Полупроводники

По мере перехода экономики из начальной стадии восстановления к фазе среднего цикла — пику, лидерство чувствительных к процентным ставкам секторов снижается. На данном этапе цикла происходит сдвиг в сторону отраслей, которые достигают пика спроса на свои товары или услуги только после того, как экономика стала более устойчивой.

В их числе — производство полупроводников и сектор информационных технологий (16% годовых), а также коммуникационных услуг и медиаиндустрии (8%). Как правило, акции производителей материалов и компаний коммунальных услуг приводят к убыткам на этой фазе цикла, размер которых в среднем составляет 18% и 14% в год соответственно.

💡 Средняя фаза делового цикла обычно значительно длиннее любой другой стадии и длится примерно четыре года. За это время происходит большинство коррекций фондового рынка, однако это не мешает рынку акций генерировать около 14% годовых по сравнению с 5% доходностью облигаций и 4% — доходности инструментов денежного рынка и депозитов.

⬆️ Индекс Мосбиржи: 2 449,50 (+0,18%)
⬆️ Индекс РТС: 1111,72 (+3,09%)

Власти Нигерии заявили, что Россия выразила заинтересованность в финансировании газопровода, который намерены построить Нигерия и Марокко. Планируется, что трубопровод протяженностью более 5,5 тыс. км соединит газовые месторождения Нигерии с Сенегалом, Марокко и Европой.

Совет директоров Группы Эталон отложил рассмотрение вопроса о выплате дивидендов по итогам 2021 года на неопределенный срок.

Совет директоров компании Аэрофлот одобрил дополнительную эмиссию до 5,4 млрд акций по цене 34,29 рубля.

⬆️ S&P 500: 4 175,47 (+0,48%)
⬆️ NASDAQ 100: 13 089,90 (+0,11%)
⬆️ Euro Stoxx 50: 3 758,50 (+0,10%)
⬆️ Shanghai Composite: 3 047,06 (+2,41%)

Ключевым событием дня сегодня станет решение ФРС по процентной ставке и сокращению баланса. Абсолютное большинство экспертов ожидает, что на фоне высокой инфляции регулятор повысит ставки на 50 б. п. и объявит о продаже облигаций.

За апрель S&P 500 снизился почти на 9%, что стало худшим сезонным показателем с 1970 года. По мнению стратегов Morgan Stanley, из-за ужесточения денежно-кредитных условий ФРС снижение индекса может продолжиться до 3460 пунктов.

⬆️ Индекс Мосбиржи: 2 470,86 (+1,91%)

⬆️ Индекс РТС: 1073,71 (+2,26%) 

Глава Минпромторга РФ сообщил, что российские производители удобрений планируют войти в капитал узбекских предприятий для организации трехсторонней кооперации с Казахстаном. Речь идет о поставках казахского фосфатного сырья на узбекские заводы и запуске производства новых видов удобрений, в том числе для тепличного хозяйства.

Правительство допускает возможность распространения льготной ипотеки на рынок вторичного жилья в случае, если будет наблюдаться замедление продаж квартир в новостройках. 

Россия завершила строительство первого железнодорожного моста через Амур в Китай. Пекин возвел свою часть в 2018 году.

Согласно данным Росстата, в марте производство сжиженного природного газа выросло на 25% в годовом исчислении, выпуск легковых автомобилей упал на 72,1%, безработица осталась на историческом минимуме в 4,1%.

ASML Holding N.V. (ASML) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22), закончившийся 3 апреля. Чистая выручка за квартал упала на 19% до €3,53 млрд (или $3,97 млрд). Падение выручки вызвано ускоренными поставками новых систем EUV, что приводит к отсрочке отражения выручки. Прибыль на акцию (diluted EPS) €1,73 (или $1,94) по сравнению с €3,2 в 1Q21. Валовая рентабельность (gross margin) 49% против 54,2% годом ранее. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $3,88 млрд и EPS $1,8.

Выручка от продаж EUV и DUV систем составила €2,3 млрд, что на 27% ниже, чем в 1Q21. На системы экстремальной ультрафиолетовой литографии (extreme ultraviolet (EUV) systems) пришлось 26% выручки в сравнении с 36% в 1Q21 и 46% в 4Q21. Остальное – системы глубокой ультрафиолетовой литографии (deep ultraviolet (DUV) systems), из них ArFi решения – 47% (без изменений), и 12% — KrF. 50% систем для производства чипов высоко производительных вычислений (logic) и 50% для производства чипов памяти (memory). Годом ранее было 72% и 28%, соответственно. Сервисная выручка €1,25 млрд, практически без изменений.

На выставке «Фотоника-2022» глаза разбегались,  сначала надо было решить, к какой первой компании подойти. Мой выбор пал на стенд IPG Photonics. Как оказалось, это самая знаменитая компания в отрасли, её основателем является физик Валентин Павлович Гапонцев (1939-2021).

Товарищество «НТО «ИРЭ-Полюс» во Фрязино на территории ФИРЭ АН СССР было зарегистрировано в декабре 1990г. IPG — это латинские буквы аббревиатуры ИРЭ Полюс Груп.

фото О.Душин

В 1993 Гапонцев уехал из России, работал в Германии, а в 1998 была создана штаб-квартира IPG Photonics Corporation в Оксфорд, штат Массачусетс США. Российское НТО ИРЭ-Полюс с производством во Фрязино стало дочерним предприятием этой вполне себе американской корпорации, листованной в 2006г. на Nasdaq. С 2018г. акция компании входит в индекс S&P 500. Производственные активы есть у IPG  в США, Германии, России и Беларуси. После смерти Гапонцева компанию возглавляет (как CEO) его компаньон Евгений Щербаков (1948 г.р.).

Яндекс в течение года или 18 месяцев может столкнуться с дефицитом полупроводниковых компонентов, необходимых для серверов, которые он использует для обеспечения своего бизнеса, из-за ограничений импорта, пишет Bloomberg со ссылкой на 2 конфиденциальных источника.

По их словам, санкции в отношении технологий двойного назначения, которые имеют как военное, так и коммерческое применение, особенно сильно ударили по подразделению Яндекса, которое занимается разработкой беспилотных автомобилей

Яндекс испытывает кризис с момента начала спецоперации на Украине, оказавшись между все более жесткой интернет-цензурой Кремля и негативной реакцией зарубежных партнеров. Международные партнерские отношения компании рушатся, два члена совета директоров ушли в отставку, а ее второй исполнительный директор Тигран Худавердян, был вынужден уйти в отставку после санкций Европейского Союза. Рыночная стоимость компании упала с рекордных $31 млрд в ноябре до $6,8 млрд после начала военной операции.

Потенциальная нехватка серверов может затронуть все: от облачного бизнеса и поисковой системы Яндекса до потокового сервиса Яндекс. Музыка и интернет-магазина Яндекс. Маркет. В этом году эти предприятия могут укрепить свои позиции среди отечественных лидеров в своих сегментах в условиях грядущего спада, который по прогнозам Bloomberg Economics может сократить ВВП России на 9% в этом году.

Яндекс стремится преобразоваться в партнерство, чтобы уменьшить воздействие санкций на своих сотрудников, хотя, по словам людей, детали новой структуры еще не полностью проработаны. Они также ведут переговоры с подконтрольной государству «ВКонтакте», которая управляет крупнейшей социальной сетью в России, о продаже своего новостного подразделения и платформы социальных сетей Дзен.

На фоне широко распространенного отказа инвесторов от российских компаний акции «Яндекса» в США были заморожены с начала марта. Минэкономики России прорабатывает способ делистинга депозитарных расписок иностранных компаний, сообщала служба новостей «Интерфакс» во вторник со ссылкой на человека, знакомого с законопроектом, которого он не назвал. Компания наняла советников, чтобы помочь вести переговоры с держателями облигаций после того, как ее акции в США были приостановлены, что позволило инвесторам потребовать полного погашения. Яндекс уже сказал, что у него нет денег, чтобы выкупить облигации на 1,25 млрд долларов, которые предполагается обменять на обыкновенные акции.

Утечка мозгов является еще одним потенциально осложняющим положение фактором, поскольку российские технические работники все чаще стремятся переехать за границу, чтобы избежать углубляющегося экономического кризиса в стране. От 70 до 100 тысяч ИТ-специалистов могут эмигрировать в апреле, сообщил на прошлой неделе «Интерфакс» со ссылкой на оценку Российской ассоциации электронных коммуникаций. Группа заявила, что это в дополнение к первой волне от 50 000 до 70 000 программистов, которые уже покинули страну.