ОБЛИГАЦИИ

Ищем лучшие выпуски. Считаем купонную доходность и дисконт к номиналу. КС+7% не предел

Другие наши подборки:

👮‍♂️Подборка ОФЗ

👵Портфель бабули и 👶внучков (с офертами)

🌍карта доходности секторов

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс --

Совсем недавно большинство флоатеров торговалось около номинала: низкая волатильность и высокая доходность. Но в конце прошлого года произошла большая переоценка именно во флоатерах. «Под раздачу» попали все, и теперь это открывает нам отличные возможности.

Много интересных выпусков торгуются ниже номинала и нужно как-то оценить их доходность.

Момента два:

·        У всех 🐟флоатеров плавающая ставка. Конкретно в этой подборке все привязаны к 🔧ключевой

·        Дисконт от номинала к погашению будет сокращаться, что дает возможность заработать и на этом

Мы не знаем, как изменится 🔧ключевая ставка, поэтому расчеты делали исходя из текущих 21%. Если ставка будет расти – пропорционально будет расти и доход. Если снижаться – не забываем про дисконт, важность которого только вырастет, ведь дисконт фиксирован

( Читать дальше )

Снова смотрим на золотые горы, которые сулят нам золотодобытчики. На этот раз это Селигдар, но новый выпуск — обычный рублёвый, никакой не золотой или валютный. Посмотрим.

Предыдущие обзоры: Кокс, Дельта Лизинг, ЮГК USD, АФ Банк, Балтийский лизинг, Новатэк USD, ГТЛК, Камаз, Европлан, Магнит. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 3 млрд. 2 года. Ориентир купона: 24–24,5% (YTM до 27,45%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A+ Эксперт РА (сентябрь 2024) и НКР (ноябрь 2024), AA- от НРА (ноябрь 2024).

Селигдар — один из ведущих производителей золота и крупнейший производитель олова в России. Активы располагаются в Якутии, Алтайском крае, Бурятии, Оренбургской области, Хабаровском крае и на Чукотке. Балансовые запасы золота составляют 272 тонны, балансовые запасы олова — 405 тысяч тонн.

• Выпуск: Селигдар 001Р-02
• Объём: 3 млрд
• Начало размещения: 11 марта (сбор заявок до 6 марта)
• Срок: 2 года
• Купонная доходность: до 24,5%

( Читать дальше )

🧐Наблюдая за динамикой ставок на денежном рынке, я всё больше убеждаюсь, что ЦБ вряд ли пойдёт на дальнейшее повышение ключевой ставки. Это, в свою очередь, открывает интересные возможности для тех инвесторов, кто активно размышляет над покупкой облигаций в свой портфель и наращиванием инструментов с фиксированной ставкой. К слову, именно бумаги с постоянным купоном позволяют зафиксировать высокий уровень доходности на длительный срок.

Ну а раз так, предлагаю сегодня «прожарить» компанию АйДи Коллект, которая входит в ведущую финтехгруппу IDF Eurasia, и которая является одним из лидеров на отечественном рынке взыскания задолженностей, а к лидерам из любой отрасли у меня всегда особенно предвзятое отношение, вы же знаете.



📌Презентацию компании можно посмотреть здесь.

👨‍💻Итак, компания АйДи Коллект зарекомендовала себя как надёжный партнёр на рынке коллекторских услуг, успешно сотрудничая как с банками, так и с микрофинансовыми организациями. Благодаря накопленному опыту и применению современных технологий, таких как Data Science и искусственный интеллект, компания эффективно прогнозирует возврат долгов и определяет оптимальные условия покупки задолженностей.

( Читать дальше )

Аналитики Цифра брокера сделали необычную подборку — вместо акций они предложили инвесторам обратить внимание на 5 облигаций, который по их мнению являются наиболее привлекательными в соотношении риск-доходность.

Российский фондовый рынок напоминает качели: то вверх, то вниз, под влиянием переменчивых геополитических новостей. Инвесторы с тревогой следят за заголовками, но аналитики из Цифра брокер уверены, что несмотря на текущие колебания, впереди нас ждет рост. А значит уже стоит смотреть в сторону корпоративных облигаций с фиксированным купоном и двум-тремя годами до погашения, а также в сторону длинных ОФЗ для фиксации доходности.

Исходя из такой логики была сформирована та самая топ пятерка облигаций для покупки в марте.

1. ОФЗ 26232

С учетом того, что Банк России, вероятно, завершил цикл повышения ключевой ставки, а геополитическая напряженность начинает снижаться, для инвесторов открывается возможность зафиксировать привлекательные доходности в облигациях федерального займа с погашением в ноябре 2027 года.

( Читать дальше )

первые, скупают подешевевшие акции надеясь на их рост,
вторые, тарят длинные офз, надеясь на снижение ставки.

первые, обычно более молодые и дерзкие,
вторые, более взрослые и с меньшим риском

но,
рискуют и те и другие.

цели у обоих групп разные, 
но,
страшно обоим в равной степени

Во-первых, февраль стал лучшим по сумме размещений ВДО месяцев почти за год, с апреля 2024. Только тогда ключевая ставка равнялась 16%, сейчас – 21%. К ВДО мы относим розничные выпуски облигаций с кредитными рейтингами не выше BBB. Все размещения высокодоходных облигаций за прошедший месяц — в таблице 👇 ниже. 

Февральские 6,5 млрд р. новых размещений – примерно в 4 раза больше, чем ежемесячно набиралось с сентября по январь.

Во-вторых, в феврале ВДО поставили рекорд по среднему купону на размещениях.

Казалось, декабрьских и январских 25,5% достаточно. Но нет, последний месяц зимы дал премию и к ним, сразу +1 п. п. и 26,5%.

Можно гадать, что из сказанного стало причиной, что следствием. А можно предположить, что и к жестким финансовым реалиям ВДО постепенно адаптировались.

Начало марта это подтверждает. Те же высокие ставки, те же возросшие аппетиты эмитентов.

Пирамида? Занять сейчас под любые условия, чтобы, возможно, уже не отдавать?

Нет. 26,5% — это +5,5 п. п. к ключевой ставке. Не так и много. 6,5 млрд р. в масштабах российского рынка облигаций – величина столь же пренебрежимая, что и недавние 1-2 млрд.

( Читать дальше )

Появилась новость о том, что компания МВ Финанс (дочка М.Видео) планирует разместить новый выпуск облигаций в начале марта. Ранее я уже писала о том, что скоро компании предстоит погасить старый выпуск и она будет вынуждена выйти на биржу с новым. Так и случилось.
👆 Объем выпуска 3 миллиарда. Посмотрим сколько удастся привлечь;
👆 Ориентир по ставке не выше 25.5%.



Дела у компании сейчас идут не самым лучшим образом, поэтому я не хочу покупать новые облигации. Но я хочу выдохнуть. Если все пройдет успешно, компании теперь будет проще загасить старый выпуск, который я набрала мужу на ИИС.
И еще один момент, я брала облигации по 887.4 рубля за штучку, что давало доходность к погашению около 35% и меня устраивала такая премия за риск. Сейчас данный выпуск торгуется по 953 рубля, за вчера он подорожал почти на 1%. И его текущая доходность к погашению порядка 28% кажется мне уже маленькой.


( Читать дальше )

Если Вы верите в то, что текущее укрепление рубля носит локальный характер, и ожидаете, что далее рубль снова будет девальвироваться, Вы можете приобрести валютные биржевые инструменты.

Из самого простого это действительно валютные облигации. Если говорить про надежные валютные облигации на 1-2 года, то можно посмотреть свежие облигации Южуралзолото-001Р-04, облигации Газпром Капитал-ЗО27-1-Д, Новатэк-001Р-03, Совкомфлот-ЗО-2028 и СИБУР Холдинг-001Р-03 как вариант.

Также помимо валютных облигаций можно рассмотреть и другие валютные инструменты, такие как фьючерс на валюту, но они, конечно, уже являются более рискованными и требуют гораздо больших навыков от инвесторов.

Что касается просто покупки валюты, то, на мой взгляд, это не самая хорошая идея, так как инфляцию в валюте никто не отменял, и если купленные доллары не работают и не приносят какую-то доходность в валюте, то со временем покупательная способность денег в долларах падает.

Поэтому если мы говорим про среднесрочный горизонт инвестирования, а не про попытки поймать какой-то короткий спекулятивный отскок в валюте, то, на мой взгляд, все же валютные облигации будут оптимальным выбором из числа тех валютных инструментов, что сейчас доступны инвесторам на Мосбирже.

( Читать дальше )

МИРОВЫЕ ЦБ В ФЕВРАЛЕ: ИНФЛЯЦИЯ ЗАЧАСТУЮ РАСТЕТ, НО СТАВКИ СНИЖАЮТСЯ

В феврале действия мировых регуляторов были зачастую несколько своеобразными – вновь как месяцами ранее центробанки снижали ставки (причем – ни одного хайка), но в большинстве случаев это происходило при преимущественном приросте темпов потребительских цен в соответствующих странах.

Среди государств DM снизили стоимость заимствований: Н. Зеландия, Австралия, Дания, UK

На развивающихся рынках ставку понизили Мексика, Индия, Чехия и Ю.Корея.MMI.

АО АФК «Система» — крупнейшая российская публичная диверсифицированная корпорация. Активы компании включают МТС, Segezha Group, агрохолдинг СТЕПЬ, OZON. В портфеле «Системы» 100%-ая доля в компании Бизнес-Недвижимость, занятой управлением и сдачей в аренду коммерческой и малоэтажной жилой недвижимости в Москве и области

Так контора говорит о себе, а что на самом деле...

Финансовое состояние

АО «АФК Система» — компания высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость близки к критическим показателям.

Пик финансовой устойчивости пришёлся на 2019 год, с тех пор контора стабильно падает. Успехи по чистой прибыли в 2023-24 гг. только-только компенсировали убытки прошлых лет. Конторе развиваться не на что, разве что на заёмные. Впрочем контора так и делает.

Тем не менее, компания не закредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка средняя. Ликвидность обеспечена денежными средствами, однако краткосрочных кредитов у конторы мама не горюй и погашать их контора будет за счёт долгосрочных займов.

( Читать дальше )