Прогноз по акциям

В Яндексе наконец-то разрешилась интрига по сделке. ЗПИФ «Консорциум.Первый» (далее просто ЗПИФ) опубликовал предложение текущим акционерам Yandex N.V. (YNV) по обмену и выкупу акций, с деталями можно ознакомиться на специальном сайте. Основные моменты:

• Акции на ММВБ и СПб бирже (а также RSU сотрудников) конвертируют 1:1
• Акции из ЕК, которые перевели в российскую инфраструктуру до 7 сентября 2022 года и не переводили между счетами конвертируют 1:1
• Акции из ЕК, которые перевели в российскую инфраструктуру до 30 ноября 2023 года могут выкупить по 1251 рублей за акцию
• Остальные группы инвесторов никак не участвуют в обмене или выкупе, им остается только ждать оферты от Yandex N.V. и/или возобновления торгов на Nasdaq когда-нибудь в будущем

Ниже наглядная схема, кто может участвовать в обмене и выкупе

Что это означает на практике для разных групп инвесторов:

• ЗПИФ не захотел делиться легкой прибылью с “мелкими спекулянтами”, которые скупали акции Яндекса в ЕК.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 24.04.24 вышел отчёт за 2023 г. компании Южуралзолото (UGLD). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Акционерное общество «Южуралзолото Группа Компаний» («ЮГК») — одна из крупнейших золотодобывающих компаний в России. Была основана в 1997 году. ЮГК занимается добычей, первичной переработкой и реализацией золота.

✔️✔️ Чистая прибыль Сбера за апрель 2024 года = 131,1 млрд руб.

За март 2024 = 128,5 млрд руб.

За февраль 2024 = 120,4 млрд руб.

За январь 2024 = 115,1 млрд руб.

Итого — апрель стал для компании лучшим месяцем по результатам в 2024, высокая ключевая ставка Сберу не помеха.

Отмечу еще, что по итогам 3-х месяцев прибыль Сбера по МСФО была на 9,2% выше, чем по РСБУ, поэтому есть вероятность, что по МСФО цифры за апрель могут быть даже лучше.

Детали отчета

✔️ Чистые процентные доходы Сбера за 4 мес. 2024 = 828,1 млрд руб.

апрель = 209,3 млрд руб.

март = 208 млрд руб.

февраль = 199,2 млрд руб.

январь = 211,7 млрд руб.

✔️ Чистые комиссионные доходы Сбера за 4 мес. 2024 = 225,4 млрд руб.

апрель = 59,7 млрд руб.

март = 61,1 млрд руб.

февраль = 55,9 млрд руб.

январь = 48,7 млрд руб.

Резервы за 4 мес. 2024 года составили 232,1 млрд руб.

Компания Россети Центр и Приволжье опубликовала отчет за Q1 2024г. по РСБУ:

👉 Выручка — 36,05 млрд руб. (+6,5% г/г)
👉 Себестоимость — 28,47 млрд руб. (+9,3% г/г)
👉 Прибыль от продаж — 7,4 млрд руб. (-2,8% г/г)
👉 Чистая прибыль — 5,61 млрд руб. (-0,7% г/г).

• Пассажиропоток группы: 4,1 млн чел. (+21,7% г/г)
• Внутренние линии: 3,1 млн чел. (+13,7%)
• Международные линии: 992,4 тыс. чел. (+56,4%)
• Общий пассажирооборот: +29,9% до 11,1 млрд пассажиро-километров (пкм)
• Предельный пассажирооборот: +26,2% до 12,5 млрд пкм
• Процент занятости кресел: 89,3% (+2,6 п.п.)

Аэрофлот достаточно успешно восстанавливается, драйвером выступают внутренние линии, где показатели уже выше 2019 г. Компания также активно улучшает свое финансовое состояние: по итогам 2023 г. в разы сократился чистый убыток. Отметим, что Аэрофлот уже не получает отраслевые субсидии для возмещения операционных расходов. Полагаем, что у акций Аэрофлота среднесрочно есть хороший потенциал для подъема к «круглому» уровню в 60 руб.

🔍 Обзор дивидендов $ABRD ☪️

Последние 3 года новость о СД по дивидендам выходила 17-24 мая. Само решение публикуется примерно через месяц.

В данный момент у компании нет формализованной дивидендной политики, однако, руководство заявляло о распределении 25% прибыли по МСФО в качестве дивидендов. Последняя выплата составила 35% прибыли по МСФО. Средняя дивидендная доходность за 5 лет находится на уровне 1,7%

Ожидания аналитиков: 4,51 — 5,88р
Текущая доходность: 1,5 — 1,9%

Комментарий:
За период 2018-2023 годов чистая прибыль компании росла в среднем на 12,9%.
Последний отчет по МСФО за 2023г. выходил слабый, чистая прибыль снизилась на 27,7%, выручка выросла на 1,8%.
В последние годы российский винный рынок сталкивается с рядом проблем, связанных с налоговым и таможенным регулированием. С 1 мая 2024 года акциз на вино вырастет с 34 до 108 рублей за литр. С 1 января 2025 года ставка повысится до 112 рублей, а в 2026 году — до 116.

С учетом вышесказанного дивиденды выше прогноза можно не ожидать, скорее всего в рамках прогнозов либо ниже.

Металлурги вернулись к выплатам дивидендов. Совдир НЛМК вслед за Северсталью и ММК рекомендовал выплату чуть выше ожиданий, дивдоходность ~10-11%. Но все ли в порядке с бизнесом у компании, какие риски нужно учитывать и стоит ли покупать акции сталелитейщика в 2024 году, рассказали в статье.

Новолипецкий металлургический комбинат — ведущий международный производитель высококачественной металлопродукции с вертикально интегрированной бизнес-моделью. Компания входит в ТОП-20 мировых сталелитейщиков, одна из крупнейших в России, с долей отечественного рынка 21%. Производит более 18 млн тонн стали в год.

Финансовые показатели за 2023 год

• Выручка: ₽933.4 млрд, +4%(г/г)
• EBITDA: ₽273.3 млрд, +12(г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 29%
• Чистая прибыль: ₽209.3 млрд, +26%(г/г)
• Чистый долг: -₽112.4 млрд, против ₽41.4 млрд годом ранее

Результаты в части выручки и EBITDA вышли скромные. Однако маржинальность по EBITDA осталась на среднеисторическом уровне. Капзатраты в прошлом году составили ₽80 млрд. На счетах у НЛМК образовался кэш в размере ₽204.6 млрд, +63%(г/г). Чистый долг стал отрицательным. В целом отчетность подтверждает устойчивое финансовое состояние Группы.

Текущая цена: 309₽

Прогнозная цена: 400₽

📈Потенциал роста: 29,5%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 29 млрд р
— Чистая прибыль 2023: 1,3 млрд руб (-27% г/г)
— Чистая выручка 2023: 12,5 млрд руб (+6% г/г)
— EBITDA 2023: 2,9 млрд руб (-17% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Повышение пошлин на вино из недружественных стран

🔴Площадь виноградников в РФ в 2023 году выросла на 6 тыс. га (+6% г/г)

🔴Абрау-Дюрсо имеет диверсифицированный бизнес

Драйверы падения:

🔵Плохая урожайность из-за неблагоприятных климатических условий

🔵Усиление налогообложения отрасли

Итого:
«Абрау-Дюрсо» — самое титулованное винодельческое предприятие современной России. Группа компаний «Абрау-Дюрсо» представляет коллекции виноделен: «Абрау-Дюрсо», «Винодельня Ведерниковъ» и «Лоза». В 2023 году совокупный объем продаж Группы компаний составил 56,704 млн бутылок.