ПРОГНОЗ

Направляется ли фондовый рынок на еще одно «неизменно высокое плато»?В 1929 году экономист Ирвинг Фишер сказал:
«Акции достигли того, что выглядит как постоянно высокое плато.»

Три дня спустя фондовый рынок резко упал, и в конце концов последовала Великая депрессия.

Заявление Фишера стало легендарным, но не в последний раз наблюдатель фондового рынка делал смелый прогноз.

Как отмечено в «Conquer the Crash» Роберта Пректера, когда книга впервые вышла в свет в 2002 году:

«Одна вещь, которая часто случается около вершины на фондовом рынке, состоит в том, что инвесторы резко повышают свои прогнозы роста. В 1999-2000 гг. вышли книги с прогнозами 36000 Доу, 40000 Доу и 100000 Доу.»

Как мы знаем, эти прогнозы пришлись как раз к началу медвежьего рынка в 2000 году. Но последовавший за этим бычий рынок возродил мнение о том, что акциям некуда деваться, кроме как вверх.

В 2014 году один источник новостей отметил прогноз, который был сделан около пика бычьего рынка 2007 года:

«Главный стратег Goldman Sachs… установил небывалую цель в 1675 на S&P 500 на [2008].»

Тем не менее, индекс фондового рынка завершил 2008 год на уровне 903,25, падением на 37% и на 46% ниже цели стратега.

После того, как фондовый рынок достиг дна в 2009 году, последовал еще более продолжительный бычий рынок, когда 3 октября DJIA достиг небывалого максимума 26,951,80.

Несмотря на то, что это было четыре месяца назад, оптимизм вернулся, несмотря на очень волатильный четвертый квартал 2018 года. Наш теоретик волн Эллиота 17 января отмечает:

«Был краткий всплеск пессимизма, достигший минимума 26 декабря, но он полностью перевернулся в ходе ралли рынка [… в январе].»

Действительно, этот заголовок от 15 января отражает настроение (Bloomberg):

«Инвестор с $ 1,8 трлн говорит, что ралли акций США продолжится годы»

Достигает ли фондовый рынок «что-то вроде постоянно высокого плато» снова?

Чувство это еще не все. Волновая картина Эллиотта на фондовом рынке, более подробный снимок психологии инвесторов, также рассказывает убедительную историю — прямо сейчас.

перевод отсюда

Следующий анализ взят из анализа европейского рынка Брайана Уитмера, как показано в выпуске «Перспективы глобального рынка» за февраль 2019 года.

Учитывая внезапность и серьезность разворота широкого рынка, более чем несколько секторов уже следуют нашим последним прогнозам. Один хороший пример — фавориты финансовых технологий (финтех), которые взлетели со старым быкчьим рынком только для того, чтобы быть сбитыми недавним медвежьим. Здесь описывается внезапное изменение в Глобальном тематическом индексе Fintech, который включает компании, которые «разрушают существующие бизнес-модели в сфере финансовых услуг и банковского сектора». (www.indxx.com) На левом графике показан наш прогноз на 31 августа 2018 года, когда индекс поднялся к северу до 2200, возбуждённый звездой Fintech, Wirecard, который заменил Commerzbank в индексе DAX. Наблюдая за растущими оценками в отрасли и постоянно ускоряющимися прогнозами роста, GMP привела волны Эллиотта в качестве доказтельства того, что fintech «сделал идеальный пятиволновой импульс, поставив индекс в русло мощной коррекции».

( Читать дальше )