Опционы

    
 (изначальный текст немного изменен вследствие некоторых комментариев)
 
    Добрый день, опционщики!
 
  Особенно те, кто не так давно в «это» вляпался.

  Далее предполагается, что читатель знает, что:
  0. Все опционы на Московской бирже существуют только на фьючерсы. Отсутствуют опционы на акции.
  1. Все опционы на Московской бирже поставочные, т.е. при экспирации опцион «в деньгах» превращается во фьючерс. (Исключение — квартальные опционы на индекс и валюту, здесь происходит просто зачисление/списание вариационной маржи.)
  2. Все опционы на Московской бирже американского типа, т.е. покупатель опциона может вытащить на экспирацию продавца этого опциона в ближайший клиринг, коих в сутки два (в 14.00 и 18.45 по московскому времени).
  3. Если до экспирации фьючерса будет проведена дивидендная отсечка по акции, которая является базовым активом для этого фьючерса, то данный фьючерс уже торгуется с дисконтом к акции на величину этих дивидендов. Поэтому никаких сложностей с опционами на этот фьючерс из-за дивидендов нет. (В США распространены опционы на акции, там есть свои особенности).

( Читать дальше )

Мысли и ожидания на предстоящую торговую неделю.
Главная тема текущей недели — Газ упал до минимальных значений за десятилетие
🗣 Ведущий Александр Янюк

Нефть WTI торгуется вблизи 50$, и у многих «чешутся руки» прикупить подешевевший актив, но стоит ли это делать? Ситуация с короновирусом далека от завершения, и скорее всего продолжит оказывать понижательное давление на спрос на нефтепродукты в Китае. Кроме того разрешается вопрос в Ливии, и в обозримом будущем 1млн баррелей в день может вернуться на рынок. Так же не видно когда США достигнет пика своего производства, в этом году так же ожидается рост сланцевой добычи.
Технически так же пока нет значительных признаков преобладания спроса в рынке, скорее наоборот, мы видим продолжающееся давление со стороны продавцов:

Безусловно, не стоит исключать шорт сквиза и покрытия открытых коротких позиций, что может привезти к росту цен, но даже если это произойдёт, это будет лишь краткосрочный рост.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

всем привет, продолжаем опционные страсти ))





Итак, зная, что такое опцион вообще в принципе, мы зададимся простым вопросом – а как на нем можно заработать?

И для начала необходимо понять его ценообразование..

И сразу стоит сказать, что цена опциона складывается из ДВУХ составляющих: (НА САМОМ ДЕЛЕ ИЗ ТРЕХ, НО ОБ ЭТОМ НИЖЕ)

1 — Временная цена опциона

Поскольку мы знаем когда опцион будет исполнен – дата экспирации, то мы знаем сколько времени «жизни» у этого опциона, и чем больше этого времени тем опцион стоит ДОРОЖЕ! Почему дороже? Все просто – чем больше у опциона времени, тем больше шансов что он принесет прибыль, а за шансы всегда надо платить )))

Поэтому это аксиома – чем БОЛЬШЕ У ОПЦИОНА ВРЕМЕНИ, ТЕМ ОН ДОРОЖЕ! Это его временная стоимость.

И соответственно с уменьшением времени жизни опциона, его временная стоимость падает! Это одна из тех особенностей за которую цепляются неучи )) крича на каждом шагу – ой, а он ведь дешевеет даже когда дорожает ))) да, временная стоимость опциона снижается ВСЕГДА! И чем дальше до экспирации тем более нелинейным является это снижение.

( Читать дальше )

Биржа обсуждает возможность запуска опционов на акции. Сейчас есть опционы на фьючерсы на акции, но ликвидности там нет. Как думаете, каковы перспективы опционов на акции, будут ли они более ликвидны, чем опционы на фьючерсы? Станете ли торговать их?

  Добрый вечер, опционщики, старые и молодые!

  А он точно добрый? Ну не злой уж точно!

  Кончаю (в хорошем смысле) свою эпопею с РТС! Начало было здесь: https://smart-lab.ru/blog/592335.php и здесь: https://smart-lab.ru/blog/592433.php

  На чём остановились?
  А ну да: пока утром писал 2-ю часть фьюч упал и сработала заявка на продажу по 3000 157500 пут с экспирацией 20.02.20, который был взят для хеджа по 2990 накануне вечером. Затем был небольшой отскок и я понадеялся, что будем «пилить» страйк 157500 до вечера. Но ведь так жить неинтересно! И рынок/кукл решил, что уж в день экспирации надо продавцов опционов поиметь по-любому!!! 
  При снижении 2-й раз ниже 156800 захеджил фьючом проданный 157500 пут с экспирацией сегодня, страховку = 152500 пут с экспирацией 20.02.20 не продавал. Ничего интересного, дельту в 0 точно не делал, но она была мала = в целом пофиг.
 
  Однако, движение рынка в 1 сторону возбудило зуд в одном месте! И это очень плохо!

( Читать дальше )

Так-с… сделок практически нет… 64000 колы сгорели вне денег… Висит небольшой малюсенький маржин..


Всем удачи!

настолько просто чтобы каждый понял, и без заумностей! без всяких там улыбок волатильности и опционных конструкций!
внизу график

Представьте себе, что вы собрались купить в скором будущем, какое либо украшение для себя или любимого человека…

Но золото все время скачет в цене, и чтобы обезопасить свою покупку, вы договариваетесь с магазином о том, что определенное время, допустим через полгода, вы купите определенное украшение по определенной цене! Не дороже!  И платите магазину за эту услугу небольшую сумму в виде залога…

Что произошло? Вы заключили опционный договор

Магазин ОБЯЗАЛСЯ продать вам это украшение по цене указанной в договоре и в определенную дату.

А вы в свою очередь получили ПРАВО купить в магазине это украшение по этой цене через полгода…

Вот и вся суть…

Далее проходит полгода…

Вы приходите в магазин и видите что золото сильно подорожало, и ваше украшение стоит уже  дороже, вы показываете договор и покупаете это украшение по той цене, которая была вами зарезервирована полгода назад.

( Читать дальше )

Приветствую, друзья и коллеги! Есть ли смысл при покупке опциона (на 0,25 дельте) в случае движения в твою сторону покупать опять опционы на 0,25 дельте и как тут быть с переводом всех опционов в безубыток (как легко можно поступить с фьючами)?