ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА

26 июля в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике

В мероприятии примут участие Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.

Эльвира Набиуллина сделает заявление по денежно-кредитной политике и среднесрочному прогнозу Банка России.

Пресс-конференция пройдет в пресс-центре Банка России. Трансляция выступления будет доступна на нашем сайте, каналах в YouTube и Telegram, а также на официальной странице в ВКонтакте.

cbr.ru/press/event/?id=18859

Почему цена на золото росла, если мировая экономика не находится в рецессии, а инфляция якобы находится под контролем? Этот вопрос часто задают в инвестиционных кругах, и я постараюсь на него ответить.
Начать следует с прояснения вопроса. Инфляция, правда, медленно снижается, но нельзя сказать, что она находится под контролем. Давайте вспомним, что последние данные по ИПЦ в США составили 3% в годовом исчислении, а в еврозоне — 2,6%, причем восемь стран, включая Испанию, опубликовали данные выше 3%. Вот почему центральным банкам нужно производить впечатление ястребиных и поддерживать ставки или снижать их очень осторожно. Однако денежно-кредитная политика далека от ограничительной. Рост денежной массы набирает обороты, ЕЦБ сохраняет свой «механизм антифрагментации», а Федеральный резерв продолжает вливать деньги через окно ликвидности. Мы можем сказать, без сомнения, что денежно-кредитная политика выходит за рамки адаптивной.

На момент завершения этой статьи цена на золото превышает 2400 долларов за унцию, что на 16,5% выше в период с января по 19 июля 2024 года.

( Читать дальше )

Центральный банк России намерен повысить ключевую процентную ставку на 200 базисных пунктов до 18% на заседании правления 26 июля, чтобы обуздать инфляцию и охладить перегретую экономику, показал опрос Reuters в понедельник.

Масштабные государственные расходы, рост заработной платы во всех секторах, острая нехватка рабочей силы и продолжающийся рост корпоративного и розничного кредитования являются основными факторами инфляции, которая в настоящее время составляет 9,2%, что значительно выше целевого показателя регулятора в 4%.

Все 28 аналитиков согласились с тем, что повышение ставки неизбежно, при этом три четверти опрошенных аналитиков прогнозировали агрессивное повышение на 200 базисных пунктов. Только четыре аналитика увидели возможность повышения на 100 базисных пунктов.

«Альтернативы повышению ставки на заседании 26 июля нет», — сказал Олег Кузьмин из Renaissance.

www.reuters.com/markets/rates-bonds/russia-set-aggressive-200-bps-rate-hike-cool-down-economy-2024-07-22/

На очередном заседании по ключевой ставке 26 июля совет директоров Банка России поднимет ставку, следует из базовых сценариев всех 13 опрошенных Forbes экономистов и аналитиков. При этом семь опрошенных экспертов считают, что регулятор повысит ставку существенно — сразу на 2 п.п., еще пять — что повышение будет более сдержанным, на 1 п.п.

Повышение ставки больше чем на 2 п.п. маловероятно, считает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.





В начале июля глава Банка России Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе в Петербурге признала, что проинфляционные риски не просто выросли, но реализовались, а основным предметом дискуссии на заседании по ставке будет именно масштаб ее повышения. 

Базовый сценарий — повышение ставки до 18%, говорит экономист Bloomberg Economics Александр Исаков. Такой рост ставки заложен в ожидания денежного рынка, и меньший шаг в повышении будет воспринят как смягчение политики, что может вызвать волну снижения ставок по депозитам, объясняет он.

( Читать дальше )

Совет директоров Банка России на ближайшем заседании 26 июля после семимесячной паузы снова перейдет к ужесточению денежно-кредитной политики (ДКП) и повысит ключевую ставку, считают все опрошенные «Ведомостями» аналитики.

Большинство (15 из 19) считают базовым вариантом ее рост с нынешних 16 до 18%. При этом девять из них допускают, что ставка может быть установлена на уровне 17–17,5%. Два других респондента склоняются к более жесткому сценарию – 19–20%, еще два – к более мягкому: 17%.

По последним данным ЦБ,российская экономика «в значительной степени» отклонилась от базового сценария, заявила Набиуллина в ходе выступления на финансовом конгрессе в начале июля.

Годовая инфляция перешла в июле за планку 9% из-за индексации тарифов ЖКХ. К 15 июля она составляла 9,21% в годом выражении, следует из данных Минэка.

Рост инфляционных ожиданий предприятий и потребителей в июне говорит о падении доверия к способности регулятора вернуть инфляцию к целевым 4%, считает главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков. 

( Читать дальше )

За последние несколько дней доходность 10-летних казначейских облигаций США (или «десяток», как их часто называют) упала до 4,17%, что является уровнем, невиданным с марта. Но ей еще далеко до того, с чего она начала год, в район 3,8%. Упадет ли она так низко?
Ответ имеет огромное значение для вопроса, который доминирует в финансовых новостях: повысит ли Федеральная резервная система процентные ставки, сохранит их на прежнем уровне или снизит их в конце этого года? Это сценарий снижения, на который надеются все, от Уолл-стрит до Мэйн-стрит. Уолл-стрит толкает основные фондовые индексы все выше и выше в надежде на снижение ставки. (Потому что это, теоретически, снизит привлекательность так называемых активов с фиксированным доходом, доходность которых напрямую связана с политикой ставок ФРС.) А Мэйн-стрит нужны более низкие затраты на заимствования по всему, от бизнес- и потребительских кредитов до ставок по ипотеке. Давай, ФРС!

Вы можете спросить, как решения ФРС связаны с доходностью казначейских облигаций?

( Читать дальше )

Посмотрите, какой сигнал посылает узкий спред между мусорными облигациями и казначейскими векселями«Мусорные» облигации выпускаются компаниями с самыми слабыми финансовыми структурами. Тем не менее, многие инвесторы пойдут на риск дефолта, чтобы получить более высокую доходность. Узнайте, почему этот график доходности мусорных облигаций за вычетом доходности 3-месячных казначейских векселей США «ошеломляет своими выводами».
Каждый, кто вкладывает деньги в депозитный сертификат или на счет денежного рынка, хочет получить максимально возможную процентную ставку, и то же самое относится к инвесторам в облигации, жаждущим доходности. Как правило, облигации, которые предлагают самую высокую доходность, предлагаются компаниями с самым высоким кредитным риском. Эти более высокие доходности от так называемых «мусорных» облигаций компенсируют инвесторам принятие этого риска. В период финансовых потрясений разница или «спред» между безопасными государственными облигациями и мусорными облигациями может быть довольно большой.

( Читать дальше )

Покушение на Трампа. Как оно отразится на его новом сроке

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/4j0Q4s7Z8oQИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Центральные банки — да, даже ФРС — следуют за краткосрочными рыночными ставками, повышая или понижая их.Многие инвесторы любят спекулировать на тему будущих решений центральных банков по процентным ставкам. Эти инвесторы часто основывают свои предположения о процентных ставках на своих взглядах на экономику или инфляцию. Однако есть лучший способ определить, что будут делать центральные банки.Наблюдатели за деятельностью центральных банков постоянно строят предположения о том, что центральный банк будет делать с процентными ставками дальше или даже до конца года. Эти предположения обычно основываются на состоянии экономики или уровне инфляции. Исторически сложилось так, что эти предположения иногда оказываются верными, но на протяжении десятилетий они часто оказываются ошибочными. Вот несколько заголовков за последние несколько лет:

Мы, наверное, все ошибаемся насчет процентных ставок (Bloomberg, 9 февраля 2023 г.)Почему все всегда ошибаются насчет ФРС? (Morningstar, 26 января 2024 г.)

( Читать дальше )

Все 9 опрошенных «Известиями» аналитиков и экспертов сошлись во мнении, что инфляция в РФ будет больше 5% по итогам 2024 года. Среднее значение консенсус-прогноза — 6,5%.

Ставка до конца года, скорее всего, зафиксируется на отметке 18%, полагает управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. 

Критики позиции регулятора, выступающего за жесткую денежно-кредитную политику (ДКП), считают, что она сокращает потенциал экономики из-за удорожания заемных средств.

Дефицит кадров, рост зарплат, налогов, майские заморозки вносят свой вклад в увеличение инфляции. Также подстегнуть инфляцию может повышение цен на нефть и нестабильность на мировых рынках, полагает аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина.

Сейчастемпы кредитования будут постепенно уменьшаться в условиях сокращения программ льготной ипотеки и усиления макропруденциальных мер -  это будет благотворно сказываться на инфляции, сказал Сергей Гришунин из НРА.

Замедлить инфляцию поможет снижение бюджетных трат, сказал главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. 

( Читать дальше )