НЛМК

⬇️ Итак, новости ⬇️

⭐️ Главным событием, в моменте пошатнувшим не только отечественный фондовый рынок, но и нестабильную психику самых тревожных и доверчивых, стало изречение, опубликованное в канале некого военкора Романова, утверждающего, что в его распоряжении имеется информация о готовящейся в мае новой волне мобилизации.

🔎 Покопавшись среди постов его канала и прибегнув к помощи по ключевым словам, можно обнаружить практически полностью идентичное сообщение — с точностью до формулировок — написанное им аж 20 июля 2023. Тогда, 9 месяцев назад, он с уверенностью заявлял о повторной мобилизации осенью, но что-то пошло не по его планам.

✏️ Мораль: не доверяйте мутным проходимцам из интернетов вне зависимости от того, кем они вам представляются — военкорами, самураями, да пусть хоть самим Папой Римским.

⬇️ Акции ⬇️

🔹 Группа Астра готовится к проведению SPO с целью доведения доли free-float до 10%. Дополнительной эмиссии не будет — бумаги предоставят действующие акционеры компании.

( Читать дальше )

​💡ММК.
Компания пока не анонсировала дивиденды. Есть отчет за 2023 год и в нем все очень даже хорошо. Лучше было только в 2021 году, но тогда и трава была зеленее.
Выручка выросла относительно 2022 г. на 9,1%, до 763,4 млрд руб., отражая рост объемов продаж. Чистая прибыль составила 118,4 млрд руб., увеличившись на 68,2% по сравнению с 2022 г.
Остаток денежных средств и депозитов на счетах на конец 2023 г. составил 161,8 млрд руб.
Чистый долг по итогам 2023 г. составил отрицательную величину -89,3 млрд руб., при этом коэффициент чистый долг/EBITDA находится на уровне -0,46x.

Прогнозы по дивидендам – 9 – 12 процентов.
Прогноз от Доход.ру – 8 процентов. Если вдруг захотят распределить все денежные средства на счетах в виде дивидендов, то див доходность может составить 25 процентов. Но это крайне маловероятно.

🍏Северсталь.
Отчет за 2023 год лучше отчета за 2022 год, но хуже показателей 2021 года.

— Выручка: 728,3 млрд руб. (+7% год к году)- EBITDA: 262,2 млрд руб. (+22% год к году)

( Читать дальше )

 

Всем привет. 10 апреля Совет директоров НЛМК рекомендовал Собранию акционеров выплату долгожданных дивидендов за 2023 год в размере 25,43 рублей на акцию, отсечка планируется на 24 мая.

Сколько нужно было бы купить акций компании чтобы в среднем получать 50 000 рублей в месяц? Давайте разберем сегодня этого дивидендного эмитента и обязательно предложите в комментариях новых участников для подсчета. Подписывайтесь на канал и ставьте лайк, а самые важные новости быстрее всего выходят на канале в Telegram, подпишитесь.👍

Поехали!

Сначала мы посчитаем размер объявленых дивидендов за последние годы, вычислим среднюю цену акций на моменты отсечек и таким образом получим среднюю дивидендную доходность:

1. Сумма дивидендов до налогообложения составила 104,89 руб. что в среднем дает нам 20,98 руб.
2. Сумма цен на акции на моменты отсечек + цена закрытия на дату объявления дивидендов составляет 2174,08 руб. что в среднем дает нам цену в 197,64 руб.

( Читать дальше )

📈 Выручка по итогам 1 полугодия составила 505,68 млрдОтчет рублей — это лишь на 3% меньше, чем было в 1 половине 2021 года, когда конъюнктура на стальном рынке была отличной: высокие цены и спрос и никаких санкций против бизнеса.

🔼При этом в 2 квартале этого года выручка достигла 289,4 млрд рублей — это на 6% меньше, чем было в 2 квартале 2021 года, но на 34% больше, чем группа заработала в 1 квартале этого года.

💸 Цена акции: 223,98 (3,74%)

📉 Валовая прибыль в январе — июне упала на 25% — до 124,51 млрд рублей, — что стало следствием роста себестоимости реализации на фоне сохранившихся доходов от реализации металлургической продукции.

📉 Операционная прибыль с учетом корректировок
упала на 41% — до 126,57 млрд рублей. Причина простая: выручка упала, а издержки выросли.

При этом компания получила убыток в 13,93 млрд рублей от участия в совместных предприятиях и прибыль от курсовых разниц в размере 8,42 млрд рублей.

🔽Чистая прибыль сократилась на 42% по сравнению с 1 половиной 2021 года — до 91,75 млрд рублей, — когда рыночная ситуация для НЛМК и отрасли в целом была ощутимо лучше, а металлургические компании получали сверхприбыль, на часть которой претендовало государство.

( Читать дальше )

​💡НЛМК.
Анонсировали 25,4 рубля дивидендов. Див доходность – 11,2 процента за 23 год.
Если смотреть отчет по РСБУ за 2023 год, то там чистая прибыль 221 млрд рублей, а значит прибыль на акцию 36,9 рублей. То есть в теории могли заплатить даже больше.

Выручка и прибыли по РСБУ отражают лишь часть финансового состояния группы. РСБУ отчетность – это примерно 65–70% выручки и операционной прибыли по МСФО за тот же период. К тому же у НЛМК было 190 млрд руб. денежных средств ( по РСБУ), включая депозиты. Короче у компании деньги есть.

Хотелось бы посмотреть отчет по МСФО за 2023 год, так картина будет яснее. Есть только консолидированная отчетность за 1 полугодие 2023 года. Из этого отчета следует, что прибыль на акцию составила 15,2 рубля. По итогам года она скорее всего должна быть больше раза 2 — 2,5.

Есть еще чистая прибыль за 2022 год, а она составила 191 млрд рублей ( тоже по РСБУ). В общем если сложить всю прибыль за 2 года, то она вполне могла составить 66 рублей на акцию или 29 процентов возможных дивидендов. Естественно это сильно много и вообще они платят из свободного денежного потока, но ведь и помечтать то немного можно…

( Читать дальше )

С 3 июня 2022: +202,7% (+73,3%*)

За месяц: +2,9% (+3,9%*)

*индекс МосБиржи полной доходности

В последний раз мы пересматривали подборку в конце февраля. В этот раз мы исключаем из подборки Татнефть, Группу ЛСР и Группу «Эталон». Им на смену приходят НЛМК, Глобалтранс, Юнайтед Медикал Груп и MD Medical Group.


( Читать дальше )

Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденд за 2023 г. в размере 25,4 руб. на акцию (доходность 11,2% к текущим котировкам). И хотя существует вероятность, что по аналогии с промежуточной выплатой за 9 месяцев 2022 г. (2,6 руб. на акцию) общее собрание проголосует против, мы считаем такой сценарий маловероятным в текущих условиях. Таким образом, компания станет вторым публичным сталеваром после Северстали, возобновившим выплаты акционерам после длительной паузы. Для сравнения, доходность дивиденда Северстали за 2023 г. (191,5 руб. на акцию) к текущей цене составляет 10,4%. НЛМК на данный момент осуществляет наиболее сжатое раскрытие информации среди коллег по цеху, публикуя лишь отчетность по МСФО без пояснений и операционных релизов.

Тем не менее, рекомендация дивидендов может свидетельствовать о скором возврате к докризисной практике раскрытия. Объем выплат НЛМК составляет 152,4 млрд руб. при том, что свободный денежный поток за 1-е полугодие 2023 г. составил около 70 млрд руб. Мы полагаем, что компания последовала примеру Северстали и распределила акционерам более 100% FCF, что является логичным шагом на фоне отрицательной долговой нагрузки. Наша рекомендация по бумагам НЛМК находится на пересмотре.

( Читать дальше )

После рекомендации 10 апреля Советом директоров НЛМК #NLMK размера дивидендов, акции компании пошли в рост, прибавляя в моменте до 6%.

🎯 Акции достигли целевого ориентира, установленного в марте, преодолев его. 

Мы закрываем идею в бумагах НЛМК с доходностью 11,2 %.

 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

☄️ Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 года

Размер дивидендов: 25,43 руб. на 1 акцию

Дивидендная доходность к текущей цене: 11,2%

Дата отсечки: 27 мая 2024 года

Дивиденды выше моего прогноза, я ждал 22,65 руб. на 1 акцию. НЛМК указал, что выплачивает дивиденды в том числе за счет прибыли прошлых лет.



📊 Финансовые результаты НЛМК

Финансовые результаты по МСФО компания еще не опубликовала, но результаты по РСБУ сильные.

Прибыль по РСБУ за 2023 год = 221,5 млрд руб.

Я прогнозировал прибыль 169,7 млрд руб. по МСФО за 2023 год. Мой прогноз был консервативным, и, еще, скорее всего, НЛМК включила в прибыль выплату, полученную от продажи предприятий НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал. Коммерсант оценивал сделку в 60 млрд руб.

Таким образом по МСФО мы можем увидеть и 230-240 млрд руб. с учетом этой сделки. НО, если это так, то в 2024 году будет снижение прибыли.

📈 Справедливая цена

При прибыли в 240 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 280 руб. за 1 акцию, при этом часть этих доходов, скорее всего, разовая, и прибыль в 2024 году будет ниже, как и справедливая стоимость бумаг. Я хочу дождаться отчета по МСФО, обновить модель и оценку.

( Читать дальше )

Вчера НЛМК, вслед за Северсталью, объявил о возврате к выплате дивидендов: совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года в размере 25,43 руб. на акцию. Дата закрытия реестра акционеров, дающего право на получение дивидендов, будет составлен 27 мая. Акции НЛМК на этой новости взлетели в среду более чем на 4%.

Новость позитивная, возвращающая акции НЛМК в число дивидендных историй и способствующая реализации фундаментального потенциала роста котировок. Отметим, что сами по себе дивиденды за 2023 год выглядят неплохо —дивидендная доходность, исходя из текущих котировок, составляет 11,3%.

Учитывая крепкий бизнес компании, мы рассчитываем на возврат НЛМК и к промежуточным выплатам. По нашим оценкам, дивиденды за 1 квартал, если компания примет соответствующее решение, могут составить еще около 7-7,5 руб. Наш текущий ориентир на горизонте 12 мес. — 255 руб./акция.

«Промсвязьбанк»