ОФЗ

Спрос на российские долговые бумаги восстановился – такого интереса к ОФЗ не было с марта текущего года.

Минфин провел два удачных аукциона по размещению ОФЗ, где привлек 39 млрд рублей. Спрос как на первый так и на второй аукционы был достаточно высоким: 55,6 млрд и 55,7 млрд рублей соответственно, учитывая, что предложение составляло по 20 млрд рублей на каждый.



Таким образом, можно сказать, что интерес к российским государственным облигациям вернулся. Помимо того, что спрос достиг 55 млрд рублей, чего не было с марта 2018 г., так еще и объем размещения увеличен до 40 млрд рублей. В последний раз Минфин отваживался на такой шаг 14 марта.

С начала квартала ведомство заняло 68,1 млрд рублей при плане в 450 млрд. Напомним, что в прошлом квартале министерству не удалось достичь цели: вместо 450 млрд было привлечено около 217 млрд.

Резюме

Восстановившийся спрос достаточно важен не только для ОФЗ, но и для российских активов в целом. Высокий интерес к государственным облигациям нашей страны может придать уверенности “быкам”, играющим на повышение курса рубля. Также стабильность на долговом рынке может дать новый импульс и акциям.

Ссылка на статью

#колесоВэфире #3 https://youtu.be/OHBi9Lj-gQQ 


В программе:

Время шлюх (тезисы статьи МК goo.gl/8hT9xV ) 

Мошенники на пенсионной реформе (https://smart-lab.ru/blog/479723.php)

Создаем пенсию сами

Ловушку потребителя

 Время шлюх: как россиянки позорят себя и страну. Тезисы статьи МК и ответ автора критикам. Вот основные тезисы статьи:

Показателен скандал, спровоцированный известной сетью фастфуда. Ее пиарщики опубликовали в соцсетях пост, предлагающий россиянкам 3 миллиона рублей и пожизненный запас вопперов. пиарщики реально попали в цель.

Местные девицы воспринимают визит иностранцев как последний шанс познакомиться с ними, изменить жизнь. Перед иностранцами многие россиянки ведут себя как шлюхи.

Впервые за 3.5 года индекс российских гособлигаций (RGBI) закрывает квартал в минусе. До этого 13 кварталов подряд наблюдался рост по этому показателю. И 14-ый квартал стал неудачным (см. график ниже). В конце марта, еще до апрельских событий, когда доллар был ниже 60 руб, писал в телеграме про высокую вероятность того, что в ближайшее время начнется выход из российских ОФЗ (https://tele.click/MarketDumki/255). Так всё и произошло: прошли мощнейшие продажи на рынке ОФЗ и доллар в моменте взлетал до 65 руб. 

Какие теперь перспективы и что нас ждет? После того как ЦБ РФ отказался снижать ставку в этом году (еще в апреле писал про такой расклад https://tele.click/MarketDumki/284), особых драйверов для роста индекса RGBI и не осталось. Поэтому вряд ли стоит рассчитывать на то, что сейчас всё устаканится и иностранный капитал к нам вернется. Соответственно и очень мало шансов на то, что доллар сможет опуститься ниже 60 руб. Поэтому, если вдруг на внешних рынках будет некое успокоение и доллар немного ослабнет, надо обязательно этим пользоваться для покупки американской валюты. Не стоит забывать, что доллар сейчас — это не просто резервная валюта, а еще и самая доходная среди всех остальных аналогов (валюты G10) из развитых странах. 

Инвесторы сначала покупают рубли меняя свои доллары$ и евро€, а затем покупают ОФЗ и наоборот когда выходят из ОФЗ, т.е. тем самым либо укрепляют рубль, либо при бегстве капитала ослабляют рубль. С начала года: Нефть + 12% Рубль — 12%. Началась распродажа баланса ФРС: с 01.01 по 30млрд $, с 01.09 по 40 млрд$, с 01.11 по 50 млрд$, в свою очередь ЕЦБ печатает: с 01.09 15 млрд€, с 01.01.19 0 млрд€ тем самым перестанет поддерживать рынок деньгами. Также 3(ФРС, ЕЦБ, Банк Японии) цб мира напечатали 15 трлн $ и 9 трлн $ — стоят 18 компаний Nasdaq, что говорит о большом пузыре. Корпоративный долг компаний к ВВП снова достиг «хаев» (42,5%). В этом цикле за рисками за корп. долгов не растёт премия за корп. риск дефолта.