Прогноз по акциям

Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе акции «Совкомфлота» обладают потенциалом для роста на фоне относительно стабильных объемов транспортировки грузов за счет долгосрочных контрактов и ослабления рубля. Благоприятная рыночная конъюнктура и впечатляющие темпы роста финансовых показателей в 3К 2023 позволяют улучшить прогноз по прибыли и дивидендным выплатам за 2023 г., а также повысить нашу целевую цену.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям «Совкомфлота» с целевой ценой 140,8 руб. на 12 мес. Потенциал 15%.


( Читать дальше )

День инвестора Сберанка. Кратко. Стратегия развития. Приоритет Сбера в ближайшие 3 года — развитие искусственного интеллекта нового поколения. Компания планирует решать большинство повседневных задач с помощью ИИ. Создание новых продуктов на базе ИИ позволит увеличить прибыль не только банка, но и клиентов.

Финансовый аспект. Кредитование как потребительское, так и ипотечное будет тормозиться из-за высоких ставок и ужесточения требований. Однако это создаст отложенный спрос, который будет реализован после снижения ключевой ставки. Важным драйвером Сбера станет IT как бизнес. Банк ожидает, что маржа в 2024 г. окажется не ниже 5,7%, таким образом, рентабельность капитала может превысить 22%. Чистая прибыль будет расти. Сбер прогнозирует, что 2024 год будет более успешным, чем 2023-й. Сбер продолжит выплачивать 50% чистой прибыли в качестве дивидендов при достаточности капитала выше 13,3%.

У Сбера амбициозные планы, и то, что компания уделяет такое внимает технологическому развитию, – бесспорно позитивный момент.

( Читать дальше )

Компания Россети Московский регион опубликовала отчет МСФО за 3 квартал 2023г.:

👉Выручка — 52,8 млрд.руб. (+13,6% г/г)
👉Производственные расходы (до обесценения) — 43,2 млрд.руб. (+4,0% г/г)
👉Операционная прибыль — 10,4 млрд. руб. (-1,3 млрд.руб. в Q32022г.)
👉Скорректированная* операционная прибыль — 10,8 млрд. руб. (-39,1% г/г)
👉EBITDA — 16,4 млрд.руб. (+23,7% г/г)
👉Чистая прибыль — 7,9 млрд.руб. (-1,9 млрд.руб. в Q32022г.)
👉Скорректированная* чистая прибыль — 8,6 млрд.руб. (-32,0% г/г)

*Скорректированная операционная прибыль и чистая прибыль — без оценочных обязательств, обесценения основных средств и резервов под ожидаемые кредитные убытки.

За 9 месяцев 2023г. картина следующая:

👉Выручка — 163,7 млрд.руб. (+14,7% г/г)
👉Производственные расходы (до обесценения) — 138,9 млрд.руб. (+14,3% г/г)
👉Операционная прибыль — 30,5 млрд. руб. (+70,2% г/г)
👉Скорректированная* операционная прибыль — 35,1 млрд. руб. (-0,6% г/г)

( Читать дальше )

🚩 Последней компанией из финансового сектора на IPO выходила — CARMONEY (#CARM)

Почему IPO Соквомбанка привлекает внимание и не станет ли оно таким же провалом как IPO CARMONEY (-25% для инвесторов) ❓

Подать заявку на участие можно до 12:00 (МСК) — 14 декабря

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— #SVCB — является одним из частных системно-значимых банков России и входит в ТОП-10 крупнейших
— Является сильным игроком на рынке автокредитования (ТОП-3)
— Предлагает B2C клиентам карту с самой длинной рассрочкой
— 57% кредитного портфеля — корпоративные клиенты
— Розничный портфель: Авто — 31%, Ипотека — 30%, Потреб — 22%, Халва — 17%
— Корпоративный портфель: Средний и крупный — 75%, Малый — 22%, Прочие — 3%
— Из 15 млн клиентов 42% активных (не менее 1 транзакции в месяц и (или) хранит 1 тыс. руб.)

🔴 Факторы роста и стоимости:
— За последние 10 лет капитал вырос в х22 раза (с 12 до 269 млрд)
— С 2018 г. база розничных клиентов выросла в х3.3 раза

( Читать дальше )

Акционеры ЛУКОЙЛа ожидаемо одобрили дивиденды за 1П23 в размере 447 руб. — это предполагает доходность в диапазоне 6,3–6,5%.

Последний день для покупки и попадания в отсечку с учетом режима торгов Т+1 — 14 декабря. По итогам всего года мы ожидаем величину совокупных дивидендов в диапазоне 1040–1060 руб. И закладываем в финансовую модель ЛУКОЙЛа вероятность выплаты летом 2024 г. примерно 550–600 руб. на акцию.

ИК «Риком-Траст»
Напомним, что по итогам 2022 года компания выплатила дивиденды в размере 438 руб. на акцию — без учета промежуточных, которые по результатам 9М22 составили 256 руб. на одну обыкновенную акцию или 177,3 млрд руб. общих выплат.

Мы видим вероятность роста бумаг Лукойла на 10–15% на горизонте 1–2 месяцев. Ожидаем, что компания продолжит платить дивиденды по акциям за вычетом тех, что принадлежат организациям группы — в размере не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока.

Возможно, денежный поток частично сможет быть увеличен в случае продажи проблемных активов в Болгарии — на их модернизацию компания потратила около $4 млрд руб. (сеть из 220 АЗС и 8 нефтебаз).

( Читать дальше )

Сбер провел день инвестора, где топ-менедждмент представил стратегию на 2024 — 2026 год, представил ориентиры по финансовым показателям, и рассказал сколько банк заплатит дивидендов.

Событие масштабное, у него даже есть отдельный сайт.

День инвестора начался с выступления Грефа. Рынок не очень обрадовался тому, что оптимизма по дивидендам не было, и котировки поползли вниз.

( Читать дальше )

Закончился День инвестора Сбера. Была анонсирована новая стратегия банка на три года и новая дивидендная политика. На фоне рекордных прибылей банковского сектора и самого $SBER многие ожидали, как говорится, раздачу ништяков.
Забегу вперед, новая дивидендная политика оказалось “новой”, в кавычках.

Теперь подробнее:

🟢 В новой дивполитике Сбера изменился триггер для выплаты дивидендов.

Руководитель блока Финансы Сбера Тарас Скворцов:

💬 «В целом основные положения остались без изменений. Мы выплачиваем 50% от прибыли группы, выплачиваем раз в год, делаем ряд корректировок. Главное – изменение ключевого показателя триггера с Н2 на Н20.0, и второе изменение – само значение, было 12,5%, стало 13,3%. В целом остальные положения остались без изменений».

😉 Всё, это и есть “новая дивидендная политика”. Расходимся ©

🟢 Кредитование будет находиться под давлением из-за высокой ставки ЦБ. Но она способствует притоку на вклады. Сбер ожидает, что приток средств на вклады в 2024 году будет высоким, но в 2025-2026 гг. будет снижаться.

( Читать дальше )

🌐 НМТП. Компания сделала 4 икса за год и после откатилась почти на 50% 

Когда покупать?

НМТП – Новороссийский морской торговый порт. 

Несмотря на свое название, компания владеет не одним, а тремя портами — двумя крупнейшими в России — в Новороссийске (на Черном море) и в Приморске (на Балтийском море), и одним небольшим – в Балтийске (Калининградская область).



Бизнес НМТП представляет собой перевалку грузов — это статья доходов занимает более 95% выручки. Наибольшая часть грузов – наливные (в первую очередь, это нефть и нефтепродукты, нашел данные за 2019 год, тогда их доля была более 70%). 

➡️ Состав акционеров НМТП

• Транснефть и ее дочка (60,64%)

• Росимущество (20%)

• JP Morgan (5,58%)

• Free float (13,78%)

 Итого, государству принадлежит более 67,6% акций НМТП (20% — Росимущество напрямую и 47,6% тоже у Росимущества через Транснефть). Поэтому НМТП можно считать госкомпанией. 

НМТП под санкциями ЕС (с компанией запрещено совершать сделки, инвестировать в нее, а ей привлекать долговые обязательства на европейском рынке). США и Великобритания санкции не ввели.

( Читать дальше )

🔌Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 м. 2023 г. Если рассматривать результаты по РСБУ за 9 м., то там идёт снижение по всем показателям, кроме прибыли от продаж, но РСБУ не даёт полной картины (дочерние организации не учитываются, из-за этого может быть расхождение по фин. показателям). Так, оно и получилось финансовые показатели показали расхождение по цифрам, но стоит признать, что 3 квартал был сильным во многом из-за продаж электроэнергии (она идёт в валюте, ₽ ослаб к $ значительно), ещё стоит учитывать ₽ кубышку, которая помогает своими процентами к получению (банковские вклады дают на сегодняшний день шикарные %). Сама же компания отметила, что повлияло на финансовые результаты группы:

⚡️ Повышения эффективности операционной деятельности сбытовых активов,

⚡️ Рост энергопотребления в РФ,

⚡️ Осуществление крупных инфраструктурных проектов для электросетевого комплекса РФ

⚡️ Благоприятная ценовая конъюнктура на рынке на сутки вперёд (РСВ)

( Читать дальше )

Роснефть #ROSN. Считаем дивиденды и ставим цель

Фин результаты за III кв. 2023 г.:

👉🏼Выручка +34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до ₽343 млрд.

👉🏼Чистая прибыль составила ₽66,8 млрд, увеличившись более чем в 2,5 раза.

🗣Результаты вышли ожидаемо сильные на фоне высоких цен на нефть и девальвации рубля в июле-сентябре 2023 г. Повышение эффективности и контроль над расходами, включая снижение общехозяйственных и административных затрат и сохранение лидирующих позиций по удельным расходам на добычу, позволили нарастить показатель EBITDA на 86% г/г.

📌При этом, давление на показатели оказала высокая ключевая ставка ЦБ РФ, а отложенный эффект увеличит его в предстоящие периоды.

🧮Считаем

Таким образом, компания заработала за III кв. 2023 г. на дивиденды ₽19,75. Кроме этого, ранее СД рекомендовал промежуточные дивиденды ₽30,77 за I пол. 2023 г.

По итогам года дивиденд может составить около ₽66. Дивидендная доходность — более 11%. Целевой ориентир по акциям Роснефти 🎯до ₽650.

( Читать дальше )