ОФЗ

💥 Транснефть по 1 380 (+ 100 рублей за день)

Вчера вам писал про Транснефть, сегодня акции прибавляют +4,5%, и до закрытия дивидендного гэпа осталось 50 руб. из 177, то есть меньше трети. За 2 дня (!)



Сейчас компания оценивается так:  

Потенциальный P/E = 3,6

Потенциальная дивидендная доходность = 14%

Допустим, прибыль может расти на 10% в год, дивиденды в % к текущей цене Транснефти по итогам 2025 и 2026 — 15,4% и 16,9%. 

Что выберете вы — зафиксировать 16% в ОФЗ на 10 лет, или купить растущую доходность, которая сейчас 14%, но на третий год обгонит зафиксированную?

Подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики! 

Личное мнение
Пока на ОФЗ не 18%
(и не известно, будет ли 18%).
Акции — это общее понятие: есть быстрые бумаги, есть медленные.
Например, СевСталь, НЛМК и растут, и падают быстрее индекса 

В отличии от вкладов, активы компаний, которые работают для увеличения капитализации компании
(не Газпром, не ВТБ, не ЛСР и т.п., а Лукойл, Сбер, Транснефть, Мосбиржа, Сургут пр. и др.) тоже растут.
Кроме того, дивиденды, например, это 50% чистой прибыли (иногда и меньше), но, в основном, не 100%.

На последних медвежьих рынках (1 кв. 2020, январь — октябрь 2022) не было акций в портфелях.

С уважением,
Олег

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 19-07-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 19-07-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 19-07-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 19-07-2024

Негативная конъюнктура на рынке классических ОФЗ в первой половине недели не позволила Минфину РФ разместить в среду ОФЗ с фиксированным купоном – аукцион по размещению ОФЗ 26246 (март 2036г.) признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. На втором аукционе, на котором был предложен флоатер ОФЗ 29025, инвесторы ожидаемо проявили повышенный спрос к бумаге (220,796 млрд руб.), однако объем размещения составил всего 16,0 млрд руб. Минфин РФ не готов предоставлять повышенную премию для размещения большего объема. С начала квартала Минфин РФ разместил суммарно 112,2 млрд руб. по номиналу или 11,2% от квартального плана.

По итогам трех торговых сессий текущей недели ценовой индекс RGBI потерял 1,9%, позволив доходности индекса подняться до уровня 16,56% годовых. Однако в четверг котировки классических ОФЗ демонстрируют более позитивную динамику благодаря существенному замедлению недельной инфляции – по состоянию на 15:00 индекс RGBI прибавляет 0,34%.

Индекс RGBI скорректировался вверх после 10 дней непрерывного снижения – доходность индексного портфеля снизилась на 13 б.п. – до 16,43% годовых. Последние 3 дня падение индекса госбумаг было слишком эмоциональным после комментариев аналитиков ЦБ о необходимости ужесточения ДКП и выхода новых консенсус-прогнозов, отражающих ожидания повышения ключевой ставки.

Всплеск оптимизма на рынке может быть связан с замедлением недельной инфляции, опубликованной накануне (инфляция в РФ с 9 по 15 июля составила 0,11% после 0,27% неделей ранее). Однако причины данного замедление – сезонное снижение цен на ряд продуктов питания.

По-прежнему ожидаем повышение ставки до 18% в июле, однако интрига по дальнейшей траектории ставки сохранится. На наш взгляд, риски более длительного, чем ожидается, сохранения высокой инфляции все ещё существенные. Покупка длинных ОФЗ с фиксированной доходностью в таких условиях по-прежнему связана с повышенным риском.

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА

Ого в моменте отскок RGBI +1,3% — самый сильный за 2 года.
Что там случилось?:)
Вроде бы весь рост в 26238 вчера вечером случился после 17:00

Доходности государственных рублевых облигаций еще долго останутся на рекордно высоком уровне, прогнозирует аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Индекс государственных облигаций России (RGBI) опустился до 102,97 пункта, минимального значения с 21 марта 2022 года, на фоне ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, констатирует эксперт. Доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) в среду впервые за всю историю наблюдений с 2012 года составили 16,43% годовых.

«На российском долговом рынке продолжается распродажа ОФЗ, так как инвесторы ждут возможности купить их еще дешевле после повышения ключевой ставки ЦБ РФ на предстоящем заседании 26 июля. На это также косвенно указывает тот факт, что аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26246 и ОФЗ-ПК серии 29025 в среду не состоялись в связи с отсутствием заявок, — пишет Чернов в обзоре инвесткомпании. — Ниже текущего уровня в последний раз индекс RGBI опускался в марте 2022 года, когда регулятор повысил ставку сразу до заградительных 20% годовых. На предстоящем заседании ее могут и не повысить сразу до этого значения, но даже сохранение 17-18% в течение длительного периода не позволит индексу RGBI развернуться вверх, то есть доходности ОФЗ еще долго останутся на рекордно высоком уровне».