Новичкам

На очереди у нас новая инвестиционная стратегия от Альфа-Банка с прогнозом на 2025 год: 

• Альфа-Банк спрогнозировал ставку ЦБ выше 20% в течение всего 2025 года.

На предстоящем заседании в декабре ЦБ может поднять ставку до 23% и сопроводить это решение жестким сигналом на дальнейшее повышение. В банке объяснили такой прогноз тем, что инфляция на конец года может превысить ожидания регулятора.

В стратегии также говорится, что участники рынка процентных свопов ожидают повышения ставки в декабре до 23-24% и при этом с высокой вероятностью прогнозируют дополнительное ужесточение в феврале вплоть до 25%.

Аналитики SberCIB Investment Research в базовом сценарии также не ждут снижения ключевой ставки ранее 2026 года. По их оценкам, в декабре ставка вырастет до 23%, а в феврале достигнет 25%, где и останется весь следующий год.

Факторы торможения роста:

• Замедления темпов роста экономики до 1,5% г/г в 2025 г. Главный фактор торможения – сектор строительства. Сегмент строительства продемонстрировал близкие к нулю темпы роста уже в 3К24.

( Читать дальше )

Вчера рынок открыл торги падением на фоне дивидендной отсечки в Лукойле и Северстали, участники рынка попытались откупить подешевевшие акции, но падение усилилось под давлением распродаж в Газпроме и все надежды на рост так и остались мечтой.

Акции Газпрома устремились вниз на сообщении Еврокомиссии о том, что Евросоюзу не нужен транзит российского трубопроводного газа через Украину, и в продлении истекающего в конце декабря транзитного контракта ЕС не заинтересован.

Если бы не дивидендные гэпы в акциях Северстали (-3%), Хэдхантера (-21,65%) и тяжеловесного Лукойла (-7%), то рынок бы вышел в плюс на фоне риторики избранного президента США Дональда Трампа о мирных переговорах.

Дополнительные факторы давления  — решение ФРС США по процентным ставкам, которое будет объявлено сегодня вечером 18 декабря, а также по окончании основной сессии торгов выйдут инфляционные данные 19:00 мск.

Очень сомневаюсь, что увидим ее замедление после недельного рекордного прироста, но рынок бывает иррациональным и даже легкое замедление показанное в прошлую среду с 0,5% на 0,48% было встречено позитивным сигналом. Посмотрим, как будет сегодня.

( Читать дальше )

Каждое повышение ключевой ставки добавляет привлекательности своей доходностью облигациям с постоянным купоном. Рассчитывать на переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики на горизонте полугода не приходится, а вот очередное повышение ставки до 23% совсем скоро состоится.

Кроме облигаций-флоатеров рассматриваю облигации с постоянным ежемесячным начислением купонов. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ+ и выше. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.
 
ТомскАдм 9
Основу промышленности города составляют производство электрооборудования и электроники, нефтехимическая, фармацевтическая и пищевая промышленность.
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: $RU000А10А6J1
Стоимость облигации: 101,21%
Доходность к погашению: 28% (купоны 26%)
Амортизация: да
Дата погашения: 12.12.2026
 
ГТЛК обб2П04
Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: $RU000А10А3Z4
Стоимость облигации: 99,88%

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи в конце прошлой недели смог несколько раз отбить атаку на поддержку в 2470 пунктов, но сегодня опора не устояла и рынок оказался во власти распродаж.

Рынок негативно отреагировал на выступление президента и министра обороны, также давление по-прежнему оказывают ожидания существенного повышения ставки ЦБ РФ на заседании в пятницу 20 декабря. Факторов, которые смогли бы развернуть рынок на видимом горизонте сложно найти.

Напряжение усиливается в силу неопределенности решения Банка России в изменении ставки. Если повышение уже заложено в цены на рынке, то ширина шага остается под вопросом. Подъем ставки до 23% рассматривается как базовый сценарий, однако риски агрессивного повышения до 25% тоже присутствуют.

Евросоюз принял 15-й пакет санкций против России: Меры направлены на борьбу с обходом ранее принятых санкций с помощью «теневого флота» и с целью «ослабления военно-промышленного комплекса» России, говорится в сообщении. Под ограничения попали 52 танкера, перевозящих российскую нефть. Общее число судов под европейскими санкциями достигнет 79.

( Читать дальше )

Для российских активов и для большинства инвесторов 2024 год не стал результативным. И на это есть веские причины: санкции, геополитика, инфляция — как следствие, жесткая политика ЦБ.

После падения цены стали весьма привлекательными и в акциях, и в облигациях. Как подготовиться к росту и какие сейчас есть возможности предлагаю рассмотреть в данном посте:

Капитализация рынка акций сейчас находится на уровне марта 2022 г.

За всю историю Индекс Мосбиржи не закрывался в минусе два года подряд. Если же по итогам года рынок акций закрывался в просадке, то в следующие два года он рос. Исключение — текущий год. Вот так нам с вами нереально повезло.

Для себя отмечаю три простых правила позволяющие принимать решения при поступлении новых вводных:

Диверсификация

Не делайте ставку лишь на одну компанию, отрасль или класс активов — диверсифицируйте. От случайностей на рынке никто не застрахован.

Регулярность

Определить точный момент, когда же будет «дно» невозможно. Покупайте регулярно, на небольшие суммы. Так вы усредните цену своих активов в портфеле и не станете жертвой неудачно выбранного момента.

( Читать дальше )

По итогам прошлой недели индекс закрылся ниже уровня поддержки 2500 пунктов. При закрытии этой недели ниже обозначенного уровня возможно дальнейшее снижение до 2300 пунктов.

Основная пятничная торговая сессия завершилась снижением Индекса Мосбиржи 0,3%, остановившись на отметке 2485,2 пункта, а долларовый индекс РТС вырос на 0,20%, завершив день на уровне 756,93 пункта.

Причины давления на рынок все те же: Высокая инфляция в России и значительно выросшие темпы роста тарифов в сфере услуг, оказывают сдерживающее влияние на потребительский спрос в России, а значит – на финансовые результаты компаний.

Продолжающиеся «ястребиные» заявления из ЦБ РФ относительно того, что период жёсткой ДКП в России может занять длительное время, также давят на фондовый рынок, поскольку инвесторы опасаются, что слишком продолжительный период высоких процентных ставок может оказать негативное влияние на прибыли корпораций, особенно тех, у кого высока долговая нагрузка, и, соответственно, на будущие дивиденды.

( Читать дальше )

На российском рынке в разгаре сезон промежуточных дивидендов. Вопрос о том, стоит ли переходить дивидендную отсечку или же следует покупать сразу после нее, является предметом для дискуссий среди инвесторов. Оценим плюсы и минусы обоих подходов.

Покупка до дивидендной отсечки

Плюсы:

• Ожидания дивидендной выплаты могут повысить курс акций еще до отсечки.
• Вы получаете дивиденды, которые можете использовать для покупки новых бумаг.
• Можете заранее учитывать эту возможность и докупить акции на ожидаемый размер дивидендов сразу после дивидендного гэпа.

Минусы:

• Стоимость акции после гэпа снижается.
• Дивиденды подлежат налогообложению.
• Отсутствие гарантий роста цены после отсечки.

Покупка после дивидендной отсечки

Плюсы:

• Вы покупаете акции по более дешевой цене.
• Гэп может быстро закрыться, в частности ввиду отложенного спроса на покупку среди тех, кто не хотел переходить через отсечку.
• Вы не платите налог с дивидендов.

Минусы:

• Вы не получаете дивиденды и не можете их реинвестировать, а именно реинвестирование помогает повысить доходность.

( Читать дальше )

Согласно базовому сценарию аналитиков SberCIB, индекс Мосбиржи достигнет 2850 пунктов на горизонте года. Это предполагает рост примерно на 12% от текущих уровней. С учетом дивидендов доходность может достигнуть около 23%.

В прошлом году они ждали индекс на 3500 пунктов, промахнулись на 1000п по итогу. Как видим, работу над ошибками они выполнили и представили максимально сдержанные ожидания.

С такой прогнозной доходностью рынок акций до сих пор не выглядит привлекательным для покупок. Куда интереснее, а главное выгоднее вложить свои деньги в корпоративные облигации и по факту погашения получить порядка 30%.

Аналитики АТОН на конец 2025 год видят индекс Московской биржи в диапазоне 3300-3500 пунктов. Ждут средний уровень ключевой ставки ЦБ 17%-20% (сейчас 21%). С их подборкой акций на предстоящий год можно ознакомиться здесь.

Фавориты SberCIB на 2025 год:

Нефть и газ
• Лукойл $LKOH — целевая цена 9550Р
• Татнефть $TATN — целевая цена 850Р

Металлургия
• НЛМК $NLMK — целевая цена 170Р

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи обновил недельный минимум и завершил основные торги ниже психологически важного уровня 2500 пунктов. Правда, потери были достаточно умеренными и без больших объёмов на продажу.

В целом рынок остается в рамках сходящегося треугольника и двигается к его нижней границе. Обычно выход у подобных консолидаций происходит в сторону продолжения тренда, который она прервала, то есть в нашем случае — вниз.

По итогам торгов индекс Мосбиржи понизился на 0,79% до отметки 2492,63 пункта, а долларовый индекс РТС ослаб на 1,44% до уровня 755,39 пункта. Нефть марки Brent восстановила дневные потери до $73,34 за баррель.

По данным Bloomberg, власти США прорабатывают ужесточение санкций против экспорта российской нефти. Президент Джо Байден долгое время не вводил эти ограничения из опасений, что они приведут к резкому взлету цен на энергоносители.

Но теперь, как пишет агентство, в Белом доме готовы к «более агрессивным действиям» в связи со снижением нефтяных котировок на фоне глобального переизбытка топлива и опасений, что будущий президент Дональд Трамп попытается принудить Украину к быстрому завершению конфликта с Россией.

( Читать дальше )

Сегодня последний день для покупки акций Полюс $PLZL с целью получения дивидендов. Предлагаю, оценить перспективы бизнеса и выбрать идеальный тайминг для покупки.

Новостной фон: Компания может стать вторым в мире производителем золота к 2030 году

Случится это после того, как компания запустит свои ключевые месторождения: Чертово Корыто, Чульбаткан и Сухой лог. После запуска этих проектов выпуск золота вырастет вдвое, до 6 млн унций, — говорится в материалах компании.

Это крупнейший инвестпроект в золотодобыче. Компания вложит свои и заёмные средства.

Какие отрываются перспективы:

• Запуск первой линии фабрики на месторождении Сухой Лог намечен на 2028 год, второй — на 2029 год. CAPEX проекта оценивается в $6 млрд.

• Полюс построит на Сухом Логе крупнейшую в России золотоизвлекательную фабрику мощностью 34 млн тонн руды.

• Полюс намерен запустить первую очередь золотоизвлекательной фабрики на Сухом Логе в 2028 году, вторую — в 2029 году.

• Запуск месторождения Сухой Лог позволит увеличить добычу золота в России более чем на 20%.

( Читать дальше )