НЛМК

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Русагро вырос на 3.0% (с учетом дивидендов). Негативно снижение цен на свинину. Потенциал роста изменился незначительно, целевая цена снизилась на 3%

Газпром увеличился в цене на 2.7% на фоне ослабления рубля. Позитивен значительный рост цен на экспортируемый газ и электричество в РФ, негативно снижение цен на газ в РФ. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 18% и 22% соответственно
Строительство Северного потока-2 полностью завершено (Пресс-релиз)

( Читать дальше )

Моих читателей (в 90 % случаях) волнует одно — что купить, чтобы потом не пожалеть...

Ответ: «Я не знаю, ибо будущее не определено ©».

А что делать? Имхо, полагаться на советы аналитиков, они попадают с точностью по Фибоначчи 68 на 32%.

    

Активы достигли максимума «за всю историю наблюдений». В прошлом месяце было 7,1 млн руб.

( Читать дальше )

Всем привет, решил немножко поразмыслить по их будущему (применительно к нашей основной троице черных металлургов — Северсталь, НЛМК, ММК, все остальное (Норникель, Мечел, ВСМПО), хоть и близкое направление бизнеса, но отличается).

Что мы имеем сейчас

• металлурги за год выросли на 50-100%
• они платят жирные дивиденды (10+ % в год)
• стали любимы большим количеством инвесторов самого разного калибра))  

( Читать дальше )

Ниже мой пересказ своими словами, того что мне показалось важным из 2 часовой трансляции (">Секреты компании НЛМК: диалог с эмитентом — YouTube )

В скобках мои собственные соображения.

 

1.Если будет штраф от ФАС, то не 15% ( максимум), обычно намного меньше ( впечатление что не видят для себя большой угрозы)

2. НДПИ для металлургов. Пока ничего не ясно, все обсуждают ( согласны платить, но разумную величину).

3. Цены на сталь. Больше всего в мире выросли цены на сталь США.

Основная причина роста — спрос растет быстрее, чем металлурги запускают мощности.

Сейчас спрос и предложение выравниваются, в Германии уже рост запасов стали.

Важна не столько цена продажи, сколько разница между ценой продажи и себестоимостью сляба. ( маржа, т. е. если при снижении цены стали, будет падать сырье, то прибыль может не измениться)

4. В США цены скорее всего будут выше чем, т.к есть пошлина в 25%.

Местные потребители требуют ее отмены.

Экспортируют сляб в Пенсильванию на свой завод.

5. Г/к лист в основном идет в Европу.

6. Китай тормозит производство стали. В первую очередь уменьшают экспорт, отменяя льготы.

7. В РФ спрос растет в весенние и летние месяцы.

8. Рост процентной ставки тормозит ипотеку, стройка снижается, потребление металла снижается. 70% потребления стали в РФ- стройка.

9. Китай напрямую не влияет на наш рынок стали. Китай влияет на мировые цены на руду. НЛМК от этого мало зависит.

10. Качество стали одинаково внутри РФ и за рубежом.

( Читать дальше )

Общий взгляд: НЛМК предлагает инвесторам практически полную вертикальную интеграцию в ЖРС при отсутствии собственных мощностей по добыче коксующегося угля (компания частично компенсирует эту уязвимость за счет собственных мощностей по коксованию и технологии PCI в доменных печах). Преимущества интеграции уже не столь очевидны с учетом обвала цен на железную руду на фоне ожидаемого затоваривания этого рынка и стабильных перспектив на рынке коксующегося угля. Уникальная бизнес-модель НЛМК, ориентированная на экспорт слябов для дальнейшей переработки в США и ЕС, сделала компанию чувствительной к недавно введенной 15%-ной пошлине на экспорт металлов во 2П21.

НЛМК отстает от корзины цен на сталь/сырье – рынок закладывает в цену ожидания, что ралли в ценах на сталь (вероятно) будет временным.

Краткосрочно: в ближайшей перспективе у НЛМК не наблюдается сильных собственных катализаторов на фоне приближения «низкого сезона» в российской стальной отрасли.

Лобазов Андрей

( Читать дальше )

Вице-премьер Марат Хуснуллин: «По металлу с начала года рост цен произошел почти на 100%, но за последний месяц на 10% снизилось. Но 90% рост цен остался» tass.ru/ekonomika/12339511

Почему я инвестирую только в дивидендные акции?

Многие говорят, что выплата дивидендов менее эффективна, чем реинвестирование в саму компанию, ведь это способствует более быстрому росту и помогает избежать налогов. Почему же тогда практически все акции в моем портфеле дивидендные и если даже инвестирую в акции роста, то только если компания платит дивиденды и планомерно их повышает?

Есть два основных вида возврата денег акционерам:

1. Дивиденды –основной, понятный, прогнозируемый и ощутимый вид возврата в виде поступающих денег на счет. У этого вида есть только один минус – необходимость сразу заплатить НДФЛ в виде 13%.

2. Выкуп акций с рынка. Выкупая свои же акции с рынка и погашая их, компания тоже возвращает деньги инвесторам, повышая ценность оставшихся акций. Размер бизнеса у компании не изменился, количество акций сократилось, дивиденды в будущем могут распределить среди меньшего количества акций. При этом НДФЛ платить не нужно если акции не продавать (или продавать после 3 лет владения).

( Читать дальше )

В понедельник, 6 сентября акции ММК на московской бирже по итогам дня превысили нашу целевую цену, которая была установлена на уровне 77,1 руб. Со времени рекомендации «Покупать» от 11 января 2021 г. они выросли более чем на 33%. В связи с этим мы ставим рекомендацию по ММК на пересмотр.

Группа ММК занимает одну из лидирующих позиций на рынке стали в России с долей рынка около 17%. В продажах ММК преобладает продукция с высокой добавленной стоимостью, от 60% до 90% продаж приходится на внутренний рынок.

По итогам 2 квартала группа ММК представила сильную консолидированную отчетность по МСФО. Рост выручки в квартальном сопоставлении составил 49% (до $3 255 млн), показатель EBITDA кв/кв вырос практически в два раза (до $1 435 млн), а прибыль – более чем в два раза (до $1 031млн). Свободный денежный поток за второй квартал увеличился по сравнению с первым кварталом в 4,4 раза — до $545 млн.

Чистый долг на конец отчетного периода снизился до $6 млн, что по отношению к LTM EBITDA дает околонулевой уровень долговой нагрузки. В этих условиях дивидендная политика ММК позволяет распределять на дивиденды не менее 100% свободного денежного потока.

( Читать дальше )

«Газпром нефть» и НЛМК заключили меморандум о сотрудничестве в области развития производства, транспортировки, хранения, использования водорода, а также развитии технологий утилизации углекислого газа.

У «Газпром нефти» уже есть аналогичные соглашения с «Северсталью» и ЕВРАЗом.

Компании проработают возможности применения водорода в металлургическом производстве, а также природного газа и возобновляемых источников энергии для экологичного производства водорода.
Планируется исследовать и разрабатывать технологии транспортировки и хранения водорода.

www.gazprom-neft.ru/press-center/news/gazprom_neft_i_gruppa_nlmk_budut_sovmestno_razvivat_nizkouglerodnuyu_energetiku/