ОФЗ

  Сплошная белая линия — исторические данные по потребительской инфляции в РФ, белые точки — прогноз Bloomberg Economics, голубые точки — прогноз Банка России. Источник: Bloomberg

Данные по потребительской инфляции в России за октябрь будут опубликованы 10 ноября. Вероятно, ИПЦ покажет рост на 6,7% в годовом сопоставлении: это будет почти на 3% выше целевого уровня Банка России в 4%, но все же отразит замедление темпов роста инфляции в месячном сопоставлении с 0,87% в сентябре до 0,83% в октябре.

В годовом выражении это будет означать замедление темпов роста потребительской инфляции до 9,4% с 14% в сентябре.

Недавние ограничения на экспорт автомобильного топлива из РФ ограничили рост внутренних цен, а вклад снижения курса рубля в инфляцию, вероятно, достиг пика в сентябре. Все это должно помочь Банку России в борьбе с галопирующей инфляцией и позволить смягчить риторику накануне декабрьского заседания.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Размещение состоялось после повышения ключевой ставки, поэтому было интересно наблюдать за реакцией рынка (инвесторы требуют адекватную премию в выпусках из-за повышения ставки). С учётом повышения ставки до 15% и явным намёком на повышение в декабре (опубликованный прогноз от ЦБ даёт чёткий сигнал, что в декабре ставка может быть повышена до 16%, внизу мелким шрифтом написано: прогноз средней ставки до конца года 15-15,2%), мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Антон Силуанов заявил о сокращении внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн. В 2023 году план привлечения должен был составить 2,5₽ трлн. Кроме того, поправки в бюджетный кодекс давали Минфину право осуществить дополнительные заимствования в объёме до 1₽ трлн для замещения использования средств ФНБ. Соответственно, этим правом Минфин не будет пользоваться, потому что на сегодняшний день уже привлечено — 2,429₽ трлн. Возросшие доходы по НГД и нежелание давать премию в классике сподвигли регулятор отказаться от дополнительного заимствования, а значит ситуация прояснилась и Минфину необходимо набрать совсем немного.

Курсы валют ЦБ на 2 ноября: 
💵 USD — ↗️ 93,2801
💶 EUR — ↗️ 98,4365
💴 CNY — ↗️ 12,7052 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды прибавил 0,17%, составив 3 206,52 пункта.

▫️ Министерство финансов РФ публикует результаты аукционов по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26244RMFS с датой погашения 15 марта 2034 г.:
— размещённый объём: 70,649 млрд руб.;
— выручка: 67,220 млрд руб.;
— средневзвешенная цена от номинала: 94,9003%;
— объём спроса: 110,520 млрд руб.;
и аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26238RMFS с датой погашения 15 мая 2041 г., состоявшихся 1 ноября 2023 г.:
— размещённый объём: 19,456 млрд руб.;
— выручка: 12,964 млрд руб.;
— средневзвешенная цена от номинала: 63,7550%;
— объём спроса: 65,880 млрд руб.
Шестой из тринадцати запланированных на IV квартал аукционов состоится 8 ноября. 

▫️Минфин также сообщил о средней цене нефти марки Urals в октябре текущего года, она составила $81,52 за баррель, а за период с января по октябрь 2023 г. – $61,84. Подробнее – в tg-канале ведомства. 

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска — ОФЗ-ПД серии 26238, а также, новиночка, 26244 в объеме остатков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26238 с погашением 15 мая 2041 года, купон 7,1% годовых
ОФЗ 26244 с погашением 15 марта 2034 года, купон 11,25% годовых


Итоги:

ОФЗ 26238
Спрос составил 65,880 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 12,50%. Разместили 19,456 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26238 с погашением 15 мая 2041 года составила 63,7550% от номинала, что соответствует доходности 12,50% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 19,456 млрд. рублей по номиналу при спросе 65,880 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 12,964 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 63,7550% от номинала, что соответствует доходности 12,50% годовых.

Моё интервью финансовому онлайн изданию Financial One Ивану Шлыгину. Ещё раз о ставке ЦБ 15%, что произошло на рынке, какие могут быть долгосрочные ожидания по инфляции, почему длинные ОФЗ могут быть интересны частным инвесторам, какова ситуация в строительным секторе и на рынке ипотеки.

Тайм-коды:
0:00 Как долговой рынок отреагировал на рост ставки ЦБ
4:43 Что будет с инфляцией в России
6:33 Какие последствия повлечет за собой рост ставки ЦБ
13:06 Как долго придется жить в условиях высоких ставок
15:51 Что будет с программами льготной ипотеки
20:31 Что происходит с ценами на рынке жилой и коммерческой недвижимости

Минфин РФ разместил на аукционе облигации федерального займа с переменным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска 26244 с датой погашения 15 марта 2034 г. на сумму 70,649 млрд руб. Об этом сообщается в материалах министерства.

Спрос на аукционе достиг 110,52 млрд руб.

Средневзвешенная цена выпуска составила 94,9003% от номинала, средневзвешенная доходность — 12,5% годовых.

fomag.ru/news-streem/minfin-razmestil-ofz-serii-26244-na-70-649-mlrd-rub-pri-sprose-110-52-mlrd-rub/

Общий консенсус на конференции Смартлаба: «Иксов больше не будет…» Уровень ставки запредельно высок. Купоны дальних ОФЗ дают 11% годовых. Именно купоны, а не погашение.(pic1) 


А ближние к погашению +-12,5%.