Прогноз по акциям

🔝 Сбер подвел итоги 2024 года, который принес новые вызовы, но в целом оказался успешным. Несмотря на рост ставок и ужесточение финансовых условий, банк смог нарастить прибыль, увеличить кредитование и значительно продвинуться в сфере цифровых технологий.

📈 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 19%, превысив 27,7 трлн руб. Это серьезный рост, особенно на фоне высоких ставок. Компании продолжают активно привлекать кредитные средства, что свидетельствует о стабильном спросе на финансирование. Средства клиентов выросли на 21,6% и достигли 44,6 трлн руб., что показывает доверие населения и бизнеса к банку.

✨ Розничное кредитование также демонстрирует позитивную динамику. Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, спрос на ипотеку и потребительские кредиты остается высоким. Однако банк закладывает дополнительные резервы, что может говорить о более консервативной оценке рисков.

🔥 Чистые процентные доходы Сбера выросли на 17% за год, превысив 2,99 трлн руб. Это главный источник дохода банка, который растет благодаря увеличению кредитного портфеля и повышению ставок. Однако высокие ставки также ведут к росту стоимости фондирования, что может оказать давление на маржинальность в будущем.

( Читать дальше )

Надеюсь, что у меня не глюки и не только я заметил, что куда не плюнь, всё в заголовках -  Jetlend выходит на IPO. И Бог с ними, пусть выходят, но их слоган — присоединяйся, чтобы стать частью успешной истории, несколько меня покоробил. Кому как не мне, знать об их истинном финансовом состоянии и успешности, ведь я отслеживаю успехи конторы с 2018 года. Давайте теперь вместе разбираться насколько успешна история, в которую хотят меня (нас, вас, их) втянуть.

Начну я этот разбор с того, что контора говорит сама о себе. А о себе она говорит ласково, нежно и с придыханием. Оно и понятно, ведь Джетленд — это номер один среди инвестиционных платформ (кто бы сомневался), что инвестировать с платформой безопасно, так как компания отбирает  по собственным методикам только надёжные конторы-претенденты на финансирование.

Кстати, я взял 3 первые попавшиеся конторы и проанализировал их. Это оказались компании, которым деваться некуда и они будут брать под любой процент, так как здравомыслящий кредитор-инвестор в них не вложится. 

( Читать дальше )

Я думал, что безумных IPO, в которых мы не участвуем ни в одном, уже видел достаточно.
🤡 Но это удивило даже меня, ибо такую дерзость редко увидишь.

БКС пишет так —
t.me/bcs_express/20849.

Люди с ума сошли массово.
Итак, общие цифры беглым взглядом.
IPO Jetlend, платформа займов.
Акционеры хотят продать акцийна 150 миллионов.
Выручка 370 млн.рублей,
Чистая прибыль 15 миллионов,
Капитал 28 миллионов, это примерно как 2 новых автомобиля.

Оценка в 7 ярдов чем оправдана здесь?
Ответ — ничем.

Капитализация около 7 миллиардов.
Нет, вы серьёзно 😳
9 выручек, цена прибыль 220 😱
Капитализация /капитал P/b более 230😳

Это просто дичь дикая.
Слов нет.

Капитала 28, денег на размещении при такой оценке привлекут в…
6 раз больше.
Понятно 🤹‍♂️?

Прибыль чуть больше миллиона рублей в месяц.
Надо предпринимателям в бане с выручкой ярд сообщить, что такое и за 5 ярдов вполне уже можно оценить при желании, можно акции выпускать и в 6 раз больше капитала получить в теории сразу.
Вот обрадуются 😉

Берегите свои депозиты.

( Читать дальше )

Акции сети гипермаркетов Лента в 2024 году выросли на впечатляющие 78%, опередив бумаги таких ключевых конкурентов, как Магнит и Х5 Group. Аналитики Т-Инвестиций, изучив операционные и финансовые результаты компании, открывают инвестидею на покупку бумаг Ленты. Почему бумаги ритейлера могут быть интересны инвесторам:

1. Рост доходов россиян отражается в увеличении потребительских расходов и объемов розничной торговли, в том числе продовольственными товарами. Это позитивно сказывается на среднем чеке и финансовых результатах продуктовых ритейлеров.

2. Лента — четвертый по размеру выручки продуктовый ритейлер в России. Отметим, что сеть продолжает развивать мультиформатную бизнес-модель, которая закрывает широкий диапазон потребительских запросов.

3. С 2020 года бумаги Ленты торговались с форвардным мультипликатором EV/EBITDA на уровне 4,1x. Текущее значение мультипликатора составляет около 3,2x, что подразумевает недооценку акций в размере 29% относительно исторических уровней. Подробнее о перспективах ритейлера рассказали в нашем аналитическом обзоре.

( Читать дальше )

Акции сети гипермаркетов Лента в 2024 году выросли на впечатляющие 78%, опередив бумаги таких ключевых конкурентов, как Магнит и Х5 Group.

Аналитики Т-Инвестиций, изучив операционные и финансовые результаты компании, открывают инвестидею на покупку бумаг Ленты. Почему бумаги ритейлера могут быть интересны инвесторам:

— Рост доходов россиян отражается в увеличении потребительских расходов и объемов розничной торговли, в том числе продовольственными товарами. Это позитивно сказывается на среднем чеке и финансовых результатах продуктовых ритейлеров.
— Лента — четвертый по размеру выручки продуктовый ритейлер в России. Отметим, что сеть продолжает развивать мультиформатную бизнес-модель, которая закрывает широкий диапазон потребительских запросов.
— С 2020 года бумаги Ленты торговались с форвардным мультипликатором EV/EBITDA на уровне 4,1x. Текущее значение мультипликатора составляет около 3,2x, что подразумевает недооценку акций в размере 29% относительно исторических уровней. Подробнее о перспективах ритейлера рассказали в нашем аналитическом обзоре.

( Читать дальше )

Отчет Совкомбанка за 2024 год выглядит солидно: кратный рост выручки на фоне сложностей в экономике.

Снижение чистой прибыли закономерно: в 2023 году практически все банки били рекорды. Совкомбанк не исключение — тогда он получил большие разовые доходы. Также в 2024-м просел портфель ценных бумаг — все мы помним, как рынок обливался кровью во втором полугодии.

Регулярная прибыль (без учета разовых доходов) выросла даже несмотря на рост затрат на фондирование и операционные расходы. Мы не просто так отдельно выписали динамику небанковского бизнеса и комиссионных доходов — диверсификация впечатляет.

Также Совкомбанк успешно интегрировал Хоум Банк и страховую компанию Инлайф, что помогло увеличить клиентскую базу до 10 млн человек.

Интересно, что, помимо стандартных обещаний развивать розницу и корпоративный бизнес, банк выразил намерение сделать ставку на технологии, внедрять технологии искусственного интеллекта для повышения эффективности.

В целом, Совкомбанк показал, что умеет адаптироваться к сложным условиям и при этом расти. Для инвесторов это хороший сигнал, особенно с учетом планов по увеличению рентабельности.

( Читать дальше )

Если вы владеете акциями Юнипро, то ответ на данный вопрос будет зависеть от того с каким горизонтом и под какую идею в нем вы заходили, а также какую роль в портфеле вы отводили этому активу.

Кто-то заходил под идею разового высокого дивиденда, что уже явно кануло в лету на фоне предстоящих высоких капитальных затрат на программу модернизацию компании.

Кто-то заходил под идею мирного урегулирования СВО и либо возврата компании под контроль материнской Юнипер, либо под идею, что Юнипер все же выпустят, но в любом случае Юнипро вернется в этом случае к выплате дивидендов. И эта история, я бы сказал, все же живая.

Кто-то заходил под общую недооценку и брал Юнипро как защитный финансово устойчивый актив, и тут я бы сказал, что всё в целом тоже без особых изменений, так как согласно последнему опубликованному отчету выручка компании подросла на 8,1% год к году, EBITDA на 11% год к году, а чистая прибыль на 44,8% год к году.

Пока таргет по акциям компании остается без изменения и составляет около 3,5 рубля за акцию на горизонте года. Однако для реализации таргета Юнипро необходимы драйверы для роста и будут ли они или нет на горизонте года в настоящее время не известно.

( Читать дальше )

Компания Юнипро опубликовала финансовые результаты за 2024г.:

👉 Выручка — 128,25 млрд руб. (+8,1% г/г)
👉 Операционные расходы — 101,82 млрд руб. (+6,5% г/г)
👉 Операционная прибыль — 27,73 млрд руб. (+17,8% г/г)
👉 Финансовые доходы — 13,04 млрд руб. (+197,0% г/г)
👉 EBITDA — 49,11 млрд руб. (+10,8% г/г)
👉 Чистая прибыль — 31,92 млрд руб. (+44,8% г/г)

Результаты получились отличные — операционная прибыль выросла на +17,8% до 27,73 млрд руб., а чистая прибыль прибавила +44,8% до 31,92 млрд руб.

За счет чего это все достигнуто:

( Читать дальше )

Вчера вышла две новости, связанных с Яндексом: допэмиссия на 6 млн акций, а также запуск программы биржевых облигаций на 350 млрд рублей.

Выскажу субъективное мнение по этому поводу.

📌 Пару мыслей

C допкой все понятно — это теперь будет регулярный процесс, направленный на мотивацию менеджмента. 6 млн акций — это допка почти на 2%, что дает убыток за 2025 год в районе 32 млрд рублей. По сравнению с 90 млрд рублей (был крупный разовый бонус во втором квартале из-за сделки) в 2024 г. выглядит терпимо, но все равно неприятно.

Более любопытна вторая новость — выпуск биржевых облигаций на 350 млрд рублей. Понятно, что компания привлечет сразу не весь объем, но даже 100 млрд рублей будут забирать у компании дополнительно 20 млрд рублей ежегодно в виде процентов, что немало для форвардной EBITDA в 250 млрд рублей ⚠️

Выглядит, конечно, привлечение облигаций как затыкание дыр, так как 100% FCF в 58 млрд рублей за 2024 год был выплачен в виде дивидендов, при этом FCF cформирован был за счет роста кредиторской задолженности перед поставщиками (гасить ее надо в ближайшее время!) ⚠️

( Читать дальше )

Все-таки решила посмотреть финансы компании выходящей на IPO ДЖЕТЛЕНД. Коротко.

ДЖЕТЛЕНД — финтех-краудлендинговая платформа с фокусом на кредитование субъектов малого и среднего бизнеса, лидер в с рыночной долей 42% по итогам 2024 года (при этом весь рынок оценивается примерно в 25 млрд. руб).
Важные отличия компании от банка и МФО:
— это просто посредник, работа за комиссию
— компания не берет кредитный риск на себя (правда иски подает)

Несмотря на это в глазах пользователей репутацию за возврат денег и эффективность несет сама компания. Сейчас есть отзывы о сложности получения денег обратно. Но это логично, если заемщик деньги не возвращает займ — у компании этих нет. Поэтому надо понимать, что в отличии от облигаций это малоликвидная история.

▪️🚩кредитный рейтинг ВВ+
▪️выручка 9 мес 24г 537 млн. руб.
▪️🚩прибыль от продаж — минус 9,7 млн руб.
▪️🚩Долг/EBITDA на 30.09.2024 5,6 (данные Экперт РА)
▪️🚩EBITDA/процентные расходы = 1 (вся EBITDA идет на погашение %)
▪️исков в качестве истца на 450 млн руб

( Читать дальше )