ПОлиметалл

Полиметалл: итоги дня инвестора и аналитика    

Полиметалл 8 ноября провел День инвестора и аналитика. Ниже мы приводим его основные итоги.

— Прогноз по капзатратам был повышен до $610 млн в 2022 (+22% относительно предыдущего прогноза), $590 млн в 2023 (+16%) и снижен до $470 млн в 2024 (-15% относительно предыдущего прогноза) и $400 млн в 2025 (-12%). Прогноз по капзатратам на 2021 был подтвержден на уровне $675-725 млн.

— Прогноз по производству золота был снижен до 1.75 млн унц.в 2023 (против 1.8 млн унц. ранее) и повышен до 1.85 млн унц. в 2025 (против 1.8 млн унц.). На остальные годы прогноз по производству был подтвержден на уровне 1.6 млн унц. в 2021, 1.7 млн унц. в 2022 и 1.8 млн унц. в 2024. Первоначальный ориентир по производству в 2026 установлен на уровне 1.9 млн унц. (+16% против 2020).

— Совет директоров Полиметалла утвердил строительство золоторудного проекта Ведуга, общие капзатраты которого оцениваются в $447 млн (включая $77 млн затрат после запуска производства). Начало добычи ожидается во 2К25, а выход на полную мощность — к концу 3К25 (производство в 0.2 млн унц. в год с AISC $800-850/унц.).

( Читать дальше )

Полиметалл может вложить около 730 млн долларов в строительство Тихоокеанского гидрометаллургического комбината (ГМК) в Хабаровском крае, если будет принято соответствующее решение (запланировано на вторую половину 23 г)

Запуск Тихоокеанского ГМК может состояться во второй половине 2027 г. − первой половине 2028 г.

Мощность переработки комбината может составить примерно 250-300 тыс. тонн золотого концентрата в год. Тихоокеанский ГМК будет перерабатывать как собственный концентрат компании, так и сторонний концентрат

fomag.ru/news-streem/polymetal-mozhet-investirovat-730-mln-v-tikhookeanskiy-gmk-v-sluchae-odobreniya-proekta/

В целом мы верим, что вероятность того, что компания слегка превзойдет свой производственный прогноз по 2021 г., довольно велика. Мы не видим негативных рисков при том, что уже прошло 10 месяцев этого года и Нежданинское успешно запустилось".

— главный исполнительный директор компании Виталий Несис.

Прогноз производства Polymetal в 2021 г. — 1,6 млн унций золотого эквивалента.
Производство за 9 месяцев 2021 г. составило 1,15 млн унций золотого эквивалента, что на 4% меньше аналогичного показателя прошлого года.

fomag.ru/news-streem/proizvodstvo-polymetal-mozhet-slegka-prevzoyti-prognoz-v-2021-g-top-menedzher/

( Читать дальше )

• Согласно обновленной оценке, Рудные Запасы (РЗ) по состоянию на 1 февраля 2021 года составили 31,9 млн тонн руды со средним содержанием 3,9 г/т и общим объемом золота 4 млн унций. Таким образом, количество металла в запасах увеличилось на 50% (или на 1,3 млн унций) по сравнению с предыдущей оценкой.

• Запасы для открытых горных работ увеличились на 89% до 1,4 млн унций золота и теперь составляют 35% общих запасов. Запасы для подземных горных работ выросли на 35% до 2,6 млн унций.

• Добавочные Минеральные Ресурсы (МР) Ведуги составили 8,7 млн тонн руды со средним содержанием 4,5 г/т и общим объемом золота 1,3 млн унций. При этом сохраняется существенный потенциал для конвертации МР в РЗ.

• Среднее годовое производство в течение всего срока эксплуатации месторождения составит 200 тыс. унций золота при денежных затратах US$ 725-775 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затратах US$ 800-850 на унцию золотого эквивалента.

• Начало производства запланировано на II квартал 2025 года с выходом на полную проектную мощность до конца III квартала 2025 года.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

Акрон вырос на 8.9% на фоне ослабления рубля. Позитивно повышение цен на аммиачную селитру и аммиак, а также снижение цен на газ в РФ. Негативно снижение цен UAN и карбамида, а также повышение цен на DAP и электричество. Потенциал роста снизился на 8%, целевая цена увеличились на 1% Россия с 1 декабря введет квоты на пол года на экспорт удобрений. Для азотных удобрений они составят не более 5.9 млн тонн, для сложных — не более 5.3 млн тонн (Интерфакс). На предприятии Дорогобуж введен проект расширения зоны погрузки минеральных удобрений, который позволит увеличить объемы отправки фасованной аммиачной селитры ж/д транспортом в 1.5 раза (Пресс-релиз компании).

( Читать дальше )

📈Полюс Золото +2% 📈Полиметалл +2% 

В мире нарастает напряжённость, ММВБ открылся снижением на 0.5%. Фондовые рынки АТР в основном снижаются на опасениях по поводу китайских застройщиков. Японский Nikkei 225 к 8:02 МСК опустился на 0,7%, гонконгский Hang Seng к 8:12 МСК упал на 1%, шанхайский Shanghai Composite — 0,4%.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

  Портфель снизился на 0.1% (-0.3% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -1.1%
Evraz -1.6% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 8.4% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Акрон +4.4%, ГлобалТранс 0.0%, Эталон -0.1%, НЛМК -0.8%, Русагро -1.2%, Газпром нефть -1.7%, Газпром -2.2%, Мать и дитя +3.0%, Детский мир +1.4%, Лукойл +1.0%, Северсталь -0.4%, Фосагро -1.8%, Полиметалл -3.9%, Татнефть -4.0%, ММК -6.1%




( Читать дальше )

«Полиметалл» стал владельцем ООО ГПХ «Рускит», котормоу с 2011 года принадлежит лицензия на золоторудное месторождение Кегали в Магаданской области. Разрешительные документы действительны до 2036 года.

Запасы Кегали по российской классификации составляют около 7 тонн золотого эквивалента.

Переработка будет осуществляться на Кубакинской фабрике, которая также расположена в Северо-Эвенском районе Магаданской области и входит в состав Омолонского хаба «Полиметалла».

nedradv.ru/nedradv/ru/page_news?obj=b8ce6228fc2b2cdbdf8b61cdf57e9d6f

 ▫️Капитализация: 635 млрд 
▫️Выручка TTM: 216 млрд 
▫️EBITDA TTM: 105 млрд 
▫️Прибыль TTM: 83 млрд 
▫️fwd P/E 2022:7 
▫️P/B: 4,4 
▫️fwd дивиденд 2022: 6,5-7% 

👉Полиметалл – один из крупнейших добытчиков драгоценных металлов в России. 

👉У компании стабильная дивидендная политика: не менее 50% скорректированной прибыли по МСФО., при условии, что долг/EBITDA < 2,5 (На сегодня он равен 1). 

✅Бизнес компании немного диверсифицирован. Компания добывает не только золото, но еще и серебро, планируется добыча меди. 

✅У компании очень качественные месторождения: содержание металла в руде выше, чем у многих конкурентов. 

✅ 18 октября 2021.Полиметалл успешно запустил производство на Нежданинском месторождении на востоке Якутии. Общие запасы оцениваются в 632 тонны золота. На Нежданинском годовое производство за период с 2022 по 2024 год в среднем составит 180 тыс. унций при совокупных денежных затратах на уровне US$ 850-900 на унцию золотого эквивалента, что ощутимо ниже средних для компании US$ 925-975. 

( Читать дальше )