Прогноз по акциям

Не до конца раскрыла некоторые секреты. Попробую разобраться. С точки зрения акций и перспектив на будущее есть и плюсы, и минусы:

❇️ Процентные доходы гораздо больше в 4 квартале, чем считал в ноябре 2022. Скорее всего и ставка доходности гораздо ближе к ключевой, и остатки на счетах типа C, Д, И… (там много придумали разных счетов для нерезидентов) существенно больше 1 трлн руб.

▪️ Средства клиентов в 2022 выросли на 1.4 трлн руб. до более 2 трлн, в том числе задолженность по невыплаченным доходам по ЦБ с 0 до 0.9 трлн (это остатки на счетах типа С) и с 0.1 до 0.6 трлн прочие текущие и расчетные счета клиентов.

▪️ В активах средства в финорганизациях выросли с 0.1 до 1.5 трлн – неизвестно в какой валюте. По деньгам приток был +1.1 трлн, значит там сидит валютная переоценка +0.3 трлн. Общая сумма походит на приток средств клиентов и сокращение активов-обязательств ЦК с 5.3 до 4.4 трлн руб.

▪️ Портфель, на котором биржа заработала 45 млрд процентных доходов (близко к ключевой ставке), мог составить 0.6 трлн в среднем за год.

Biogen (BIIB) отчиталась за 4 квартал 2022 г. (4Q22) 15 февраля до открытия рынков. Выручка снизилась на 7% до $2,54 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP diluted EPS) составила $4,05 по сравнению с $3,39 в 4Q21. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $2,4 млрд и EPS $3,49.

Чистая продуктовая выручка упала на 13,2% до $1,9 млрд. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -$261 млн против $787 млн в 4Q21. Денежные средства и эквиваленты и к/с фин. вложения $4,9 млрд. Долг $6,28 млрд, без изменений. Показатель “Чистый долг / LTM EBITDA” опустился ниже 1x.

Итоги 2022 г. Выручка снизилась на 7,4% до $10,2 млрд. Без учёта валютных курсов (FX-neutral) выручка просела на 5%. Чистая продуктовая выручка упала на 10% до $8 млрд. Non-GAAP EPS $17,67 против $19,13 в 2021.

Результаты по препаратам. Рассеянный склероз (multiple sclerosis). Выручка от продаж Tecfidera (dimethyl fumarate) обвалилась на 26% до $1,44 млрд. Выручка Tysabri (natalizumab) сократилась на 1,6% до $2 млрд. Итого выручка группы препаратов от рассеянного склероза упала на 11% до $5,4 млрд. Доля этой группы 53,4% в общей выручки Biogen против 55,5% годом ранее.

‼️На данный момент на Российском рынке есть лишь 2 конкурирующих экосистемы: Сбер и Яндекс.

Обе компании пытаются захватить бизнес во всех сферах жизни Россиянина, но пока это больше получается у Яндекса:

Браузер, Такси, Еда, Доставка, Музыка, Кино, Маркет и многое другое… – всё это Яндекс!

Формула успеха в том, что Яндекс может себе позволить давать самую низкую цену за продукт или услугу на рынке (в убыток себе) до тех пор, пока все конкуренты не обанкротятся или не продадутся ему. 🤷‍♂😉

Перейдём к финансовым результатам:

Выручка компании за 5 лет выросла в 4 раза. Со 127 млрд₽ в 2018 году до 521 млрд₽ в 2022!

☝️Чистую прибыль оценивать бесполезно, так как Яндекс – растущая компания и имеет много убыточных проектов, которые будут приносить прибыль в будущем.

Например, ещё пару лет назад сервис «Яндекс.Такси» было самым убыточным проектом Яндекса, а сейчас стабильно приносит компании несколько десятков миллиардов в год.

Стоит Яндекс прямо скажем – дёшево. В районе своей годовой выручки. Но такая цена обусловлена огромными рисками.

Отчет Банка Санкт-Петербург, пожалуй, один из самых удивительных в секторе. Банк опубликовал полноценный РСБУ и основные показатели по МСФО.

Прибыль выросла в 2,6 раз, а всех акционеров обрадовали рекомендацией дивиденда, исходя из 20% от чистой прибыли, которая выглядит так:

📈 Globaltrans опубликовал сильные финансовые результаты за 2П22, превзошедшие ожидания консенсуса и наши прогнозы.

🔹 Скорр. выручка: 39,0 млрд руб (снижение на 9% к 1П22). Выше консенсуса на 2%.

🔹 Скорр. EBITDA: 22,2 млрд руб (снижение на 18% к 1П22). Выше консенсуса на 9%.

🔹 Чистая прибыль: 13,1 млрд руб (рост на 11% к 1П22). Выше консенсуса на 29%.

💵 Выплата дивидендов остается приостановленной из-за технической невозможности перечисления средств на материнскую компанию, зарегистрированную на Кипре.

💡 По итогам 2022 года компания достигла рекордного уровня всех ключевых финансовых показателей. Выручка выросла на 40%, EBITDA на 69%, а чистая прибыль на 65%.

Тысячи инструментов на платформе размещений ВТБ Мои Инвестиции. 

Открыть счет

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 10.03.23 вышел отчёт по итогам 2022 г. компании БЕЛУГА (BELU). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Оригинал статьи опубликован на платформе Дзен

Еще больше разборов в телеграм: t.me/Investovization_official

О компании.

BELUGA GROUP — крупнейшая алкогольная компания в России, лидер по производству водки и ликеро-водочных изделий в стране, а также один из главных импортеров крепкого алкоголя. Также №4 по производству водки в мире. Входит в ТОП-10 мировых компаний по производству алкоголя.

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 15.03.23 вышел отчёт по итогам 2022 г. компании Полюс (PLZL). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube

Оригинал опубликован на платформе Дзен

Еще больше разборов в телеграм: https://t.me/Investovization_official

О компании.

Полюс – это крупнейший производитель золота в России, и входит в ТОП 5 мировых золотодобывающих компаний. Главная отличительная черта компании – это очень низкая себестоимость производства. В год компания добывает около 85 тонн золота. Также Полюс – это крупнейшая компания по запасам. Они составляют 104 миллиона унций (3234 тонны).

Поэтому мы значительно снизили наши прогнозы по EBITDA на 2023–2025 гг., при этом повысив предпосылки по капитальным затратам, что привело к снижению нашей целевой цены на 42% до 400 руб. за акцию. Это на 17% ниже текущей рыночной цены, поэтому мы понижаем нашу рекомендацию по бумагам VK до ПРОДАВАТЬ (ранее – Покупать). При этом мы сохраняем наш позитивный взгляд на другие российские технологические компании, включая Яндекс, Ozon, HeadHunter и Циан.