Прогноз по акциям

Одна из самых знаковых российских нефтяных фишек, заслуженный дивидендный аристократ и (чего уж там) моя любимица — Татнефть — отчиталась по МСФО за 2024 год.

💼Конечно, я держу в портфеле бумаги Татки на весомую долю. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Ростелеком, Сбер, ВТБ, Мечел, Яндекс, Фосагро, Газпромнефть, НОВАТЭК, Норникель и Северсталь.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⛽О компании

🛢️Татнефть — одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний. 34% обыкновенных акций принадлежит Республике Татарстан. Около 3% приходится на казначейские акции, 13% размещено в ADR. У Татки один из самых высоких free-float на нашем рынке — 32%, т.е. акции максимально ликвидные (в отличие, например, от Газпромнефти).

( Читать дальше )

Так как сво по моему мнению закончится максимум до середины этого года, решил поспешить со смелым прогнозом до того, как он начнет реализовываться.

Итак, ВТБ. Пожалуй, самая ненавистная акция биржевой толпы ТА казиношников и лудоманов всех мастей, которой брезгуют также различные тг гуру. Да чего уж говорить, и инвест дома, которые чаще промахиваются чем попадают, тоже в идею втб не верят. Но вся эта истерия с поливанием помоев банка открывает огромные перспективы для возможно лучшей сделки на рынке за много лет.

Итак, приступим. Вводные данные: капитал банка это префы на 520 млрд рублей, которые не торгуются, поэтому их капа всегда 520 млрд, это важно, и обычка на 500 млрд по текущим котировкам акции в районе 90р. То есть, капа банка растет не прямо пропорционально росту обычки, а в 2 раза медленнее, так как префы статичны и всегда равны 520 млрд. Банк за 24 год заработал рекордные 550 млрд ЧП. Если проследить динамику ЧП банка, она неуклонно растет, за исключением провалов ковидного года и года СВО.

( Читать дальше )

Столь ненужный никому долгое время Газпром, вновь становится предметом слухов и спекуляций. А в свете последних развивающихся событий, и робких надежд, на возобновление поставок газа в Европу. Но обо всём по порядку.

Реалистичный сценарий и рабочий план самого Газпрома на ближайшие 5 лет — это компания внутреннего спроса и работа на внутреннем рынке Федерации.
Что будут делать:
Повышать выручку через увеличение тарифов на газ и транспортировку газа. Скупать, оптимизировать облгазы и захватывать последнюю милю по принципу «один облгаз в субъекте РФ». В общем вся цепочка поставки газа до конечного потребителя будет осуществляться Газпромом. Никаких больше левых частников.
При этом, сильно не уверен, что миноритариям Газпрома в этом сценарии, в обозримом будущем что то светит.

Оптимистичный сценарий: консолидация «Сахалинской Энергии», отмена надбавки к НДПИ, а также возможное увеличение объёма прокачки газа в Европу, что в конечном счёте позволят компании значительно снизить долговую нагрузку, и вернутся к генерации положительного денежного потока.

( Читать дальше )

Главный вопрос для инвесторов — а что потом? Рассказываю!

  

Ренессанс отчитался за 2024 год.

✔️ Страховые премии 2024 = 169,7 млрд руб. (+37,5%), сильный рост основного бизнеса.

✔️ Страхование жизни 2024 = 96,5 млрд руб. (+61,4%)

✔️ Другие виды страхования 2024 (авто, ДМС и т.д.) = 73,3 млрд руб. (+15,2%)

Страховые компании зарабатывают на инвестиционном портфеле. Портфель Ренессанса вырос в 2024 году со 182 до 235 млрд руб. (30 из них принесли сделки по покупке Райф Лайф и ВСК Лайф).

( Читать дальше )

Более года назад на IPO вышла компания «Делимобиль». Мне нравится отслеживать компании, которые недавно получили листинг сразу по нескольким причинам.

Во-первых, в ходе публичного размещения многие стараются продать историю бурного роста. Но для того, чтобы запланированные проекты были реализованы, нужно подождать 2-3 года, иногда — около 5 лет. После должна произойти трансформация из компании роста в компанию стоимости, которая будет давать хороший доход своим акционерам. Поэтому важно критически относиться к различным обещаниям. В большинстве случаев ожидания являются завышенными, хотя иногда есть и адекватные истории. Но спустя некоторое время (например, год) после выхода на IPO можно уже на деле оценить, как развиваются дела у компании.

Во-вторых, все хотят продаться как можно дороже и при публичном размещении, как правило, цена является сильно завышенной. Да и сами IPO проходят, в основном, на растущем рынке, где мультипликаторы не всегда адекватные. Зато через некоторое время котировки могут серьезно скорректироваться, а время перехода из роста в стоимость уже сокращается (грубо говоря, уже два года вместо трех).

( Читать дальше )

Совкомбанк отчитался за 2024 год. По итогам года банк заработал в виде чистых процентных доходов 158 млрд. рублей, что больше аналогичного периода прошлого года на 14%. Чистый комиссионный доход при этом подрос на 47% год к году, а общая выручка, включая небанковские доходы, выросла в два раза.

Отчет выглядит очень крепким, несмотря на снижение чистой прибыли из-за отсутствия разовых доходов, повлиявших на чистую прибыль банка в 2023 году. Показатели рентабельности и чистая процентная маржа выглядят достаточно неплохо, банк работает ± с эффективностью Сбера, то есть он достаточно эффективен.

Есть, конечно, и ложка дегтя — чистый процентный доход после расходов под кредитные убытки снизился на 20% год к году. Но отчасти излишнему снижению чистового процентного дохода поспособствовал не только сам рост резервов по кредитным убыткам, но и разовые расходы по кредитным убыткам по приобретенному кредитному портфелю Хоум Банка.

Да и в целом стоимость риска (2,6%) и процент просроченных платежей продолжают оставаться низкими, несмотря на некоторый рост. А стоимость фондирования, хотя и подросла на 6,1 п.п. год к году, все равно остается далеко не самой высокой в секторе.

( Читать дальше )

Источник: financemarker.ru

Друзья, сегодня разберём отчёт Делимобиля за 2024 год. На первый взгляд, цифры выглядят впечатляюще: выручка выросла на 34% до 27,9 млрд рублей, автопарк увеличился до 31,7 тыс. машин, а количество пользователей достигло 11,2 млн. Но давайте копнём глубже и посмотрим, что скрывается за этими цифрами. 

Выручка действительно растёт: +34% за год, причём основной драйвер — каршеринг (+36%). Это говорит о том, что спрос на услуги компании увеличивается, особенно в условиях снижения доступности личных автомобилей. Однако рост выручки сопровождается огромными расходами: себестоимость продаж выросла на 54% (до 20,6 млрд рублей). Это связано с расширением автопарка до 31,7 тысяч машин, открытием новых СТО и ростом затрат на обслуживание. Компания активно инвестирует в инфраструктуру, но пока это бьёт по прибыли.

На данный момент сеть собственных СТО обслуживает около 85% парка компании. Делимобиль планирует увеличить до 90+% обслуживание парка на собственных СТО по итогам второго квартала 2025 года, а затем начать тестировать продажу услуг третьим сторонам.

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 14.02.25 вышел отчёт по МСФО за 2024 г. компании Газпромнефть (SIBN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: Youtube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Газпромнефть — российская вертикально-интегрированная нефтяная компания. Основные виды деятельности: разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

После Роснефти и Лукойла, входит в ТОП-3 российских нефтяных компаний по объёмам добычи и переработки нефти. Доказанные и вероятные запасы превышают 4 млрд тонн в нефтяном эквиваленте. Этих запасов хватит более чем на 20 лет. Годовая добыча углеводородов порядка 100 млн тонн в нефтяном эквиваленте. Из них около 40 млн тонн составляет объем переработки. Компания производит бензин, авиакеросин, битум, моторные масла и прочее.

( Читать дальше )

$RENI опубликовало финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Чистая прибыль: 11,1 млрд. руб. (+7,8% г/г);
Суммарные премии: 169,8 млрд. руб. (37,5% г/г);
Инвестиционный портфель: 234,7 млрд. руб. (+28,8% г/г).

Хороший год для Ренессанса. Группа выросла с 8 на 6 место в России по объему премий. План по чистой прибыли был выполнен благодаря ребалансировке инвестиционного портфеля и закрытию M&A сделок.

💭Пройдемся по растущим направлениям страховых премий: накопительное страхование жизни (+135,2%), автострахование (+16,8%), ДМС (+27,2%), сегмент life (+61,4%) Отдельно отметим направления со снижением премий: инвестиционное страхование жизни (-26,4%), кредитное страхование (-23,4%).

Ренессанс зарабатывает не только за счет страховых премий, но и за счет своего инвестиционного портфеля. Состав портфеля на конец года выглядит умеренно по риску:

корпоративные облигации (36%);
государственные и муниципальные облигации (24%);
акции (5%);
депозиты и денежные средства (28%);
прочее (7%).

( Читать дальше )

Доброго вечера.
Вчера вышел отчет Делимобиля.
Коротко опишу ситуацию по отчету Делимобиль.


( Читать дальше )