция — Ъ

Акции ТКС Холдинга выросли на 1%. Некоторые аналитики пишут что справедливая стоимость 4000, а другие пишут 3900. Есть запас для роста! Но мне эти акции не нравятся. Держу чисто чтобы наблюдать за котировками. Мне нравятся акции Сбербанка, Мосбиржи, Позитива, Полюса, может быть и Новатэка, если удалось купить дешево. Астру можно тоже держать. Вчера докупил Астры по 577,7. Вообще летом я жду боковой динамики, но за Астру не сильно переживаю.

О бизнесе в цифрах 

• 37% от выручки — В2В (юр.лица)
• 63% от выручки — B2C (физ.лица)
• Открыто более 1000 ПВЗ в более 300 городах РФ
• Ассортимент составляет более 1,5 млн позиций. Для сравнения ассортимент в 4 раза превосходит Leroy Merlin, но при этом у второй компании выручка намного больше (!)
• 4,6 млн. активных клиентов (4,2 млн в сегменте B2C и 0,4 млн в B2B)

Параметры IPO

• Книга заявок открыта по 4 июля
• Ценовой диапазон предложения — 200–210 руб. за акцию. Таким образом, рыночная капитализация компании может составить от 100 до 105 млрд руб.
• Начало торгов на Мосбирже запланировано на 5 июля
• В первые часы после открытия книга заявок была переподписана по верхней границе ценового диапазона — ₽210 за бумагу
• Сделка пройдет по схеме cash-out, то есть деньги привлекает не сама компания, а ее владелец, т.е. он выходит в КЭШ (!)
• Бумаги будут включены в первый котировальный список биржи под тикером #VSEH и ISIN кодом #RU000A108K09

Сегодня в обед на брокерский счет ВТБ Инвестиции поступили дивиденды от компании Московская биржа.
Дивиденды в размере 17,35 рублей на акцию (дивидендная доходность 8,15%).
В моём пенсионном портфеле 470 акций Московской биржи, со средней ценой покупки 90,96 рублей за акцию.

Моя личная дивидендная доходность 19%. Скажу прямо, она вполне меня устраивает, НО акции я уже довольно давно не докупал. По текущим ценам, и с текущей доходностью, брать особенно желания уже нет. Хотя и есть понимание, что Московская биржа, с большой долей вероятности, будет расти и развиваться, пока наблюдаю.

29.06.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор

Если вам интересна тема инвестиций и финансовой независимости, то вы можете подписаться на мой канал в Телеграмм. Там намного больше публикаций на данную тему, и можно прочитать практически обо всех семи годах инвестирования. К сожалению, на smart-lab я начал выкладывать информацию только недавно.

▫️ Инфляция в РФ на 24 июня:

— недельная: 0,22% ↗️ (0,17% н.р.);
— годовая: 8,61% ↗️ (8,46% н.р.);
— с начала года: 3,82%.
Инфляционные ожидания населения в июне: 11,9% ↗️ (11,7% м.р.).

Резервы РФ на 21 июня: $593,1 млрд ↘️ (596,2 н.р.).
Средняя макс ставка по вкладам во II декаде июня: 15,997% ↗️ (15,688 н.р.).
RGBI (min-max): 105 – 107,29.

▫️ Банк России во втором полугодии (1 июля – 28 декабря) будет осуществлять операции с валютой исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках БП на величину продаж в размере 8,4 млрд руб. в день, сообщил регулятор (против 11,8 млрд руб. в день в текущем полугодии — т.е. поддержка рубля ослабится).

▫️ Банки. ЦБ опубликовал материал «О развитии банковского сектора» за май. Прибыль сектора в мае составила 255 млрд руб. (-16% г/г), объем портфеля потребкредитов: 14,7 трлн руб. (+2% м/м, +8% с начала года).

▫️ Санкции. Утвержденный в понедельник 14-ый пакет санкций ЕС содержит ограничения на инвестиции и продажу технологий и услуг, связанных с проектами по СПГ и призванные сильнее озадачить Новатэк, транзит и реэкспорт российского СПГ в европейских портах, отдельно упомянут Совкомфлот.

Акционеры ПАО Газпром отказались выплачивать дивиденды за 2023 год. Сегодня мы разберём поведение физических лиц во фьючерсе компании за последние 5 лети что изменилось за последние месяцы. 

Посмотрим на график лонг (длинных, покупных) и шорт (коротких, продающих) позиций за период с апреля 2019 по апрель 2024.  

Как видно на графике, Физические лица  почти всё время вставали в лонг-позиции, по объёму значительно превышая шорт. При этом, покупки и продажи за всё это время почти не приближались друг к другу, держа сильный разрыв. Лишь несколько раз продажи незначительно превысили покупки. 

Однако, с начала 2024 года цена актива постепенно падала. В мае 2024 цена упала ещё сильнее. И только ближе к концу мая Физлица начинают наращивать объём продаж.

Какие изменения ждет российский рынок в III квартале 2024 г.? Делимся прогнозами аналитиков БКС, представленными в стратегии — глобальном взгляде на рынок, отдельные сектора и акции.

Мы повышаем цель по индексу МосБиржи на 6%, до 3800 п., на 12 месяцев вперед (потенциал роста 31% с дивидендами, 23% — без). Сохраняем «Нейтральный» долгосрочный взгляд, краткосрочный при этом — «Позитивный».

Дивсезон — уходящий поезд с последними крупными отсечками в июле. Следующим драйвером станет разворот ключевой ставки — ждем к началу следующего года.

Главное

• Новая цель — 3800 п. (потенциал 31% с дивидендами), взгляд «Нейтральный».

• Краткосрочный взгляд: «Позитивный» на дивсезоне и ослаблении рубля.

• Новые макрофакторы — риски роста ставки, крепкий рубль и налоги.

Риски ставки давят на рынок, P/E индекса с дисконтом 30% к среднему.
Повысили безрисковую ставку до 14,5%, вернули премию за риск к 7%.