ОТЧЕТ

🏦 Разбор отчета Мосбиржи за 2-й квартал. Всё предсказуемо хорошо



✔ Выручка: 20,8 млрд руб., за полугодие 44,1 млрд руб., в 1-м квартале было больше за счет процентных расходов, это не новость.

✔ Комиссионные доходы: 11,9 млрд руб., за полугодие 21,9 млрд руб., в 1-м кв. было 10 млрд руб. Вот это супер новость, комиссионные доходы биржи — ее главный доход: и тут мы видим рост на 20% квартал к кварталу.

✔❌ Процентные доходы (за вычетом расходов): 8,3 млрд руб., в 1-м квартале 13,7 млрд руб., за полугодие 22 млрд руб. (для сравнения — за прошлый год было всего 14 млрд руб.!), да, снизились, но это ожидаемо.

я не понимаю, почему Мосбиржа вообще продолжает их получать, потому что ранее это был доход со счетов типа C — где были заморожены деньги нерезидентов, этот доход должен был перейти в Агентство по страхованию вкладов, но да ладно)

✔ Чистая прибыль: 12,1 млрд руб., за полугодие 26,4 млрд руб., я прогнозировал на год 30 млрд руб., конечно, будет больше

Резюме: ударные полгода от Мосбиржи. Лучше и представить сложно. Есть два варианта развития событий далее.

( Читать дальше )

Российский телеком-оператор МТС отчиталсяза 2 квартал

 

МТС

МСар = ₽586 млрд

Р/Е = 12

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽147 млрд (+15%);

— скорректированная OIBDA: ₽64 млрд (+23%);

— чистая прибыль: ₽17 млрд (+54%);

— чистый долг: 416 млрд (-1%);

— абонентская база в РФ: 80,3 млн (незначительный рост).

 

👉Как компания отчиталась за 1 квартал?

 

💰Доходы от услуг связи в РФ выросли на 8%, составив ₽109 млрд. В сегменте финтеха показатель вырос на 33%, до ₽21 млрд.

 

❗️Основным драйвером роста чистой прибыли, по словам компании, послужили рост OIBDA (из-за нормализации банковских резервов и увеличения потребления финуслуг), снизившиеся процентные расходы и положительный эффект от переоценки бумаги. А вот ослабление рубля стало сдерживающим фактором для показателя.

 

📈📉Бумаги МТС (MTSS) никак не реагировали на отчет ни вчера перед закрытием, ни сегодня после открытия.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

( Читать дальше )

По данным ЦБ, в июле прибыль банков составила 327₽ млрд (ROE — 30,1% в годовом выражении), месяцем ранее сектор показал примерно такой же результат — 314₽ млрд. С начала года банковский сектор заработал — 2₽ трлн (только вдумайтесь в эту цифру и вспомните 2022 год, где большинство предвещало крах финансового сектора). Интересные моменты из отчёта:

💳 В июле 1/3 прибыли была заработана за счёт переоценки иностранной валюты — 93₽ млрд (в июне — 147₽ млрд). Учитывая насколько слабел рубль (на 4% за июль и на 7% за июнь), то становится понятно, что ряд банков сохраняет длинную валютную позицию.

💳 Как вы понимаете такая прибыль поддерживается именно спросом на кредитные продукты. Поэтому значительно выросли чистые процентные доходы (9%) и комиссионные (3%). При этом банки снизили расходы на резервы на 37₽ млрд и операционные расходы на 16₽ млрд. В результате основная прибыль выросла до 224₽ млрд (компенсировав снижение прибыли за счёт валютной переоценки) с 131₽ млрд в июне.

( Читать дальше )

Baidu отчитались за II квартал:

выручка: $4.7 млрд
(+15% YoY, +9% QoQ)
прибыль: $0.72 млрд
(+43% YoY, -11% QoQ)
MAU* (всего): 677 млн
(+8% YoY, +3% QoQ)

источник: baidu.com
* monthly active users
** BIDU +3.6% после отчета

Комментарии Baidu:
• Baidu Core* ускорила рост выручки и прибыли, чему способствовали высокие показатели бизнеса онлайн-маркетинга и операционного рычага
• Генеративный ИИ и большие языковые модели обладают огромной преобразующей силой во многих отраслях, что открывает перед нами широкие рыночные возможности.
• Мы инвестируем в ИИ уже более 10 лет и можем использовать все возможности, открывающиеся благодаря генеративному ИИ и LLM.

источник: baidu.com
* основное подразделение компании

Что пишут в СМИ:
• Основной бизнес Baidu, связанный с онлайн-рекламой, ощущает на себе влияние макроэкономического спада в Китае, который в последние недели не дает покоя инвесторам. С другой стороны, компания продолжает развиваться в сфере ИИ — области рынка, которая до сих пор обеспечивала огромный рост акций в этом году (marketwatch.com)

( Читать дальше )

Аналитики прогнозируют возможное восстановление публикации отчетности нефтегазовыми компаниями в августе и подчеркивают, что улучшение рентабельности добычи и экспорта нефти может привлечь интерес инвесторов к акциям «Лукойла», «Газпром нефти», «Татнефти» и «Роснефти».

Улучшение экономических показателей нефтедобычи в России, обусловленное ростом цен на нефть, сокращением дисконта Urals и ослаблением рубля, также поддерживает позитивный прогноз.

Аналитики отмечают, что повышение долларовой ставки на ОФЗ может способствовать росту прибыли нефтяных компаний, и оценивают перспективы акций «Татнефти», «Лукойла», «Роснефти» и «Транснефти» как положительные.

Однако ситуация на газовом рынке остается сложной, и аналитики снижают прогнозы цен на газ и экспорта «Газпрома».

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/08/22/991258-analitiki-sbercib-uluchshili-tselevie-tseni-po-aktsiyam-kompanii-neftegazovogo-sektora?from=newsline

Главные цифры в млрд. руб:

▫️Выручка: 47,9 (+14%)
▫️C/c: 29,1 (+17%) – рост быстрее выручки
▫️EBITDA: 7,6 (+5%)
▫️Прибыль: 3,0 (+35%), 267 руб. на акцию
▫️Долг/EBITDA: 2,05х (было 1,75х)

✅Я ждал чуть лучше, но в целом – хороший результат. Тем более, что в начале 2022 у компании был резкий скачок выручки, и обогнать эту базу было непросто

Еще одна аномалия имела место в 3кв 2022 – тогда заработали больше, чем за два предыдущих квартала вместе взятых. Если в этом году удастся плюсануть и здесь – будет очень впечатляюще

⚠️С/с заметно выросла (полагаю, она формировалась еще в 2022, так что неудивительно) и рентабельность по ебитде упала до ~15,5% с прошлогодних 18%. Это тоже следствие высокой базы: в 2021 и ранее цифры были ниже 15%, а сама Белуга называет целевым диапазон 15-17%. Здесь все по плану

💰Долг/EBITDA подрос до 2,05х за счет арендных платежей по новым ВинЛабам. Цифра уже пороговая и похоже, что в следующем полугодии повышенного дивиденда (https://t.me/mozginvest/298) мы не увидим (думаю, несмотря на сезонный рост доходов, заплатят близко к текущим 320 руб. – на это намекают в релизе, там есть фраза о желании «равномерно распределять прибыль среди акционеров в течение года»)

( Читать дальше )

XPeng отчитались за II квартал:

выручка: $698 млн.
(-37% YoY, +19% QoQ)
прибыль: -$387 млн. 
(+4% YoY, -14% QoQ)
поставки авто: 23'205 шт.
(-32% YoY, +27% QoQ)

источник: xiaopeng.com
* XPEV -8% на пре-маркете

Комментарии XPeng:
•XPENG G6 быстро стала одной из самых продаваемых моделей после официального запуска в июне, что придало импульс росту наших продаж.
•Мы добились значительных успехов в продвижении ведущей в отрасли полнофункциональной платформы EV и смарт-технологий собственной разработки.
•Благодаря новым продуктам и более эффективным каналам сбыта поставки наших автомобилей демонстрируют последовательный рост в течение 6 месяцев подряд.

источник: xiaopeng.com

Что пишут в СМИ:
•Несмотря на то, что XPeng представила неплохой отчет, акции падают на -8% на пре-маркете. Причиной тому, вероятно, является негативная обстановка в целом на китайском рынке, т.к. акции других китайских производителей EV также снижаются* (barrons.com)
* LI -4.6%, NIO -4.4%

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:

( Читать дальше )

ФСК Россети сегодня на торгах пятницы показала неплохой результат +2,8%… 0,128р. 
но до долгосрочной цели все еще +350%… :) 
а долгосрочная ли она?
много ли компаний на ММВБ оцененных так низко? 
Если исходить из Чистых активов, то они = 1р. на акцию, а 350% — это лишь промежуточная цель = Номинальной стоимости акций… 0,50р
 Если мы посмотрим на рыночную капитализацию, то она составляет  260 млрд.р., а доли торгуемых на рынке дочерних компаний = 560 млрд.р.! 
но торгуются лишь 12 эмитентов из 44 ...  20 компаний принадлежат Россетям на 100% и в рынке не торгуются. они идут в текущей рыночной оценке безвозмездно, то есть даром… в том числе бывшая ФСК ЕЭС (федеральные сети).
Скоро первый отчет в истории Объединенной компании ФСК Россети.
В нем уже будет отражена выросшая в 2-3 раза с начала года капитализация дочек и их растущая прибыль.

Рынок может существенно переоценить компанию.

Есть над чем пораскинуть мозгами в выходные, пока на бирже нет торгов… :) 

Банк Санкт-Петербург планирует выплатить дивиденды, а также раскрывает отчет за полгода

 

Банк СПБ

МСар = ₽146 млрд

Р/Е = 3

 

 

💰Совет директоров банка рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере ₽19,08 на обыкновенную акцию и ₽0,22 на привилегированную. Таким образом, доходность к текущей цене (до начала торгов) составляет 6,5% и 0,3% соответственно. Дивотсечка — 9 октября. 

 

📊Финансовые результаты банка

— выручка: ₽37 млрд

— чистый процентный доход: ₽22 млрд

— чистый комиссионный доход: ₽6,5 млрд

— чистая прибыль: ₽28,4 млрд

— рентабельность капитала: 37%

 

❗️Интересно, что показатели немного различаются с теми, что банк публиковал ранее, однако некритично. 

 

📈📉«Обычка» Банка Санкт-Петербург (BSPB) на открытии торгов растет на 3%, а вот «префы» (BSPBP) падают на 1%.

 

🚀Доходность дивидендов по обыкновенным бумагам вышла даже немного больше, чем предполагалось. В целом на дивиденды направлено около 10 млрд или больше 30%. Как мы и говорили — этот банк любит удивлять акционеров.

( Читать дальше )

На отчете: +4.0%
YTD: +129%

HeadHunter отчитались за II квартал:
выручка: ₽7.0 млрд.
(+78% YoY, +27% QoQ)
чистая прибыль: ₽3.0 млрд.
(-₽0.3 млрд. во II кв. 2022,
₽2.2 млрд в I кв. 2023)
платные подписчики (всего): 315.9 тыс чел.
(+30% YoY, +16% QoQ)

источник: hh.ru
* HHRU +4% после отчета

HeadHunter: отчет за II кв ($):
выручка: $80.9 млн.
(+4% YoY, +12% QoQ)
чистая прибыль: $35.0 млн.
(-$6.3 млн. во II кв. 2022,
$28.6 млн. в I кв. 2023)
платные подписчики (всего): 315.9 тыс чел.
(+30% YoY, +16% QoQ)

источник: hh.ru
* HHRU +4% после отчета

Комментарии HeadHunter:
• Российский сегмент обеспечил 92% выручки компании, что обусловлено устойчивым спросом на кадры.
• Выручка выросла в основном за счет высокого спроса на кандидатов, что привело к увеличению числа платежеспособных клиентов и среднего потребления, а также эффекта низкой базы II кв. 2022 года.
• Компания выплатит windfall tax* в диапазоне от ₽268 млн до ₽536 млн. Выплата налога планируется до 30 ноября 2023 года.

источник: hh.ru

( Читать дальше )