НЛМК

Финансовые показатели НЛМК говорят о том, что российские стальные компании остаются в хорошей форме, несмотря на снижение цен и повышение налогов. Мы считаем, что 4К21 будет непростым для НЛМК в связи с ралли в ценах на коксующийся уголь и обвалом цен на ЖРС. В целом мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на сектор. Нашим фаворитом является ЕВРАЗ за счет его дешевой оценки 3.1x по спотовым ценам и самой высокой дивидендной доходности в секторе — 22%.

Краткая оценка финансовых показателей. НЛМК отчиталась о росте прибыли кв/кв: выручка – $4 560 млн (+10% кв/кв), EBITDA – $2 287 млн (+11% кв/кв), FCF – $1 114 млн (+29% кв/кв). Результаты оказались выше ожиданий рынка, а показатель EBITDA превысил консенсус-прогноз на 7%. Промежуточные дивиденды рекомендованы на уровне 13.33 руб./акция (что соответствует доходности в 6.1%), предполагая выплату 100% от величины FCF, в соответствии с дивидендной политикой. Предполагаемая дата закрытия реестра для получения дивидендов – 7 декабря.

Прогнозируем прибыль. За 3К21 компания получила самую высокую квартальную прибыль в этом году, предварительно мы прогнозируем EBITDA за 4К21 на уровне $1.6 млрд, а общий показатель за 2021 должен достичь $7.1 млрд (+14% к текущему консенсус-прогнозу Bloomberg). Наш базовый прогноз по EBITDA за 2022 составляет $5.0 млрд (-30% г/г), что обеспечит получение FCF в размере $2.8 млрд и дивидендную доходность на уровне 15%. Цикл в стальной отрасли вступил в новую фазу, и мы ожидаем снижения прибыли, если только цены на сталь не обретут второе дыхание на фоне сокращения производства в Китае и мирового энергетического кризиса.

Лобазов Андрей

( Читать дальше )

Сегодня вышел второй отчет МСФО в этом сезоне, — компания НЛМК! А это значит, что тот, кто сегодня напишет самые прикольные комментарии к отчету на форуме https://smart-lab.ru/forum/NLMK получит 750 рублей!

Вчера как раз выплатили награды за 27 отчетов прошлого сезона 2 квартала! Вот эти люди:

( Читать дальше )

Всем, привет, вот и вышел долгожданные фин. отчет за 3-й квартал по НЛМК и пришло время сверить свои расчеты с фактическими показателями за 3-й квартал.




Сравним с тем, что было рассчитано мной 20-го сентября, хотя на самом деле это те же исходные данные по котором делался расчет по Северстали от 8-го августа, тогда просто НЛМК не был так интересен, так как выглядит дорог.

Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 20-го сентября

• Q3`21 Выручка — $4400 млн. увеличение на 6,3% (600+1750+2140)*980
• Q3`21 EBITDA — $2002 млн. уменьшение на 2,5% (600+1750+2140)*446
• Q3`21 FCF — $1302 млн. увеличение на 50% (2002-350-350-50+50)
• Q3`21 Дивиденд — 18 руб ((1302+180)//5993,23*73) или 15,86 руб. без компенсации  сверх CAPEX`а

Сравним фактические показатели с расчетными

( Читать дальше )

Ключевые результаты 3 кв. 2021 г.

• Выручка увеличилась на 10% кв/кв до $4,6 млрд (+2х г/г) с ростом цен реализации металлопродукции.
• Показатель EBITDA вырос на 11% кв/кв до $2,3 млрд (+3,9х г/г) в результате расширения спреда сталь / сырьевые материалы. Рентабельность EBITDA осталась на уровне предыдущего квартала 50% (+24 п.п. г/г).
• Свободный денежный поток вырос на 29% кв/кв до $1,1 млрд (+4,7х г/г) на фоне роста финансового результата.
• Чистая прибыль увеличилась на 19% кв/кв до $1,6 млрд (+5,2х г/г).

Ключевые результаты 9 мес. 2021 г.

• Выручка выросла на 69% г/г до $11,6 млрд на фоне увеличения средних цен реализации и повышения доли готовой продукции в портфеле продаж.
• Показатель EBITDA увеличился в 3,1 раза г/г до $5,5 млрд за счет расширения ценовых спредов между металлопродукцией и сырьем, а также благодаря реализации проектов Стратегии 2022. Рентабельность EBITDA составила 48% (+22 п.п. г/г).
• Свободный денежный поток вырос в 2,8 раза г/г до $2,4 млрд с ростом EBITDA, что было частично нивелировано оттоком средств на пополнение оборотного капитала на фоне роста цен на металл и сырье.
• Чистая прибыль увеличилась в 5,5 раз г/г до $3,8 млрд с ростом валовой прибыли.

nlmk.com/ru/media-center/press-releases/nlmk-group-q3-2021-ifrs-financial-results-/

Отчет МСФО НЛМК за 9 месяцев
http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1724937


( Читать дальше )

Дивиденды за 9 мес составят 13,33 рубля на одну обыкновенную акцию, в том числе за счет прибыли прошлых лет.


Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 7 декабря 2021 года.

ВОСА — 26 ноября 2021 года
закр реестра ВОСА — 1 ноября 2021 года.

Сообщение о существенном факте об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента, Сообщение об инсайдерской информации

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество “Новолипецкий металлургический комбинат”
1....

( Читать дальше )

СД - "НЛМК": ДИВИДЕНДЫ = 13,33 рубля
Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab

В комментариях был задан вопрос о причинах высокой дивидендной доходности акций НЛМК. Средний прогноз аналитиков на следующий год составляет ₽40 на акцию. Дивидендная доходность более 18%. Это самый высокий уровень среди компаний индекса Мосбиржи.

Для начала посмотрим, как НЛМК зарабатывает на дивиденды инвесторов. Компания платит акционерам примерно 100% от свободного денежного потока, поэтому давайте посчитаем показатель для 2022 года.

Сколько заработает НЛМК в 2022 году?

Продажи стали НЛМК составляют около 17,5 млн тонн в год. На мировых рынках стоимость тонны стали сейчас составляет $900-1000, на своем сайте НЛМК продает тонну горячекатаного проката за ₽75 тыс.

Если цены останутся на таком же уровне, то выручка компании в 2022 году составит = ₽75 тыс X 17,5 млн тонн = ₽1,3 трлн.

Для сравнения в 2020 году выручка составила всего ₽685 млрд. На скрине от сентября 2020 года можно посмотреть какие цены на прокат были год назад — всего ₽44 тысячи за тонну. Металлурги стали главными бенефициарами ускорения мировой инфляции на товарных рынках.

( Читать дальше )

21 октября НЛМК представит финансовые результаты за 3-й квартал 2021 г. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 83% г/г, до 4 077 млн долл. EBITDA увеличится в 3,1 раза, до 1 797 млн долл., FCFF – в 3,5 раза, до 841 млн долл. Негативное влияние на финансовые показатели оказал спад продаж стальной продукции на 4% к/к в результате ремонтных работ после аварии в конверторном цехе No2. В то же время динамика финансовых результатов будет компенсирована более высокими ценами реализации.

Согласно нашим расчетам НЛМК направил на дивиденды за 1-е полугодие 2021 г. 132% FCFF, практически полностью израсходовав запас корректировок дивидендной базы на extra-CAPEX. Таким образом, в 3-м квартале компания выплатит 100% свободного денежного потока, что обеспечит дивиденд в размере 10,2 руб. на акцию (квартальная доходность 4,7%).

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»

Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги НЛМК и подтверждаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 280 руб.