НОВОСТИ

Заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в среду вечером в 22:00 мск, является достаточно важным мероприятием. Это не удивительно, ведь цикл монетарного ужесточения может начать набирать обороты.

Мероприятие будет содержать в себе ряд моментов, на которые стоит обратить внимание инвесторам. Следует отметить, что в 22:00 будут также представлены цифровые прогнозы Федрезерва относительно экономики и процентных ставок, а в 22:30 состоится пресс-конференция Джанет Йеллен.

• Процентные ставки. В прошлом декабре ключевая ставка была увеличена на 0,25% и составила 0,375% (диапазон 0,25-0,5%), что стало первым пересмотром с декабря 2008 года. По данным сегмента деривативов на ключевую ставку, на этот раз участники рынка с вероятностью почти в 100% ожидают увеличения fed funds rate  на 0,25%. Риски Brexit пока что развеялись, а Дональду Трампу не удалось испугать инвесторов. Важен взгляд ФРС на перспективы монетарной политики в следующем году.

• Покупки активов. Покупки Treasuries и ипотечных облигаций Федрезервом (программа QE3) завершились в октябре 2014 года. Объявлять о новой программе в текущих условиях смысла не имеет. Надо понимать, что пока QE, включая теоретически возможный выкуп акций, является чуть ли не единственным выходом из положения в кризисных ситуациях.

Существует достаточно высокая вероятность того, что в течение ближайших кварталов Италия будет затянута в пучину серьезного банковского кризиса.

Давайте рассмотрим основные факторы, связанные с возможной катастрофой.

ВВП на душу населения Италии отстает от показателей Европы

На нижеприведенном графике видно, что в этом отношении Италия отстает от подавляющего большинства соседей из ЕС с 1995 года. После 2009 года Евросоюз воспрял духом, однако Италия нет. Также на схеме обозначен уровень занятости для людей 15-64 лет в различных странах ЕС. Хуже Италии чувствует себя только Греция.

Проблемы Италии начались после внедрения евро 1999 года, до этого лира могла быть девальвирована для стимулирования экспорта. В 1960-х и 1970-х годах страна была своего рода экономическим чудом, характеризующимся сильными производственными показателями в различных индустриях. Даже банковский сегмент чувствовал себя неплохо. 

Надо понимать, что Италия является восьмой по величине экономикой на глобально уровне, а также третьим по объему суверенного долга государством в мире. Приличная часть этих бондов находится за пределами страны – на балансах зарубежных банков и ЦБ. Именно поэтому проблемы Италии несут угрозу экономике всего Евросоюза.

Итальянские банки перегружены плохими долгами

1 декабря вступила в силу поправка к статье 41 Федерального уголовно-процессуального права США, позволяющая судьям  выдавать ордера на взлом телефонов и компьютеров, находящихся под любой юрисдикцией.

Инициатором данной поправки явилось Министерство юстиции США, мотивирую необходимость её в борьбе с киберпреступлениями.

До принятия этой поправки спецслужбам приходилось получать разрешение только через суд страны подозреваемых.

Сегодня день будут определять нонфармы, как обычно, но вот не все обращают внимание на события выходных дней, так что напоминаю на всякий случай.

В воскресенье (4 декабря) будет довольно шумный референдум в Италии. Журналисты разогнали волну и уж наверняка будут орать до понедельника. Это естественно не брегзит, но малые движняки возможны.

Так что не удивляйтесь странному закрытию пятницы и некоторому выходному гепу. Это всё событийное, всё суета. =)