Прогноз по акциям

Компания представила хорошую квартальную отчетность. Объем покупок в 1К23 вырос на 19% г/г и 2% к/к до $31.4 млрд и совпал с консенсусом. Выручка увеличилась на 29% г/г и 3% к/к до $8.8 млрд, что на 1% лучше ожиданий рынка. Количество активных пользователей выросло на 13% г/г до 130 млн. Общее число поездок/доставок выросло на 24% г/г и 1% к/к до 2.12 млрд.

Скорректированная EBITDA компании в 1К23 составила $415 млн (рентабельность 5%, годом ранее 2%). Свободный денежный поток достиг $549 млн (рентабельность 6%, годом ранее -1%).

Менеджмент ожидает рост объема заказов во 2К23 на 15-19% г/г до $33-34 млрд (+2% к консенсусу) и скорректированную EBITDA в $800-850 млн (консенсус $765 млн), что предполагает рентабельность 9% — по средней прогнозного границе диапазона.

Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям сервиса такси и доставки Uber с целевой ценой в $44 на 12 месяцев и по-прежнему считаем компанию лучшей историей в секторе. Диверсификация выручки и экосистема на базе подписки Uber One должна стабилизировать выручку компании.

«БКС Мир инвестиций»

( Читать дальше )

Сеть частных клиник опубликовала операционные результаты первых трех месяцев 2023 года. Выручка за год не изменилась, составив 6,2 млрд руб. Давайте рассмотрим подробнее, что происходило с бизнесом в разных регионах страны и бизнес-сегментах.

📍Госпитали в Москве и МО 

Выручка госпиталей упала на 11% г/г. Все дело в том, что количество услуг всех видов (кроме ЭКО), оказанных клиниками, сократилось в годовом выражении из-за высокой базы прошлого года (тогда госпиталь Лапино-4 трансформировали в ковидарий). Как следствие, упал и средний чек за койко-дни (-11% г/г). Из позитивного стоит отметить продолжающийся рост среднего чека за посещения и циклы ЭКО даже в условиях замедления инфляции. Также добавим, что падение количества койко-дней в московских госпиталях замедлилось относительно предыдущих кварталов. То есть эффект высокой базы прошлых периодов постепенно сходит на нет.

📍Госпитали в регионах

Выручка госпиталей выросла на 14% г/г. Рост случился за счет увеличения числа принятых родов (+26% г/г) и среднего чека за эту услугу.

( Читать дальше )

Накануне совет директоров «Соллерс» все-таки рекомендовал выплатить дивиденды в размере 45,39 руб. (примерно 11–11,5%).

Такая рекомендация связана с наличием нераспределенной чистой прибыли последние несколько лет. Текущее финансовое положение компании позволяет осуществить выплату дивидендов одновременно с финансированием инвестиционной программы группы.

Напомним, что ранее «Соллерс» отказался публиковать отчетность по МСФО за 2022 год, а по итогам 6 месяцев 2022 года компания получила 1,1 млрд руб. чистого убытка по МСФО, снизив выручку на 29%, до 28,2 млрд руб.

Реестр для получения дивидендов, как ожидается, будет закрыт 10 июля. Соответствующие решения предложено одобрить акционерам на годовом собрании. Оно запланировано на 30 июня в форме заочного голосования, реестр для участия в нем закроется 5 июня.

Мы видим вероятность роста бумаг Соллерс на 5–10% на горизонте 1–2 месяцев, поскольку в последний раз компания платила дивиденды по итогам работы в 2013 году: было выплачено по 52,52 руб. на акцию, всего 100,8 млн руб.

Абелев Олег

( Читать дальше )

Сегодня нефтегазовая компания Татнефть представила финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2023 года. Результаты ожидаемо оказались слабыми за счет высокой базы прошлого года.

Выручка нефтегазовой компании снизилась на 32% до 243,7 млрд. руб. Чистая прибыль Татнефти составила 50,12 млрд. руб. и оказалась в 2,4 раза ниже чем за аналогичный период 2022 года.

В связи с полученными неудовлетворительными результатами, стоит отметить, что РСБУ не учитывает результаты дочерних структур, в первую очередь, нефтеперерабатывающего завода Танеко, по которому невозможно получить финансовые результаты, так как компания уже давно их не раскрывает. С учетом того, сколько компания получила на возвратном акцизе за 2022 год, Танеко является крайне важным компонентом в структуре финансовых результатов Татнефти и делать релевантные выводы без его учета некорректно.

Для полной картины необходимо дождаться МСФО за первое полугодие, однако, с уверенностью можно сказать, что компания будет находиться под серьезным давлением на протяжении всего 2023 года, как с точки зрения цен на нефть, так и снижения поступлений от возвратного акциза.

( Читать дальше )

Bloomberg: ОАЭ, Гонконг и Турция стали основными направлениями для продажи российского золота. Россия переориентировала поставки золота в Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), Гонконг и Турцию после введения санкций Евросоюза и стран G7. Продажей российского золота стали заниматься малоизвестные компании. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на компанию ImportGenius. Основным направлением для продажи российского золота стали ОАЭ. С марта по август 2022-го объем экспорта этого металла достиг $500 млн. Поставками занимались трейдеры Paloma Precious DMCC и Al Bahrain Jewellers LLC, они импортировали золота на сумму $109 млн и $50 млн. Основные покупатели находились в Дубае.

В принципе ничего удивительного нет. Если раньше российские компании продавали золото прямо что называется «с завода» банкам, то теперь необходимо искать каналы сбыта. Золото легко переплавляемый товар, который имеет небольшой объем (вся годовая добыча Полюса, например, помещается в один вагон), поэтому даже если зарубежные покупатели не совершали бы заказы напрямую, то сбыт всё равно осуществлялся.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 35,3 млрд ₽ (196,3 ₽ за акцию)
▫️Выручка 2022: 402,5 млрд (-15,5% г/г)
▫️скор. EBITDA 2022: 15,5 млрд (+69% г/г)
▫️скор. чистый убыток 2022: 6,7 млрд
▫️P/E ТТМ: -
▫️P/E fwd 2023:-
▫️fwd дивиденд 2022: 0%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 «М.Видео» — крупнейшая розничная сеть по объёмам продаж электроники и бытовой техники в России. Компания объединяет розничные бренды: «М.Видео» и «Эльдорадо»

❌ По итогу года компания получила чистый убыток в размере 6,7 млрд против прибыли годом ранее. Однако, по скорректированным показателям, (за вычетом разовой прибыли в 2021г), чистый убыток сократился на 10,2% г/г. То есть по факту, группа М.Видео уже 2 год находится в убытках на уровне своего основного бизнеса.





⚠️ Трафик (включая онлайн сегменты) упал на 7% г/г, а рост среднего чека на 5% это падение не компенсирует. Примечательно, что трафик уже на 82% приходится на интернет-торговлю, но никакого роста это не даёт.

⚠️ За год было закрыто 32 магазина, а капитальные затраты сокращены на 8,5 млрд (-58,5 г/г). Развитие компании сейчас на паузе и скорее всего такое состояние будет сохраняться и в 2023г.

( Читать дальше )

The Mosaic Company — американская горнодобывающая и химическая компания, производитель фосфатных и калийных удобрений.Локации США Бразилия Перу.
03.05.23 компания отчитывается после закрытия рынка.Отчет ожидаем выше прогнозов, ранее в конце марта копания разместила хорошие результаты за январь, февраль 2023 года.



Летом 2020 года в США анонсировали антидемпинговые пошлины на удобрения.22 июля 2022 зерновая сделка, в рамка которой удобрения из РФ должны свободно поставляется миру, а не стоять арестованными в портах. август 2022  наводнением уничтожено значительная часть урожая в Пакестане в ТОП -5(рис), 9 место на 2020(пшеница).Украина 8 строчка.
К чему это привело смотри фиолетовый «трендлайн», зеленый цена на пшеницу.


( Читать дальше )

⛽️ Лукойл опубликовал финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2023 года. Думаю, что многие частные инвесторы не были удивлены снижению финансовых показателей компании. Я ещё в разборе годового отчёта Лукойла отмечал, что в 2023 году не стоит ожидать повторения результатов 2022 года по ряду причин, которые мы с вами обсудим ниже, а сейчас давайте рассмотрим основные показатели эмитента за I квартал 2023 года:

🛢 Выручка: 455,8₽ млрд (-37% г/г)
🛢 Чистая прибыль: 104,3₽ млрд (-22% г/г)
🛢 Прибыль от продаж: 110,8₽ млрд (-28% г/г)

Результаты по РСБУ можно считать не вполне объективными, поскольку они отражают неконсолидированные показатели на уровне материнской компании (дочерние организации не учитываются, поэтому может быть существенное расхождение в фин. результатах), поэтому данные по МСФО больше используется инвесторами и кредиторами для принятия инвестиционных решений. Но факт сокращения чистой прибыли и выручки налицо, а значит на это есть свои причины:

( Читать дальше )

За:
растёт выручка,
перспективный бизнес (серебро и др.),
освоение новых месторождений
(Прогноз (Якутия), Кутынское золоторудное месторождение в Тугуро-Чумиканском районе и др.).

Против.
рост с дна почти в 3 раза
рост долга к ebitda
юрисдикция (британские острова, хотят сменить на Казахстан: кроме хотелок, др.информации нет).ДИВ ЗА 2022г НЕ БУДЕТ.Возможно, не будет и дальше, пока не разберутся с юрисдикцией..

Выручка



Чистая прибыль



( Читать дальше )

Вышел отчет М.Видео, в прошлый раз я его упоминал как возможную идею для шорта.

Выручка снизилась, у компании убыток. Но на 70% выросла EBITDA (об этом чуть позже).

Внутри:


2022 год был трудный для продавцов электроники. Большинство производителей ушли с рынка, спрос снизился.

Динамика потребительских расходов большую часть года была отрицательной. В среднем падение на 13% в 2022 году. Пока ситуация нормализовалась, но без значительного роста (около 6% с апреля).

( Читать дальше )