Прогноз по акциям

Абрау Дюрсо. Сегодня вижу неликвид этот подпампливают слегка со всех сторон в телеграм-каналах, решил глянуть отчет '22, да и стало вообще интересно зачем его можно пампить?

Насколько я понимаю, поддерживают бумажку давно, я только не понимаю зачем. За последние 4 года долька основных акционеров (семьи Титовых) немного сократилась, примерно с 95% до 93,3%.

Конечно могут хотеть провести SPO, поэтому подогревают интерес к бумаге, чтобы провести его по интересным ценам...

В целом конечно оценка уже высокая, EV/EBITDA=10, которая легко поддерживается за счет того, что акций в свободном обращении немного.

Оценка высокая, что не оправданно с учетом нестабильных денежных потоков компании (низкие дивиденды) и слабых темпов роста выручки (CAGR 5 лет = +13,4%). Ловить в общем нечего особо, хотя конечно некоторое ускорение роста выручки в прошлом году имелось (+19%) — что стало максимальным темпом роста с 2015 года.

Мы бы лучше на Белужку посмотрели, чем на Абрау. Абрау всего самого хорошего, будет ценник ниже 100-ки, будем смотреть в его сторону

Мультипликатор P/E российского фондового рынка составлял на 24 апреля 5,4. То есть в среднем компании из индекса Московской биржи сейчас оцениваются в 5.4 годовые прибыли.

Для сравнения:

P/E развивающихся стран 12,4

P/E развитых стран 19.1

P/E индекса SP500 22,1

Наш рынок сейчас оценен очень дешево (причины понятны) и все еще очень интересен для долгосрочного инвестора. Мы все еще недалеко от низких значений дна мобилизации (P/E = 3.5 от 03.10.2022) и нам еще надо вырасти в два раза до максимумов 2021 года (P/E = 10.5) Пройдет время и наш рынок будет стоить дороже и тогда мы все с вами вспомним, как не покупали Норникель по 14000 руб, также как не покупали Сбер по 100 руб совсем недавно...

Основные эмитенты потребительского сектора на Мосбирже – это Х5, Магнит, FixPrice, Лента, О'кей и Белуга.

Основные макроэкономические драйверы сектора – уровень инфляции в стране, изменение импорта в РФ, а также курс рубля.

Ключевые драйверы в бизнесе – средний чек в магазинах, трафик и количество торговых точек. Также важна модель бизнеса – в наибольшем приоритете формат «жестких» дискаунтеров на фоне смены модели потребления в стране.

В 2023 году сектор будет поддерживаться проинфляционными процессами в стране, а также восстановлением импорта. Отметим, что компании продолжают приспосабливаться к текущим санкциям, что также благоприятно скажется на их финансовых результатах. Сдерживать рост бумаг будет невозможность крупных игроков провести редомициляцию бизнеса в РФ. Это ощутимо снижает инвестиционную привлекательность ряда «фишек», а также ограничивает возможности объявления дивидендов. Поэтому в данном секторе предпочитаем бумаги второго эшелона.

На быстрое полное восстановление после гэпа сложно рассчитывать, но для тех, кто не был ранее в бумагах банка, появилась хорошая возможность войти в позиции. В сильном финансовом результате банка в 2022 г. присутствовали крупные разовые притоки, поэтому по итогам 2023 г. выплаты могут быть ниже.

Золотодобытчик опубликовалпроизводственный отчет за первый квартал и рассказал про редомициляцию

Polymetal:

МСар = ₽312 млрд

Р/Е = n/a

📊Итоги

— производство: 345 тыс. унций (-5%);

— выручка: $733 млн (+19%).

🧐Компания подтвердила производственный план на год в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента. Также предприятие перенесло запуск Амурского гидрометаллургического комбината на вторую половину 2024 года из-за перехода на оборудование из КНР.

❗️Однако самое главное — это то, что 30 мая акционеры компании рассмотрят редомициляцию в Казахстан. Как раз то, о чем и думали все инвесторы. Кроме того, в июле золотодобытчик уже может подать заявку на приостановку торгов на Лондонской бирже и впоследствии — провести делистинг.

📈Акции Polymetal (POLY) растут на 4%

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.