Прогноз по акциям

С момента присвоения нами рейтинга «Покупать» по привилегированным акциям «Транснефти» 10 ноября они выросли на 26% и практически достигли нашей целевой цены. Весь рост произошел в последний месяц и, вероятно, был связан с ожиданиями дивидендов за 2022 год.

По нашим оценкам, если норма выплат останется на отметке 50% прибыли, то дивидендная доходность «префов» за 2022 год может составить 11% — недостаточно высокое значение для существенной переоценки стоимости компании. При этом без повышения нормы выплат потенциала для значительного роста дивидендов у «Транснефти» нет, что, на наш взгляд, ограничивает дальнейший апсайд в акциях компании.

Мы понижаем рейтинг по привилегированным акциям «Транснефти» с «Покупать» до «Держать» и сохраняем целевую цену на уровне 115 550 руб. Потенциал роста составляет 1,3%. Понижение рейтинга связано с бурным ростом акций в последние несколько недель.


( Читать дальше )

Это о компании Virgin Galactic, о которой, пожалуй, знают все. Сегодня акции компании упали на 8% из — за банкротство Virgin Orbit, входящего в состав холдинга.
Компания приостановила деятельность в марте, уволила практически всех своих сотрудников и пыталась найти финансирование, но так и не смогла. Это стало ещё одним толчком для падения акций холдинга, который давно испытывает проблемы.

Вернёмся на пару лет назад — в 2021, в год, когда и произошёл сильнейший рост акций компании, о которой узнали, кажется, все инвесторы. В это далекое время Ричард Брэнсон — глава Virgin Galactic объявил о полёте в космос группы туристов во главе с ним летом 2021.
И он, действительно, полетел и даже успешно! На этом фоне акции росли, более чем в 2 раза, ведь компания обещала сделать космос туристическим местом и зарабатывать на этом огромные деньги. Планировалось начать регулярные полёты уже в следующем году, но что- то пошло не так. После полёта летом 2021 за следующие 18 месяцев компания не провела ни одного испытания, а туристические полёты всё откладываются и откладываются на неопределенное время. Тем временем, акции компании чуть более чем за 2 года упали с 56 $ до 4$!!!

( Читать дальше )

С момента присвоения нами рейтинга «Покупать» по акциям «Роснефти» 8 декабря они принесли инвесторам доходность 24% (с учетом дивидендов) и достигли нашей целевой цены. Сильная динамика была связана со снижением рубля, ожиданием финальных дивидендов за 2022 год и недавним решением ОПЕК+ сократить добычу. Мы продолжаем позитивно смотреть на долгосрочные перспективы «Роснефти» за счет развития проекта «Восток Ойл», однако после роста последних месяцев считаем акции нефтяника справедливо оцененными.

Мы понижаем рейтинг по акциям «Роснефти» с «Покупать» до «Держать» и сохраняем целевую цену на уровне 391,9 руб. Потенциал снижения составляет 0,2%. Понижение рейтинга связано с бурным ростом акций в последние несколько месяцев.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

«Роснефть» — крупнейшая в России и вторая в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность «Роснефти» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС и нефтехимию.


( Читать дальше )

MD Medical (Мать и дитя) опубликовали финансовые результаты за 2022 год.

Результаты оказались немного хуже 2021 года, что обусловлено и высокой базой из-за доходов, связанных с ковидом. 

Большинство положительных моментов отмечал в заметке по операционным результатам за 2022 год.  Отчетная прибыль из-за обесценения активов в 1-ом полугодии на 1,3 млрд рублей снизилась на 23%, с 6,1 млрд рублей до 4,7 млрд. По этой же причине в таблице выше операционная прибыль снизилась на 25% с 6,6 млрд руб. до 4,97 млрд. Почему-то компания в презентациях не указывает отчетную прибыль, хотя дивиденды за 1-ое полугодие были исходя из нее, а не скорректированного варианта.

( Читать дальше )

📌 Сегодня РБК сообщили о том Александр Елисеев ведет переговоры о продаже пакета акций Globaltruck (61% доля) группе «Монополия». Подписание обязывающих документов планируется в течение нескольких недель.

📝 По словам собеседников РБК, владельцы Globaltruck обсуждают продажу компании примерно с середины 2022 года.

💵 Рыночная стоимость пакета акций Елисеева оценивается в 2,6 млрд руб. Сделка может пройти с премией к рыночной стоимости в силу того, что выкупается контрольный пакет акций.

📈 Премия к рыночной стоимости также может возникнуть из-за наличия синергий с ключевым активом «Монополии» — экспедиторской онлайн-платформой Monopoly.Online.

📈 Стоит ли покупать акции Globaltruck?

🔹Дисконт по мультипликаторам. Globaltruck сейчас торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 на уровне 4.4x с 15% дисконтом к среднему значению мультипликатора за последние 5 лет (5,2x).

🔹Компания стоит ниже балансовой стоимости. Рыночная капитализация компании на закрытии торгов 3 марта 2023 составляла 4,1 млрд руб, что на 20% ниже балансовой стоимости акционерного капитала на конец 1 пол 22 (5,1 млрд руб).

( Читать дальше )

KLA Corporation (KLAC) отчиталась за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г., 26 января после закрытия рынка. Выручка взлетела на 26,8% до $2,98 млрд. Это выше собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $7,38 против $5,59 во 2Q FY22. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $2,83 млрд и EPS $7,09.

Денежные средства и эквиваленты плюс краткосрочные финансовые вложения составили на конец квартала $2,87 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1. Свободный денежный поток (FCF) $595 млн в сравнении с $746 млн годом ранее.

За 1 полугодие финансового 2023 г. (1H FY23) выручка взлетела на 28,7% до $5,7 млрд. Non-GAAP EPS $14,44 в сравнении с $10,22 за 1H FY22.

Структура выручки. Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 32% до $4,66 млрд. Сервисная выручка прибавила 15,2% и достигла $1,05 млрд. Выручка дивизиона систем контроля производства полупроводников (semiconductor process control) взлетела на 32% и превысила $5 млрд. В сегменте “Wafer inspection” («проверка пластин») выручка выросла на 18,5% до $2,4 млрд. В сегменте “Patterning” («нанесение») выручка составила $1,6 млрд, что на 68% выше, чем годом ранее.

( Читать дальше )

Мать и дитя в 2022 г. сохранила высокую рентабельность и накопила солидную чистую денежную позицию. ГК MD Medical («Мать и дитя») опубликовала в понедельник, 3 апреля, финансовые результаты (МСФО) 12 месяцев 2022 года.

Ключевые финансовые показатели за 2022 г.:

Выручка осталась на прежнем уровне и составила 25 222 млн руб.


( Читать дальше )

⛽️ Компания опубликовала финансовые результаты за 2022 год по РСБУ, как и ожидалось они оказались успешными. Начало 2022 года порадовало весь наш нефтегазовый сектор, пока цена на бочку находилась в приемлемом диапазоне, а спрос не утихал, нефтяники зарабатывали рекордные прибыли, я уже отмечал это в отчётах Татнефти (самый недооценённый нефтяной эмитент) и Роснефти (приверженность дивидендной политике). Теперь перейдём к основным показателям эмитента:

🛢 Выручка: 2,87₽ трлн (20,3% г/г)
🛢 Чистая прибыль: 790,1₽ млрд (24,2% г/г)

🔆 Если учитывать дивидендную политику Лукойла, то на дивиденды направляют не менее 100% свободного денежного потока (FCF), скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. А значит, как минимум необходимо дождаться МСФО. Если опираться на показатели 2021 года, то чистая прибыль составила 635₽ млрд (РСБУ), 775₽ млрд (МСФО), а FCF был равен 693₽ млрд. Дивидендов за 2021 год было выплачено 877₽. Как мы можем наблюдать чистая прибыль по РСБУ выше чем в прошлом году, а по МСФО этот показатель ещё увеличится, а значит FCF тоже не останется в стороне. За 2022 год уже выплатили 256₽ дивидендов, а значит финальная выплата может составить ~800₽ (прогнозируемая выплата).

( Читать дальше )

По данным Минэнерго РФ, добыча угля в России в 2022 году сопоставима с 2021 годом и составила 443,6 млн тонн. Экспорт снизился на 7,5%, до 210,9 млн тонн при одновременном росте поставок в Азиатско-Тихоокеанский регион, а вот продажи на внутренний рынок выросли на 12,2%. Сегодня разберем одного из крупнейших представителей отрасли. 

Итак, выручка Распадской за отчетный период выросла на 26% до 194,2 млрд рублей. Основной вклад внесла позитивная ценовая конъюнктура. Цена реализации коксующегося угля составляла в среднем чуть более $300 за тонну, против $200 в 2021 году. При этом объемы поставок продолжили сокращаться. Радует улучшение географии продаж. Страны АТР выбирают все больше продукции, а их доля уже приблизилась к 50%. Продажи в ЕС не превышают 2%.

Кредитно-рейтинговое агентство Fitch пересмотрело прогноз цен на австралийский коксующийся уголь в 2023 году с $300/т до $350/т, что окажет позитивный эффект. Только вот прогноз самой компания менее позитивен и предполагает плавное снижение цен до $200-250. 

( Читать дальше )

Коллеги, добрый день!👨‍💻

📊Сегодня компания Лукойл опубликовала отчет за 2022 год:

✅Выручка выросла +20.3% г/г до 2.874 трлн руб.
✅Чистая прибыль выросла на +24.2% г/г до 790 млрд руб.
✅Также стоит отметить сокращение долговой нагрузки и рост стоимости чистых активов компании!👍

❗️Помимо этого вчера ОПЕК+ объявил о сокращение добычи нефти, что приведет к росту цен на нефть, а следовательно положительным образом скажется на стоимости акций нефтяных компаний!🔥📈

Снижение добычи составит 2 млн б/с. Оно будет происходить постепенно, поэтому цена на нефть тоже будет расти постепенно.☝️

♨️Вывод:

Мы видим вполне неплохой отчет и положительные внешние факторы, которые будут двигать котировки акций Лукойла вверх!💥📈

‼️Дополнительный драйвер роста — это дивиденды, которые скоро будут объявлены. Мы ожидаем выплату в районе 450-500 рублей на акцию. Это дивдоходность в районе 11,5%.💰
Итоговую же дивдоходность за год ожидаем около 15%!🆒🔥

Держим акции в портфеле.🥸Ожидаем движение котировок в район 5000-5200 рублей к середине лета.🆙💫

( Читать дальше )