ОПЦИОНЫ

Я занимаюсь опционами уже 9 лет, и если бы я изначально действовал по-другому, то избежал бы многих ошибок, лишнего стресса и ненужных переживаний.

В этой статье я расскажу, как бы я строил своё обучение, имея текущий опыт.

Уверен, это будет полезно тем, кто только начинает или продолжает разбираться в опционах. Ну а остальным, возможно, будет просто интересно.
Поехали.

Опционы кажутся сложными, пока они остаются теорией. Но как только начинаешь применять знания в реальной торговле, приходит понимание. И тут важно не бросаться в омут с головой, а идти постепенно, контролируя риски.

Разберем, какие шаги помогут плавно перейти от изучения к практике без лишнего стресса и потерь.

Шаг 1. Разобраться с базовыми понятиями.

Если опционы пока кажутся непонятной магией, значит, не хватает основ. Вот минимум, который нужно освоить:

• Основы: что такое опционы (коллы и путы) и чем они отличаются от линейных инструментов. Важно понять их нелинейность.
• Ценообразование: от чего зависит цена опциона и как она меняется во времени.

Добавил на сайт конструктор опционных позиций с возможностями сохранения нескольких портфелей, доступен бесплатно, без регистрации и смс. Пользуйтесь, сохраняйте в закладки, приветствуются предложения в комменты или в лс.

Конструктор доступен по ссылке synth-lab.ru/option-calc/

Дисклеймер: для  тех, кому важен  параметр P@L в трейдинге и плановая доходность

Стандартная стратегия FENCE в опционах — это защитная стратегия, которая используется для защиты имеющихся активов  (БА) от потенциального снижения цен.
При этом она ограничивает потенциальную прибыль.  

Суть стратегии: инвестор использует три опциона, чтобы создать диапазон стоимости вокруг основной позиции (БА):

1. Продажа опциона «колл» с ценой исполнения выше текущей цены актива. 
   
2. Покупка опциона «пут» с ценой исполнения на уровне или чуть ниже текущей цены актива. 
   
3. Продажа опциона «пут» со страйком ниже страйка первого опциона «пут». 
   

Все опционы в стратегии  должны иметь одинаковые даты истечения срока действия.  

Преимущества стратегии:

• возможность зафиксировать стоимость инвестиций до истечения срока действия опционов; 
  
• потенциально компенсирует затраты за счёт сбора премии.  

Очередная экспирация опционов позади. Месяц был нервный. Казалось бы, рынок особо никуда не улетал, но волатильности было хоть отбавляй.

Те, кто её покупал — поздравляю!
Те, кто продавал — респект за стойкость.

А вот теперь вопрос: ты в какой команде?

Если ты уже пробовал покупать волатильность и обжёгся — значит, знаешь, как это бывает.

Опционы взял, всё сделал по уму… а рынок даже не шелохнулся.
— тета разъедает счёт
— риск по веге реализовался
— улыбка опустилась
— цена стоит...
а ты сидишь и смотришь, как еще недавно перспективная позиция забирает деньги с твоего счета.

Представь, что поджёг фитиль мощного фейерверка… ждёшь, ждёшь, а он не взрывается. Стоит перед тобой, искрит, но так и не бабахает.

Но проблема не в покупке волатильности. Проблема в том, как ты с ней работаешь.

Но давай по-порядку:

Когда действительно стоит покупать волатильность?

• Перед важными событиями

Отчёты, заседания центробанков, инфляция, геополитика — всё это может шарахнуть рынком так, что мало не покажется.

Хотел бы поговорить на тему использования дальних колл опционов глубоко в деньгах вместо прямой покупки акции, мало где об этом написано. Рассмотрим на примере из реального времени, сбербанк, 300 call с  экспирацией 17 декабря, премиальный, на данный момент стоит 54.33

цена акции 323, ожидаемый дивиденд за этот период 35р, сделаем сравнение двух портфелей, первый портфель, прямая покупка акции, второй портфель, это покупка колл опциона, при этом оставшиеся средства размещаются в LQDT либо вкладе, вообщем где то размещаются в условно безрисковых активах с доходностью приближенной к безрисковой ставке.

Для начала смоделируем три простых сценария, начальная цена 323, и три варианта развития, возьмем 323, 290(-10%) и 355(+10%)

Портфель первый (покупка акции)
формула: цена продажи — цена покупки + дивиденд.
При варианте с финальной ценой 323, результат будет 323-323+35 = 35р

при варианте с финальной ценой в 290, результат будет 290-323+35 = 2р

при варианте с финальной ценой в  355, результат будет 355-323+35 = 67р

Я часто ловлю себя на том, что смотрю на жизнь через призму покупки опциона. Не в смысле биржевых контрактов, а в том, как мы принимаем решения каждый день. Знаете, опцион — это когда ты платишь небольшую цену за шанс получить что-то огромное, но без гарантий. И в жизни таких 'опционов' полно!

Например, есть такое популярное выражение «инвестиции в себя» — учеба, книги, курсы. Ты тратишь время, деньги, силы, а результат может быть не очевиден и не гарантирован (я бы не стал сравнивать это с классическими инвестициями). Это не как вклад в банке, где тебе четко обещают проценты. Это больше похоже на покупку лотерейного билета, но не с пустыми надеждами, а с хорошим ожиданием. Допустим, ты учишь английский. Вложил 500 часов, а потом вдруг — бац! — и получил работу мечты за границей. Или пошел на случайную встречу, потратил вечер, а познакомился с человеком, который изменил твою жизнь. Маленькая ограниченная ставка — маловероятный, но потенциально огромный выхлоп.