ОБЛИГАЦИИ

Средняя доходность облигаций девелоперов в строительной отрасли 12 декабря 2024 года достигла 40% годовых, увеличившись более чем вдвое с начала года. Рост связан с ужесточением денежно-кредитной политики, что особенно затрудняет рефинансирование долгов.

В первой половине 2024 года застройщики привлекали средства под 18,2% годовых, а во второй половине – уже под 28,3%. Объем погашения облигаций в 2025 году снизится на 54%, до 50 млрд рублей, однако, даже при этом девелоперам будет сложно закрывать задолженности.

Крупные компании вынуждены рефинансировать долги под залог активов или продавать земельные участки. Малые игроки, не обладающие значительными активами, могут столкнуться с банкротством, что приведет к консолидации рынка. Новые проекты замедляются или приостанавливаются, что может вызвать снижение объемов строительства в будущем.

Из хорошего (?) – мы не в минусе. • Публичный портфель PRObonds ВДО имеет с начала 2024 года 7,4%, за последние 12 месяцев 8,9% (в исполнении доверительного управления – около 12%, после комиссий, до НДФЛ).

На фоне депозитов слабенько: средняя максимальная ставка депозита за последние 12 мес – 16,5%. На фоне рынка – очень ничего: • Индекс высокодоходных облигаций Cbonds High Yield принес 1,5% за 12 мес и чистый минус с начала года. Минус в ОФЗ приближается к двузначной величине.

В общем, из плохого – всё остальное. Котировки падают и падают. Доходности растут и растут

• Портфель PRObonds ВДО при кредитном рейтинге между А и А+ имеет на вчера доходность к погашению почти 38% (только облигационная часть – почти 46%).

Радоваться надо бы. Если отбросить контекст. Но • проблема не в том, что доходности выросли. Это, вообще, благо для инвестора. А в том, с какой скоростью они растут. 36% годовых к погашению давали наши облигации всего месяц назад. Тогда казалось пределом. Спустя месяц получаем 46%. Еще через месяц – 56%?

В январе—ноябре 2024 года российские частные инвесторы вложили в акции, облигации и паи фондов, торгующиеся на Московской бирже, 1,14 трлн руб., следует из презентации управляющего директора площадки Владимира Крекотеня для журналистов.

Примерно две трети инвестиций, или 765 млрд руб., пришлось на облигации. Приток средств физлиц в долговые бумаги оказался почти на 7% выше, чем за весь 2023 год (715 млрд руб.). В акции и биржевые паевые фонды инвесторы направили 377 млрд руб., это пока меньше прошлогоднего результата (393,5 млрд руб.).

-------------------------------
Сегодня рассматривал графики .

Есть ощущение что обвал придет в ближайшие дни

Совокупный объем торгов на Московской бирже за 11 месяцев 2024 года достиг рекордной отметки в 1,35 квадриллиона рублей. Об этом журналистам рассказал председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков.

«Это максимальное значение за всю историю торгов. Объем торгов за весь 2023 год составил 1,3 квадриллиона рублей, за 2022 год — 1,1 квадриллиона рублей, за 2021 год — 1 квадриллион рублей», — отметил Жидков.

Объем торгов на рынке акций с начала года составил 29 трлн рублей (годом ранее — 21 трлн рублей), увеличившись на 39%. На рынке облигаций рост оборота составил 9%, достигнув 19 трлн рублей, на срочном рынке — 22% (88 трлн рублей). Объем торгов на денежном рынке вырос на 27% — до 955 трлн рублей.

tass.ru/ekonomika/22658149

Инфляция в РФ с 3 по 9 декабря составила 0,48%

Уже четвертый месяц подряд инфляция только ускоряется. Если в октябре мы видели прирост на 0,75%, то инфляция за ноябрь составила 1,43%.

Цены продолжают расти. Основной прирост наблюдается в продовольственных товарах (+2,33% м/м). Плодоовощная продукция выросла в цене в ноябре на 10,35%.

Чуть меньший рост наблюдается в услугах (+1,31%), дизельном топливе (2,2%), и не продовольственных товарах (0,51%).

В ноябре выросла абонентская плата за сотовую связь на 15,5%. С начала месяца рост цен к 9 декабря составил 0,62%, с начала года — 8,76%.

Таким образом, инфляция с начала года на 9 декабря уже превысила действующий официальный прогноз ЦБ от октября на 2024 год в 8,0-8,5%.

Текущими темпами роста уже особо не напугаешь. Рынок спокойно реагирует на постмаркете, однако нисходящий тренд никуда не делся.

До решения по ставке ЦБ остается еще одна неделя. Однако, мало кто верит в то что за неделю мы увидим более позитивные данные.

«Базово мы планируем предложить инвесторам вместо погашения облигаций более привлекательный купон, сравнимый со ставками по депозитам», – пояснил Мороз.

«Объем денежных средств на счетах составляет более 30 миллиардов рублей», – сказал IR-директор застройщика.