Норникель

За прошедшую неделю общая доходность рекомендаций сократилась за счет закрытых по стоп-лосс позиций по Мосбирже и Интер РАО, продолжаем удерживать акции Башнефти.

В ближайшие дни обращаем внимание на бумаги Норникеля, которые торгуются с гэпом после выплаты дивидендов и интересны для покупки, а также на акции Россети ао — компания стабильно улучшает финансовые показатели, а также интересна с технической точки зрения.

Покупка Норникель

Акции Норникеля неоднократно упоминались нами ранее в рамках еженедельных обзоров. Это одна из самых сильных компаний в 2019 году, дальнейшие перспективы которой также внушают оптимизм. Несмотря на значительный рост котировок в последние годы, акции компании не являются переоцененными. Одними дивидендами обеспечивается доходность выше средней на российском рынке. 27 сентября акционеры, в частности, одобрили выплату в размере 884 рубля на одну акцию. Годом ранее за аналогичный период было выплачено 776 рублей. Общая доходность по итогам 12 месяцев в любом случае превысит 10%. Спрос на добываемые металлы Группы остается стабильно высоким. Это касается, как никеля, так и палладия и меди. Большинство авторитетных аналитиков прогнозируют рост цен на них в течение нынешнего и следующего года. Ранее мы уже отмечали, что корпоративный спор ключевых акционеров по поводу распределения денежных потоков (инвестиции в добычу или дивиденды) сейчас исчерпан, тогда как ранее это беспокоило ряд инвесторов. Сейчас акции Норникеля торгуются уже без выплаченных за 1 полугодие дивидендов. На наш взгляд, на закрытие дивидендного гэпа потребуется немного времени, это должно произойти в ближайшие недели. По итогам 1 полугодия компания сумела увеличить чистую прибыль на 81% к аналогичному периоду прошлого года при росте выручки на 8%, хотя большая часть этого достижения и достигнута благодаря положительным курсовым разницам. Считаем, что акции компании продолжат рост и в обозримом будущем достигнут 17 тыс. рублей за одну акцию.

( Читать дальше )

Норникель — чистая прибыль за 9 мес по РСБУ выросла в 2,7 раза

Выручка увеличилась на 42%, до 636,4 миллиарда рублей.
Валовая прибыль выросла на 48%, составив 416 миллиардов рублей.
Прибыль от продаж достигла 381,5 миллиарда рублей, увеличившись в 1,5 раза.
Себестоимость продаж возросла почти на 33%, до 220,4 миллиарда рублей, прибыль до налогообложения — в 2,5 раза, до 469 миллиардов рублей.



отчет

Мы возобновляем освещение En+, даем рекомендацию ПОКУПАТЬ и устанавливаем целевую цену на уровне $10,97 за акцию. Мы считаем, что потенциал повышения цен на алюминий с текущих уровней ограничен ввиду слабого глобального спроса. Кроме того, отсутствуют явные стимулы для остановки производства из-за высокой себестоимости, что могло бы сократить предложение на рынке.

Оценивая En+, мы учитываем две главные составляющие. Во-первых, энергетический сегмент: он генерирует стабильные денежные потоки, которые, как мы полагаем, обеспечат в 2021-2023 годах дивидендную доходность 5,1-6,5%. Во-вторых, долю «РУСАЛа» в «Норникеле», на которую приходится приблизительно 90% нашей оценки справедливой стоимости «РУСАЛа». Мы ожидаем, что дивиденды по этому пакету акций помогут «РУСАЛу» снизить долговую нагрузку и начать выплачивать дивиденды со следующего года, что обеспечит дополнительно 3,9-4,4 п. п. дивидендной доходности для акционеров En+ после 2021 года.

Энергетический сегмент генерирует высокие свободные денежные потоки. Даже с учетом повышенных капиталовложений в 2019 году и прогноза инвестиций в модернизацию на будущие периоды мы ожидаем, что свободные денежные потоки после выплаты процентов в энергетическом сегменте в 2019-2023 годах составят $300-480 млн в год. Менеджмент заявил о намерении вернуться к утвержденной дивидендной политике, и мы полагаем, что в полной мере это будет возможно с 2021 года; в этом случае, по нашим расчетам, в 2021-2023 годах денежные потоки только от энергетического сегмента обеспечат акционерам En+ дивидендную доходность 5,1-6,5%.

( Читать дальше )

Здравствуйте! Запись ежедневного обзора основных активов от 10 октября, программа «БИРЖА». Сегодня мы разберём:   Нефть, РТС, Доллар, Сбербанк, Газпром, Северсталь, Лукойл, НорНикель, СургутПр.Вы хотите научиться читать движение цены и планировать грамотно свои сделки? Много ключей по практике применения чтения графиков вы найдёте в каждом моём видео. 
Начните практиковать чтение цены каждый день и вы откроете для себя много нового! Присоединяйтесь к нам! Запись на Курс Наставничество по ссылке: https://dmitrykrasnov.com/on-lajn-kurs-nastavnichestvo/
Старт 04 ноября!
Подписывайтесь на мою страницу в ФБ —  www.facebook.com/dkrasnovb

«Норникель» и «Русская платина» подали заявку в ФАС России на создание совместного предприятия,

Вкладом «Норникеля» в уставный капитал СП станет лицензия на разработку Масловского месторождения, вкладом «Русской платины» — лицензии на разработку южной части месторождения Норильск-1 и Черногорского месторождения.

Доли компаний в СП будут равными.

Инвестиции в проект оцениваются на уровне 250 млрд рублей до 2033 года.

источник

Здравствуйте! Запись ежедневного обзора основных активов от 08 октября, программа «БИРЖА». Сегодня мы разберём:   Нефть, РТС, Доллар, Сбербанк, Газпром, Северсталь, Лукойл, НорНикель, СургутПр.Вы хотите научиться читать движение цены и планировать грамотно свои сделки? Много ключей по практике применения чтения графиков вы найдёте в каждом моём видео. 
Начните практиковать чтение цены каждый день и вы откроете для себя много нового! Присоединяйтесь к нам! Запись на Курс Наставничество по ссылке: https://dmitrykrasnov.com/on-lajn-kurs-nastavnichestvo/
Старт 04 ноября!
Подписывайтесь на мою страницу в ФБ —  www.facebook.com/dkrasnovb

Владимир Потанин запустит обеспеченный палладием токен на базе иностранных филиалов «Норникеля» Генеральный директор ГМК «Норникель» Владимир Потанин планирует запустить обеспеченный палладием токен и биржу токенизированных сырьевых товаров. Токен будет выпущен на Hyperledger Fabric и разработан при поддержке IBM.

В интервью Coindesk Владимир Потанин рассказал, как планирует представлять металлы в качестве цифровых активов (созданных с помощью IBM), оптимизировать свой бизнес с помощью распределенных баз данных на базе платформы Hyperledger и предоставлять инвесторам новые способы участия в его бизнесе. Он хочет, чтобы больше российских предприятий задумались о том, как использовать технологию блокчейна.

( Читать дальше )

Здравствуйте! Запись ежедневного обзора основных активов от 07 октября, программа «БИРЖА». Сегодня мы разберём:   Нефть, РТС, Доллар, Сбербанк, Газпром, Северсталь, Лукойл, НорНикель, СургутПр.Вы хотите научиться читать движение цены и планировать грамотно свои сделки? Много ключей по практике применения чтения графиков вы найдёте в каждом моём видео. 
Начните практиковать чтение цены каждый день и вы откроете для себя много нового! Присоединяйтесь к нам! Запись на Курс Наставничество по ссылке: https://dmitrykrasnov.com/on-lajn-kurs-nastavnichestvo/
Старт 04 ноября!
Подписывайтесь на мою страницу в ФБ —  www.facebook.com/dkrasnovb

Мы понизили прогноз EBITDA «РУСАЛа» на 2019 и 2020 годы соответственно до $1,0 млрд и $0,9 млрд, т. к. не видим большого потенциала роста цен на алюминий со спотовых уровней в связи с замедлением мировой экономики, противостоянием США с Китаем и отсутствием поддержки со стороны себестоимости из-за снижения цен на сырье и ослабления юаня.

В сложившейся макроэкономической ситуации алюминиевый бизнес обеспечивает лишь небольшую стоимость. Тем не менее следует отметить, что поток дивидендов от Норникеля свыше $1,3 млрд в год может создать условия для сравнительно быстрого снижения долговой нагрузки, что постепенно будет способствовать повышению стоимости акционерного капитала. Наша целевая цена понижена до $0,52 (4,07 гонконгских долларов) за акцию, но рекомендация по бумагам прежняя — ПОКУПАТЬ.

После понижения прогноза цен на алюминий на 2П19 и 2020 год до $1 750 за тонну на Лондонской бирже металлов, частичного переноса продаж товарных запасов РУСАЛа с 2019 на 2020 год и включения в оценочную модель вероятность более постепенного увеличения продаж продукции с добавленной стоимостью в 2019-2020 годах мы снизили прогноз EBITDA на 2019 и 2020 годы соответственно до $1,0 млрд и $0,9 млрд, что существенно уступает консенсус-прогнозу на 2020 год. Тем не менее с учетом обильного потока дивидендов от «Норникеля» мы моделируем значительные совокупные свободные денежные потоки на уровне около $1,1-1,2 млрд в год. И хотя «РУСАЛ», возможно, продолжает обсуждать возобновление дивидендных выплат, мы полагаем, что ему следует отдать приоритет ускорению снижения долговой нагрузки ввиду истечения срока действия акционерного соглашения с Интерросом 1 января 2023 года и неопределенности относительно распределения прибыли «Норникеля» после этого.

( Читать дальше )