ОФЗ

Доброе утро!

•    Главным событием вчерашнего дня стало заседание ФРС, в ходе которого ключевая ставка была снижена на 25 б.п. и теперь находится в диапазоне 1.75-2%. Позитивным моментом для инвесторов является и повышение прогноза ФРС по росту ВВП США в 2019 году с 2.1% в июне до 2.2% в данный момент. В 2020, как и ранее, ожидается прирост на 2%.

•    Цены на нефть продолжили снижение не только за счет планов быстрого возобновления полноценной добычи в Саудовской Аравии, но и вследствие роста недельных запасов нефти на 1.1 млн. баррелей.

( Читать дальше )

В настоящее время % по депозитам падают; в качестве альтернативы рассматриваются ОФЗ.
Решил рассчитать, какую прибыль я получу, если куплю 26217 (гасится в 2021).
Комиссии не учитывались.

Текущая цена (примерно в рублях) = 1016,8  
Выплаты:
2019 — 0 рублей
2020 — 37,40 + 37,40 (купоны)
2021 — 37,40+37,40 — 16,8 (убыток при погашении: 1016,8-1000) + 1000 (номинал ОФЗ)

Итого за все время владения бондом у меня прибыль получилась: 
37,4 х 4 -16,8 +1000 = 1132,8 руб или 10,2% к вложенной сумме.
Если учесть, что бонд лежит почти 2 года, то ежегодная доходность получается 10,2/2 = 5,1%

Негусто как-то… сопоставимо с банковским депозитом...

Может что я не так рассчитал? Для чего тогда нужны ОФЗ?

Российский рынок акций

На рынке нефти происходит возврат к району $63 за баррель Brent на фоне сообщений об успешном восстановлении добычи в Саудовской Аравии. Благодаря этому постепенно восстанавливается и возникший дисбаланс на рынке акций, где в понедельник активно дорожали бумаги нефтегазовых компаний. Вместе с тем, сохраняющаяся неопределённость относительно возможной атаки США на Иран, приводит к небольшим продажам в сегменте ОФЗ из-за сокращения глобального риск-аппетита. Среди акций сейчас много историй с привлекательной дивидендной доходностью, превышающей 10%.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 6,6-6,8%, USD 2,2-2,5%,  по недельным — RUB 6,7-7,0%.

Рынок облигаций

На рынке рублевых облигаций отсутствуют выраженные тенденции, инвесторы ждут итогов заседания Федрезерва США, на котором ставка скорее всего будет снижена на 25 бп. Кроме этого в центре внимания пресс-конференция главы ФРС Джером Пауэлла, в ходе которой могут быть даны сигналы дальнейших действий регулятора. В условиях отсутствия дополнительных драйверов ценовой индекс государственных облигаций RGBI не смог пробить недавний максимум, в ОФЗ наблюдается незначительная коррекция. Вместе с тем инвесторы активно покупают корпоративные облигации на первичных размещениях, также наблюдаются активные покупки в некоторых облигациях 1-го эшелона на вторичном рынке, спред к ОФЗ в этих облигациях немного снижается, как мы и предполагали.

( Читать дальше )

Моя долгосрочная стратегия инвестирования подразумевает наличие в портфеле определенного процента облигаций. Причем это должны быть относительно надёжные облигации, к которым относятся ОФЗ и субфедеральные облигации с невысоким уровнем долговой нагрузки субъукта РФ.

В предыдущую мою подборку были включены облигации Мордовия03. На этот раз решила от них отказаться ввиду высокой долговой нагрузки  и возможных трудностей при выплате купонов или погашении облигаций.


Показатели уровня долговой нагрузки субъектов РФ за 2018 г.  можно посмотреть здесь: 
http://vid1.rian.ru/ig/ratings/gosdolg_01_2019.pdf


При выборе облигаций я в первую очередь обращаю внимание на срок погашения, так как мне важно, чтобы этот срок был 1 максимум 2 года.
Затем на доходность, наименование эмитента и цену.


( Читать дальше )

Итоги выборов в Мосгордуму и «умного голосования»

Заседание ЕЦБ

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

#probondsмонитор #офз ОФЗ. Доходности госбумаг не только ожидаемо снизились с момента прошлого мониторинга, но снизились, опережая новую ключевую ставку. До ключевой ставке теперь уже в 7,00% годовых доходности ОФЗ не дотягивают на большей части кривой, 7%+ начинается 8-10-летних бумаг. Факторы? Или спрос на Россию не остается ажиотажным, или рынок закладывает в цены безусловное дальнейшее понижение ключевой ставки, или этот рынок перегрет. Конечно, в какой-то доле в ценообразовании присутствует каждый их факторов. Но столь последовательная переоцененность гособлигаций в сравнении с ключевой ставкой – признак перегрева, даже если температура еще не достигла критического максимума.



#probondsмонитор #субфеды Облигации субъектов федерации. Аттракцион невиданной щедрости постепенно сворачивается, но все еще способен привлекать. Устали искать 7-мые ставки в ОФЗ? Удмуртия, Мордовия, Орловская область – альтернативы для Вас. Государство, имеющее уникальный статус нетто-кредитора, наверно уж, найдет способ расплатиться по долгам регионов. Субфедеральные бумаги как выигрывали по соотношению доходность/надежность как у ОФЗ и крупнейших корпоратов последний год, так и продолжают. Сумма выигрыша сокращается. Для тех, кто задумывается о покупке сейчас. Те, кто покупал региональные облигации полгода, год, полтора года назад – в завидном выигрыше. И кстати, в этом сегменте вряд ли можно говорить о каком-то перегреве.

( Читать дальше )

Российский рынок акций

Индекс ММВБ после трехдневной коррекции, снова возобновляет рост и нацелился на новый исторический максимум в район 2850-2870 пунктов. Способствуют этому крепкие цены на нефть и позитивные ожидания как от возобновления торговых переговоров между США и Китаем, так и от решения европейского центрального банка в четверг на этой неделе, который, возможно, понизит ставку и объявит о новой стимулирующей программе для европейской экономики.

Позитиву на нашем рынке также способствуют и хорошие внутренние новости, а именно вчерашнее заявление главы Сбербанка Германа Грефа о вероятном начале выплат с 2020 года дивидендов в размере 50% от чистой прибыли.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 6,6-6,9%, USD 1,9-2,15%, по недельным — RUB 6,7-7,0%, USD 2,0-2,2%.

Рынок облигаций

Основное событие прошедшей недели – заседание совета директоров Банка России в прошедшую пятницу, на котором было принято решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. до 7%. Это решение ожидаемое и уже было заложено в ценах ОФЗ, однако несколько озадачила формулировка в пресс-релизе регулятора о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки, она стала менее определенной чем на прошлом заседании: «При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.» Вместе с этим председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на прошедшей после публикации пресс-релиза пресс-конференции подтвердила, что теперь ключевая ставка находится на верхней границе диапазона нейтральной ставки (6 – 7 %) и отметила, что уровень нейтральной процентной ставки (диапазон значений) может меняться с течением времени под воздействием различных факторов.

( Читать дальше )

Как-то давно писал, почему большинство «не верит» в волны Эллиотта. И вот вчера наткнулся на ярчайший пример — пост с разметкой индекса гос.облигаций RGBI.

Естественно, я попытался задать вопросы, вдруг человек пьяный был очень сильно, например, но ответа не получил.

( Читать дальше )

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Странно, что про него все забыли.

Правда сразу после этого обновления началось небольшое снижение.


Судя по отчетам нерезиденты тоже покупают ОФЗ.

Выкупили всю просадку. Вот и все. А вы боялись. Позитив?