Обзор Рынка

И ведь это на моей памяти уже как минимум пятый раз. Или шестой. Я имею в виду подставы от вполне ожидаемых данных. Министерство труда США отчиталось не просто плохо, оно отчиталось безобразно плохо. Снижение количества новых рабочих мест ниже 100К — это удар поддых. Снижение безработицы сразу на 30 процентных пунктов говорит только об одном: в очередной раз из безработных были исключены граждане, отчаявшиеся получить работу и выпавшие из активного поиска. Так что данные очень и очень странные. И событие становится в один ряд со снижением ставки ЕЦБ, которое никто не ждал, и с остальными событиями четвёртого квартала прошлого года, которых тоже никто не ждал.


( Читать дальше )

На прошлой неделе, доллар США, опубликовал крупнейший дневной прирост за последние пять месяцев и сейчас многие инвесторы спрашивают наше мнение о перспективе крупнейшей валюты в 2014 году.
  Во-первых, нужно понять причины недавнего успеха доллара. На протяжении последних пяти лет доллар был достаточно волатилен. Совсем недавно, волатильность несколько снизился, так как инвесторы стали более спокойными после того как  (ФРС) объявил о  программе покупки активов и инфляционные опасения рассеялись. Сегодня, доллар США (основываясь на Индекс Доллара США) – находится примерно там, где он находился в начале 2012 года.
  Но на наш взгляд сейчас существует три причины, по которым мы ожидаем укрепления доллара в течение следующего года:
1. Улучшение экономики США. Как мы говорили ранее, экономика США продолжает укрепляться и это укрепление  происходит более быстрыми темпами, чем в большинстве других развитых стран. На 2014 год, мы ожидаем рост экономики США, на уровне от 2,5% до 2,75% по сравнению с 2% в Японии и лишь 1% — в Европе.


( Читать дальше )

Всех приветствую.
Сегодня пятница, последний день недели. Думаю, западный рынок проведет эту пятницу очень спокойно, ведь впереди последние выходные, чтобы дать мозгам, наконец, прийти в себя после праздников. Сильные движения, скорее всего, начнутся только с понедельника.
1. RTS
 
РТС сделал маленький откат, я планировал откат по выше, но, как есть, так есть. Думаю, РТС тоже постоит в данных диапазонах, и только с понедельника, начнет движение в нужном направлении. Еще, конечно, нужно подождать, когда снизят ГО до новогодних повышений. Короче, я пока что в стороне. С понедельника будет веселее движения.
2. EURO/USD:    
           

( Читать дальше )

Из сегодняшней речи Драги  можно выловить несколько моментов, отражающих неуверенность главы ЕЦБ в перспективах политики Банка. Нет, конечно, он уверенно сказал о том, что ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени. Неуверенность прозвучала в том, что Драги готов задействовать любые из нескольких инструментов, позволяющих поддержать ценовую стабильность в обе стороны. Насчёт инфляции он уверен в одном: расти она не будет, и такое состояние может продлиться несколько месяцев. Я думаю, что именно здесь Драги покривил душой. Если все вокруг видят ( и я в том числе) торможение цен производителей и явное падение потребительских цен, то глава центробанка этого не видит? Ещё как видит. Потому и инструменты наготове. Просто он их пока не применил.

Итог:
— Ставки повышать никто не собирается.


( Читать дальше )

Добрый день всем!
Вот и закончились праздники и мой отпуск. С сегодняшнего дня, как и обещал, обзоры будут выходить в штатном режиме. 
Западный рынок, своим после новогодним гепом ничего сильно не изменил. Баланс как был в лонг, так и остался. Быть может, многие задаются вопросом: « Ну как можно столько расти, все же  просто в г…не в этих штатах???». Да, не спорю, вопрос госдолга, несостоятельной экономики и многих других минусов до сих пор стоит открытый, но падение случится быстро, и именно в тот момент, когда его будут ждать меньше всего.
1. RTS  
 
РТС сделал сильный геп, и после него продолжил свое падение, что говорит о сильной доминировании сильных продавцов. Сейчас точек входа не вижу, возможно, будет откат, возможно от данных цен пойдем еще ниже. Я больше придерживаюсь мнения о том, что нужно эту неделю просто побыть в стороне, на следующей неделе, когда все  протрезвеют, будет картинка на много яснее, тогда и можно что-то сказать более надежное.


( Читать дальше )

В ожидании минуток FOMC самое большое беспокойство у меня вызывало отношение членов комитета к инфляции. Но оказалось, что по мнению большинства, "… инфляция в период между заседаниями остаётся ниже долгосрочной цели Комитета.Тем не менее, участники все еще ожидают, что в долгосрочной перспективе инфляционные ожидания стабильны и экономическая активность растет, инфляция будет двигаться к своей цели в среднесрочной перспективе. Но было также отмечено, что инфляция упорно держится ниже цели Комитета и будет представлять риски для экономической деятельности, поэтому остаётся необходимость тщательно следить за развитием инфляции". Инфляция низкая, но по прогнозам будет расти, значит нужно наблюдать. В принципе, насколько я понял, опасений инфляция пока не вызывает.

( Читать дальше )

Не просто так ведь я  написал в четверг о том, что больших объёмов в моём банке не проходило, и добавил о том, что дневная падающая свечка 2 января в евро очень напоминает такую же растущую свечку 27 декабря. То есть падение было ни на чем — на тонком рынке. Все те доводы, что мне привели во время дискуссии на смарт-лабе, имеют право на существование, но ни один из них нельзя считать основополагающим. Всё это только догадки, как и моя догадка про то, что падение спровоцировано малыми объёмами на рынке.


( Читать дальше )

 

• ФРС: QE3 tapering — вторая передача, краткосрочные процентные ставки начинают расти
  
• ЕЦБ: разговоры об LTRO, негативные прогнозы по ВВП EZ за 4кв2013 г
  
• Мода на доллар возвращается?
  

( Читать дальше )

В Deutsche Bank активности никакой. Я конечно понимаю, что на Западе все праздники проходят до Нового Года, а со второго января начинаются трудовые будни и рождественские каникулы у них тоже остаются в старом году и только в России всё веселье переносится на начало следующего года, но в DB вообще полное затишье. Так что сегодняшнее снижение евро очень сильно смахивает на свечку 27 января. Дело в том, что я поверхностно пробежался по блумбергу и рейтерс в поисках причин такого снижения и ничего не нашёл. Может быть плохо искал, я же говорю — поверхностно.


( Читать дальше )

Не без труда, начинаю обещанные в 
http://smart-lab.ru/blog/158053.php «выжимки». Предисловие урезалось лишь раза в 1.5, кстати, автор — дама.
Yasmine Hayek Kobeissi
Мультифрактальные финансовые рынки
Альтернативный подход к активам и управлением рисками
Посвящается моему отцу
ПРЕДИСЛОВИЕ: ГОНКА ЗА УВЕРЕННОСТЬЮ ТЩЕТНА И РИСКОВАННА 
Как дань Бенуа Мандельброту (1924-2010)
Драматическая недооценка рыночных рисков определяется тем, что существующие финансовые модели, главным образом, основаны на обычных броуновских моделях, которые чаше противоречат реальной практике, чем ее объясняют. Такие теоретики ''ожидаемых'' возвращений рынка, по сути, используют неприятие риска, штампуя соответствующих специалистов по современной портфельной теории (MPT). Еще в 70-х годах проф. Мандельброт охарактеризовал все это как построенный на песке дом. Он изменил наше мироощущение, введя фрактальную геометрию природы как инструмент для описания различных систем с общими характеристиками. В 60-х он ввел в экономику ''масштабирование'' (scaling), которое позже стало необходимым и в физике. В 1972 году, он представил мультифракталы (multifractals), соответственно заменив масштабирование на мультимасштабирование (multiscaling), что позволило понять природу огромных вариаций цен, толстых хвостов распределений и долгосрочных эффектов памяти как фрактальных рядов.
Мандельброт надеялся построить сильную финансовую отрасль путем улучшения ее систем управления и регулирования. Он разработал мультифрактальную модель с фрактальными генераторами, экспоненциальными распределениями цен и переменными рыночными временами. Некоторые говорят, что Мандельброт лишь описал финансовые системы без объяснения их, но разве кто-нибудь способен на это? Он же хотел, чтобы через фракталы люди приняли реальность непредсказуемых рынков и понимали торговые возможности, вытекающие из рыночных аномалий! Идентифицируя по Мандельброту рыночные структуры, мы, прежде всего, определяем риски исходя из долгосрочной ценовой зависимости и такой тенденции, что плохая новость прибывает волнами. Наше внимание должно быть сконцентрировано не на прогнозировании цен; а на том, как предвидеть риски. Большие ценовые изменения, как правило, следуют друг за другом и формируют кластер. Если вчера было большое изменение цены, то сегодня — рискованный день. Это означает, что мы не можем прогнозировать направление рынка, но в подобные кратковременные периоды мы сможем вовремя выйти из рынка, уменьшая вероятность потерь, или станем торговать его волатильность. Мандельброт оставил без ответа вопрос, как это сделать на практике, и цель этой книги заключается в том, чтобы искать ответ. Для этого книга стремится направлять финансовых практиков через фрактальный подход и помочь им разработать соответствующие модели для оценки рисков. Книга предназначена и тем, кто не хочет пострадать от следующего финансового кризиса и тем, кто хочет попасть на следующий уровень правильного восприятия турбулентности рынков.