ОБЛИГАЦИИ

Вчера вечером у меня был традиционный пятничный инвест-закуп, о результатах которого я уже рассказал в утреннем посте. Поэтому было не до разбора и анализа пресс-конференции Банка России. Ну а сегодня, хлебнув утреннего кофейку и немного придя в себя после очередной ударно-трудовой недели, я решил внимательнее присмотреться к сигналам регулятора.

🎯Как обычно, особый интерес вызывает не сам факт сохранения статус-кво, а риторика ЦБ и дальнейшие намерения. Давайте вкратце обсудим, что вчера заявила Эльвира и как это может повлиять на наши инвестиции.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Кстати, в феврале Bloomberg дал очень лестную оценку нашей Эльвире и назвал ее одной из лучших в мире руководителей ЦБ.

«Вместо того чтобы рухнуть, как многие ожидали, российская экономика выросла благодаря одной из лучших в мире глав центрального банка» — говорится в его статье.

🇷🇺Автор также отметил удивившую многих «стойкость России перед лицом беспрецедентных западных санкций и изъятия активов».

( Читать дальше )

( Читать дальше )

По состоянию на закрытие дня 25.04.25г. портфель Барбадос увеличился до 1 069 934 р. (+1,3% за неделю).

По итогам 74 дней проекта портфель показывает доходность 34,4% годовых, что соответствует инвестиционной стратегии и даже на этой неделе получилось сформировать некоторый запас по уровню доходности над уровнем 30% годовых.

Две последние сделки по покупке облигаций АйДи Коллект 1Р1 и вчерашняя покупка бумаг ПР-Лизинг 2Р2 быстро дали профит.

Кроме того, заметно подросли оба выпуска Фордевинд, переоценились вверх Воксис и Быстроденьги. В целом, вижу улучшение спроса в ВДО сегменте.

Если на следующей неделе не произойдет негативных событий во внешнем контуре, думаю, что до середины мая позитивные настроения на облигационном рынке могут сохраниться. Обычно в праздники бывает пауза по первичным размещениям, при этом денежный поток от купонов и погашений продолжает поступать, и эти деньги пойдут в те активы, которые доступны на рынке.

Подумываю над ротацией активов в портфеле, с целью переложиться из менее доходных бумаг в более доходные. По некоторым позициям потенциал роста уже ограничен, а уровень доходности портфеля необходимо поддерживать.

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:28 | НЛМК отчитался за 2024 г. — чистая прибыль снизилась из-за налогов, пошлин и ослабления рубля, а FCF из-за увесистых инвестиций. Дивиденды?

07:28 | Операционные результаты ММК за I кв. 2025 г — продолжают ухудшаться из-за ремонтных работ, замедления строительства и цен на продукцию

11:11 | В марте 2025 г. портфель потребительских кредитов/автокредитов сократился, ипотека оживилась, а корпоративное кредитование принялось к росту

17:17 | Чистая прибыль банковского сектора в марте 2025 г. — сократилась из-за опер. расходов, основная прибыль под давлением

21:28 | Инфляция под конец апреля — укрепление рубля охладило инфляционное давление, проблему наполняемости бюджета хотят решить снижением отсечки

28:06 | Аукционы Минфина — спрос волатилен, но ликвидность от ЦБ льётся рекой, без неё и новых флоатеров план по размещению трудновыполним

32:40 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

( Читать дальше )

Кто не богатеет на дивидендах, тот богатеет на депозитах, сейчас хорошо, а потом будет похуже, поэтому, собираем дивидендный портфель тогда, когда об этом многие не думают, а ищут ставочку пожирнее, но это же временно или вы думаете, что мы теперь будем жить с ключом 21% всегда?

‼️Что по риторике ЦБ?

У ЦБ есть цель и ЦБ ее придерживается, а цель заключается в 4% инфляции. Реализуемо, в целом, да, но тяжеловато. На этой неделе у ЦБ было затишье перед заседанием, но сегодня ожидаемо оставили ключ на уровне 21%.

( Читать дальше )

🔴 ГУП ЖКХ РС(Я)
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruВВВ, изменило прогноз по рейтингу на развивающийся и установило статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruВВВ+ со стабильным прогнозом.

ГУП ЖКХ РС(Я) – российская компания, которая расположена и функционирует исключительно на территории Республики Саха (Якутия). ГУП ЖКХ РС(Я) оказывает населению и организациям коммунальные услуги в сфере теплоснабжения, горячего и холодного водоснабжения, водоотведения, управления многоквартирными домами и обращения с твердыми коммунальными отходами. Доходы компании формируются за счет регулируемых видов деятельности, на продажу теплоэнергии приходится около 92% выручки.

Понижение кредитного рейтинга, изменение прогноза по нему и установление статуса «под наблюдением» связано с понижением кредитного рейтинга поддерживающей структуры, Республики Саха (Якутия) до уровня ruA+, изменением прогноза по рейтингу ПС на развивающийся и продлением статуса «под наблюдением».

( Читать дальше )

Многие гадали, пойдет ли ставка вверх или вниз — а она снова пошла вбок, уже в третий раз в этом году!👉 Собственно, как и предсказывали большинство доморощенных псевдо-эксперДов, включая меня.

🏛️По словам Эльвиры, пик инфляции был пройден в IV квартале 2024 года. Возможны как повышения, так и понижения ставки, но вероятность повышения снижается. Однако ЦБ намерен длительное время сохранять жёсткую ДКП.

Скрин комментария из чата моего тг-канала

Рынок на таких заявлениях приободрился и снова проколол 3000 п. вверх. Оптимизма добавил и вчерашний прилёт в Москву спецпосланника Трампа Уиткоффа, а также слова самого Трампа о том, что пора уже де-юре признать Крым российским и снять с России санкции.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

( Читать дальше )

В апреле было много размещений, поэтому они не влезли в один список — две недели назад я опубликовал первую часть, а сейчас пришло время для второй части.

В мою подборку вошли простые (без амортизации и оферты) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут «фиксы», а после — флоатеры и валютная облигация.

✅ Атомэнергопром 001Р-05 (фикс)

• ISIN: RU000A10BFG2
• Купон (от номинала): 17,3%
• Выплаты (раз/год): 4
• Доходность YTM: 18,06%
• Погашение: 11.04.2030
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAАА от эксперт РА

Дочернее предприятие «Росатома», в котором консолидированы гражданские атомные активы. Этот надежный выпуск можно сравнить с 5-летним вкладом.

✅ Новые Технологии 001Р-05 (фикс)

• ISIN: RU000A10BFK4
• Купон (от номинала): 23,25%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 24,85%
• Погашение: 08.04.2027
• Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruA- от эксперт РА

Специализируется на производстве насосов и компрессоров, предоставляет услуги по бурению. Тут нужно быть аккуратным, потому что долговая нагрузка быстро растет.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи на этой неделе завершил неделю ростом, ЦБ сохранил ключевую ставку, появились новые рекомендации дивидендов, несколько компаний представили отчеты за 1 квартал, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.

Ключевая ставка

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Такая ставка остается неизменной уже 6 месяцев. ЦБ отмечает, что инфляционное давление продолжает снижаться, но остается высоким. Поэтому пока предпосылок для ее снижения нет. Новый прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год составляет 19,5...21,5% (было 19...22%). Решение о снижении ключевой ставки будет приниматься в зависимости от снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Следующее заседание пройдет 6 июня.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи вырос с 2872 до 3006 пунктов (+4,7%). Решение о сохранении ключевой ставки и «мягком» сигнале в том числе позитивно повлияли на рост акций, вопрос надолго ли этот позитив.

( Читать дальше )

Всё очень просто. Дело не в инфляции, а в рыночных ставках. Если ЦБ держит ставку ниже рынка, нужно печатать деньги, если наоборот, изымать. Раньше я ориентировался на 3-месячные облигации, но сейчас график найти не могу, потому ориентируюсь на широкий рынок

Да, рынок облигаций развернулся, сделав имульс вверх, о чём говорил в видео

Но, это видно нам, волновикам, что ставки будут падать, ЦБ же считает, что они упали пока недостаточно. Плюс к тому, возможно, ставка в 21% была занижена нектое время, да и значение красивое — «очко» (ну или блэк джек, кому как нравится), да и шуток много в КВН на эту тему


( Читать дальше )