ОБлигации

Администрация Дональда Трампа рассматривает возможность потребовать от Пекина оплаты долгов, сделанных в те времена, когда страной еще правил император, рассказал Bloomberg. По сообщению агентства, у Трампа уже состоялась встреча с группой держателей таких китайских облигаций, которые лоббируют перед президентом идею потребовать с Китая выплату долгов.

Облигации имперского Китая выпускались в начале XX века, в основном с целью привлечения средств на строительство железных дорог. США в то время называли ушедшие в Китай деньги «долларовой дипломатией» — способом построить отношения со страной и помочь ей провести индустриализацию, отмечает агентство. Многие из тех китайских облигаций до сих хранятся у американских коллекционеров, на онлайн-аукционах бумаги разной степени сохранности и номинала можно купить за $100–500 за штуку. Власти КНР долги дореволюционного Китая не признают и отказываются их выплачивать.

Новости вокруг торгового конфликта между США и Китаем по-прежнему определяют настроения рынков. Усиливающиеся риски замедления мировой экономики и рецессии в США подкрепляют уверенность рынков в дальнейшем снижении ставки ФРС на сентябрьском заседании, на этом фоне доходность десятилетних treasuries опустилась до 1,46% годовых.

В этих условиях сохраняется спрос на активы emerging markets, на рынке рублевых облигаций продолжаются покупки, несмотря на наметившийся тренд на ослабление рубля. ОФЗ уже длительное время консолидируются в узком диапазоне, с этих уровней возможен дальнейший рост в ближайшее время, в случае отсутствия каких-либо негативных событий на глобальных рынках, а также в случае ожидаемого снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Совета директоров Банка России 6 сентября.

Продолжаем рекомендовать к покупке корпоративные облигации 1-го эшелона, где еще можно получить доходности на 80 – 100 б.п. выше доходностей ОФЗ. 

Подробнее

• «ЭкономЛизинг» успешно завершил размещение дебютного выпуска облигаций на 100 млн рублей;
• «Инвестторгстрой» и «Управление отходами» установили новые ставки на ближайшие купонные периоды;
• «Системы безопасности» сообщили владельцам о возможности досрочного погашения бумаг и установили стоимость одной облигации;
• «ЧЗПСН-Профнастил» сообщил о расторжении договора об оказании услуг маркет-мейкера с ЗАО «Среднеуральский брокерский центр»;
• «ФЭС-Агро» сообщил об открытии непокрытого аккредитива на 2,5 млн рублей в Сбербанке;
• «ГМК „Норильский Никель“ и „Полюс“ опубликовали сообщение о судебном споре с требованием истца к ним выплатить упущенную выгоду от невыплаченных дивидендов

Российский рынок акций

Российский рынок акций находится в боковике. Летнее затишье продолжается. Технически индекс ММВБ пока не вышел из нисходящего канала, верхняя граница которого находится на уровне 2680-2690 пунктов, а нижняя – в районе 2580 пунктов.

Пока внешние факторы не способствуют возобновлению роста наших акций, исходим из базового сценария, при котором индекс ММВБ продолжит сползание внутри указанного канала и, в случае реализации негативного сценария на западных биржевых площадках, мы можем увидеть индекс в районе 2580-2600 пунктов, откуда целесообразно рассматривать покупки наших акций.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,0-7,25%, USD 1,75-2,0%, по недельным — RUB 7,0-7,3%, USD 1,9-2,15%.

Рынок облигаций

На фоне сохранения глобального спроса на риск на рынке рублевых облигаций продолжаются покупки. ОФЗ уже длительное время консолидируются в узком диапазоне, с этих уровней возможен дальнейший рост в ближайшее время, в случае отсутствия каких-либо негативных событий на глобальных рынках, а также в случае ожидаемого снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Совета директоров Банка России 6 сентября.

Дональд Трамп не звонил в Китай для переговоров, но его твиты вытянули рост S&P 500 в понедельник. Китай настроен решительно защищать свои интересы.

Мир накануне рецессии или Китай и США вот вот договорятся. Золото и хлопок реально отражают ситуацию между странами. Доходность двухлетних облигаций, как показатель рецессии.

Для товарного рынка может прийти золотое время. Бразильский реал своим падением уронил кофе и сахар. Индия субсидирует экспорт сахара. Индекс доллара давит на товары в мире. Тендер Египта по пшенице. Российские цены на пшеницу самые дешевые в мире. Газ. Евро. Почему в пятницу упали фьючерсы на свинину. Зерновые и масличные. Конец 2018-2019 сельхоз года.

 Последний день в Риме

В Италии нарастает политический кризис. Во вторник 2 основных партии, пытающиеся сформировать правительство, завершили переговоры взаимными обвинениями. В среду президент Серхио Маттарелла предоставит Партии Пяти Звезд и Демократической партии последний шанс на соглашение, в противном случае придется провести новые выборы. Итальянские гос.облигации, тем не менее, находятся вблизи минимальных доходностей (за год упали с 3.3 до 1.15%), что указывает на то, что инвесторы не воспринимают политические риски всерьез. 

Комментарии: В поисках доходности инвесторы (например, японские) готовы покупать государственные облигации страны с рейтингом едва дотягивающим до инвестиционного (BBB c негативным прогнозом) и с доходностью в 1.15%. Скорее всего, в следующие 3-5 лет таких инвесторов ждет холодный душ в виде отрицательных реальных доходностей по сделанным инвестициям. 

• «ТЕХНО Лизинг» и «ЭкономЛизинг» начнут размещение сегодня;
• Московская биржа зарегистрировала биржевые облигации Московского кредитного банка на 350 млн рублей;
• «МХК «ЕвроХим» сообщили о прекращении встречных однородных требований;
• «Концессии теплоснабжения» приняли решение о согласии на заключение договора уступки права требования;
• «Талан-финанс» сообщили о выдаче займов;
• «Россети» досрочно погасили два выпуска по 5 млрд рублей