Офз

Большинство аналитиков ждут от Центробанка дальнейшего роста ставки, однако единой позиции по поводу того, как сильно регулятор может ужесточить монетарную политику (и ужесточит ли ее вообще), на рынке нет, показал консенсус-прогноз РБК. В целом эксперты представили четыре сценария возможных решений регулятора — от сохранения ставки на уровне 12% годовых до ее резкого повышения до 15%.

16 из 30 участников опроса (представители российских банков, инвестиционных компаний и иных экспертных институтов) считают, что на заседании 15 сентября ЦБ примет решение о повышении ставки до 13%. Десять экспертов полагают, что ставка останется неизменной. Еще три человека допускают резкое ужесточение — до 14–15% годовых. Один участник опроса ожидает минимального повышения ставки — до 12,5% годовых.

www.rbc.ru/finances/11/09/2023/64fb076e9a794727310b543c

( Читать дальше )

Доброе утро, всем привет!

О, этот прекрасный мир по Макконнеллу и Брю… мир здоровой, совершенной конкуренции, мир кривых спроса и предложения, мир точки безубыточности...

Вот есть китайская компания Huawei Technologies Co., вот есть китайская компания Semiconductor Manufacturing International Corp. (крупнейшая микроэлектронная компания континентального Китая). Т.е. две китайских компании. Одна была запрещена в свое время остальным цивилизованным миром. Поэтому должна была загреметь в тазу. И именно поэтому выпустила мега-шайтан-телефон, уделывающий всякие ипхоне, прям в момент визита штатовской министорки в Китай.

И вот, поскольку, как говорили официальные лица, они всячески за развитие Китая, американские законодатели потребовали расследования в отношении SMIC, ибо она нарушила санкции.

“Это определенно выглядит так, как будто это действительно нарушило санкции”, — заявил представитель Майкл Маккол в среду на брифинге в посольстве США в Гааге. SMIC продолжает “пытаться заполучить нашу интеллектуальную собственность”.

( Читать дальше )

27 августа был пост по портфелю для новичков. Два раза в месяц пополняем этот «минипопортфель» и смотрим куда лучше всего разместить новые деньги + возможно сделать ребалансировки, если на то есть основания. 

С учетом внесенных средств распределение сейчас следующее:
⁃ Акции 42,92%
⁃ Облигации 24,7%
⁃ Золото 23,63%
⁃ Юани 5,18%
⁃ Рубли 3,57%

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка (ликвидности) — это довольно новый инструмент на нашем рынке. Ранее, только крупные игроки могли размещать на короткие сроки (от одного дня) деньги, закрывая таким образом вопросы с ликвидностью.

Эти фонды вкладывают деньги пайщиков в сделки «обратного РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ». Проще говоря — в инструменты биржевого денежного рынка.

При работе с инструментами денежного рынка просто колоссальное значение будут иметь расходы на комиссии брокера и биржи:

Мой тариф брокера:
Комиссия биржи — 0,02% + Комиссия брокера — 0,0125%

Со сделки объемом в 1 000 000 рублей комиссия будет 200₽ + 125₽ = 325₽ в одну сторону.

Фонд растет на 0,03% в день (сейчас доходность смещается в 0,04%) итого в годовых ~10,95%, при ставке RUSFAR ON RUB на 08.09.2023 11,57%. Это получается 300-400₽ в день + налог 39-52₽. Итого полностью затраты окупаются за три дня (включая выходные и праздничные дни).

У некоторых брокеров существуют тарифы с бесплатными покупками и если существует возможность распланировать покупки/продажи на разные дни, то можно еще сьекономить 1-2 дня. Комиссия фонду составляет 0,4% годовых, но ее не видно, так как она входит в котировку пая.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️97,9241 💶EUR — ↘️104,8872 💴CNY — ↘️13,3135

▫️Российский фондовый рынок завершает неделю на минорной ноте — индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,83%.

▫️ЦБ РФ опубликовал «Обзор рисков финансового рынка» за август. Нетто-покупки ОФЗ физлицами в августе составили 34,4 млрд руб. Объем рынка корпоративных облигаций увеличился за месяц на 1,4% (на 298 млрд руб. по непогашенному номиналу) и достиг 21,8 трлн руб. Основную поддержку рынку акций в августе оказали физические лица, нарастившие объемы нетто-покупок до 39,2 млрд руб. (98% всех нетто-покупок по категориям участников), что стало максимальным значением с февраля 2022 г. Доля физлиц в объеме биржевых торгов акциями выросла и составила 82%.

▫️Федеральный бюджет РФ в августе был исполнен с профицитом около 230 млрд руб., сообщил премьер-министр РФ Михаил Мишустин. По итогам года дефицит бюджета прогнозируется в размере 2% ВВП. За 8 мес. доходы бюджета составили 16,99 трлн руб. (в т.ч. нефтегазовые — 4,836 трлн руб., ненефтегазовые — 12,155 трлн руб.), расходы бюджета составили 19,351 трлн руб.

( Читать дальше )

Это вам не колебания валютных курсов, это рост доходности долга России на 2 п.п. за пару недель.

Ставки по коротким ОФЗ впервые с июля прошлого года превысили ставки по длинным гособлигациям. Рост доходности коротких бумаг происходит на ожиданиях ужесточения денежно-кредитной политики и подъема ставки на ближайшем заседании совета директоров ЦБ. Аналитики допускают рост ключевой ставки на 1–2 процентных пункта, до 13–14%. Но подъем будет недолгим, и уже в первом полугодии возможно понижение, а потому доходность длинных бумаг слабее реагирует на политику ЦБ.

Подробнее — в материале «Ъ».

Ставки по коротким ОФЗ впервые с июля прошлого года превысили ставки по длинным гособлигациям. Рост доходности коротких бумаг происходит на ожиданиях ужесточения денежно-кредитной политики и подъема ставки на ближайшем заседании совета директоров ЦБ.

7 сентября доходности коротких ОФЗ впервые с апреля 2022 года приблизились к уровню 12% годовых. Доходность среднесрочных ОФЗ выросла на 0,4–0,6 п. п., до 11,7–11,8% годовых, доходность долгосрочных бумаг поднялась лишь на 0,3–0,4 п. п., до 11,7–11,8% годовых.

«Рост доходности на всем протяжении кривой подразумевает рост стоимости заимствований для Минфина и может подразумевать как приоритизацию ОФЗ с переменным купоном в ближайшее время, так и приоритизацию других источников покрытия дефицита бюджета»,— считают аналитики «Ренессанс-Капитала». Прежде всего, по их мнению, это произойдет из дополнительных нефтегазовых доходов, которые «уже в сентябре ожидаются на высоком уровне».

( Читать дальше )

Минфин «провёл» аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 2 выпуска. На сегодняшний день инвесторов в ОФЗ беспокоит несколько факторов: разбушевавшиеся инфляция, которую хотят погасить с помощью повышения ключевой ставки (видимо 12% это не предел), частые заимствования средств Минфином и непонятная ситуация с бюджетом РФ, поэтому инвесторы «требуют» премию в доходности длинных ОФЗ. Минфин не хочет уступать инвесторам, его единственным спасением был флоутер — купон изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA. Как только данный вид ОФЗ отсутствовал в предложении, то объёмы средств были не слишком привлекательными, а на этот раз и вовсе выпуски были не реализованы в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Отмечу, что флоутеры явно полюбились банковскому сектору, не так давно ЦБ опубликовал статистику, где выяснилось, что портфель долговых ценных бумаг вырос на 528₽ млрд (+2,7%), в том числе из-за покупки банками новых выпусков ОФЗ на сумму ~300₽ млрд. Наибольшим спросом пользовались бумаги с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК, ~75% от общего объёма размещённых ОФЗ). Вот какие выпуски предложил Минфин:

( Читать дальше )