Прогноз по акциям

Выручка АФК Системы выросла на 22% г/г, до 225 млрд рублей АФК

Система увеличила выручку в 3 кв. 2021 г. на 21,8% г/г до 225 млрд рублей за счет роста ключевых активов. Основное влияние оказали телеком-оператор МТС, лесопромышленный холдинг Segezha Group и агрохолдинг Степь. Скорректированная OIBDA выросла на 4,7% г/г. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 11,8% г/г ввиду отрицательных результатов OZON Group.

Мы положительно оцениваем отчетность компании. Отметим, что компания хорошо диверсифицирована, есть ряд бизнесов, которые приносят фиксированный доход (МТС, Медси, Сегежа, Степь) и есть часть рискованных активов с фокусом на инновационность. По нашим оценкам, АФК Система значительно недооценена относительно собственных активов в портфеле, и мы продолжаем позитивно смотреть на будущее компании. Однако недавно мы понизили оценку по маркетплейсу Ozon, в связи с чем пропорционально была понижена оценка АФК Системы до 37 рублей на акцию.

Промсвязьбанк

Прибыль НМТП выросла в 4 раза за 9 месяцев 2021 года

Выручка НМТП за 9 месяцев 2021 года увеличилась на 9,3% г/г, до 526,1 млн. долл., показатель EBITDA вырос на 10,8% г/г, до 363 млн. долл., чистая прибыль — в 3,97 раза г/г, до 233,9 млн долл.

Улучшения финансовых показателей удалось достичь благодаря росту объемов перевалки сухих грузов и нефтепродуктов. Сохраняем положительный взгляд на компанию. Рекомендуем покупать, целевая цена 9,1 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

На российском рынке мы советуем инвесторам рассмотреть акции Сбера и ВТБ

«Сбер» является крупнейшим банком в России, а также в Центральной и Восточной Европе, оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. «Сбер» располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность. Отчетность «Сбера» по МСФО за III квартал 2021 года была сильной. Банк продемонстрировал хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастил чистую прибыль на 28% (г/г) до 348 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 26,8%.

Мы ожидаем, что благодаря устойчивому финансовому положению и высокой эффективности бизнеса банк больше других выиграет от экономического восстановления страны после кризиса. Преимуществом «Сбера» выступает прозрачная дивидендная политика, предусматривающая дивидендные выплаты в размере 50% прибыли. Дивидендная доходность акций «Сбера» является одной из самых высоких среди мировых кредиторов. Наша оценка справедливой стоимости обыкновенных акций банка составляет 435,1 руб., привилегированных — 391,6 руб. Потенциал роста по обыкновенным акциям равен 32,3%, по привилегированным — 31,2%. Рекомендации по акциям обоих типов акций — «Покупать».

ФГ «Финам»

( Читать дальше )

Медиа холдинг The Walt Disney опубликовал отчет за 4 квартал и 12 месяцев 2021 фискального года с окончанием 2 октября.

Квартальная выручка компании увеличилась на 26% г/г до $18,5 млрд, но оказалась чуть ниже консенсус-прогноза в $18,8 млрд. Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности по стандартам Non-GAAP составила $0,37 по сравнению с убытком $0,20 в аналогичном квартале прошлого фискального года и не дотянула до консенсус-прогноза $0,51.

Несмотря на то, что компания отчиталась несколько хуже ожиданий по прибыли, это не меняет общей картины. Мы подтверждаем целевую цену по акциям The Walt Disney на уровне $211,76 на октябрь 2022 года. Потенциал роста с текущего уровня $161,16 составляет 31,5%.

Лапшина Ксения
ФГ «Финам»

Президент Moderna Стивен Хоге сообщил, что новая прививка будет содержать гены, нацеленные на мутации, обнаруженные в новом варианте Omicron. Таким образом Moderna планирует устранить потенциальное снижение эффективности, наблюдаемое в нынешних вакцинах. Компания также работает над вакциной, которая будет бороться сразу с несколькими различными штаммами COVID, включая Omicron.

Стоит отметить, что осенью 2021 года, когда регулятор одобрил массовое применение бустеров, в акциях производителей вакцин произошел существенный репрайсинг — теперь инвесторы ожидают периодического обновления вакцин, что позволит компаниям зарабатывать более повторяющуюся выручку. Однако, учитывая неопределенность в отношении будущего распространения COVID, применимости технологии мРНК к другим методам лечения, а также конкурентное давление со стороны более дешевых вакцин, цена акций Moderna при текущем мультипликаторе EV/Sales на уровне 6x, на наш взгляд, уже не дает особого запаса прочности для долгосрочного инвестирования".

( Читать дальше )

Американский нефтегазовый гигант Chevron увеличит объем обратного выкупа акций в 2022 году до $3–5 млрд по сравнению с предыдущим прогнозом на уровне $2–3 млрд, что поддержит котировки компании.

Также CVX представил оценки по объему капитальных и разведочных расходов в следующем году. Затраты могут составить $15 млрд — это нижняя граница прогнозируемого ранее диапазона $15–$17 млрд. Тем не менее даже такой показатель на 20% превосходит ожидаемый объем указанных расходов 2021 года.

Риторика и планы менеджмента, на наш взгляд, указывают, что приоритетом компании на ближайшие годы станут возврат средств акционерам и сохранение низкой долговой нагрузки. На конец третьего квартала Chevron сократил чистый долг на $7,4 млрд (19%), до $31,3 млрд. По нашим оценкам, снижение финансового рычага позволит компании в 2022 году сократить процентные платежи на $350–400 млн.

В текущем году компания повысила квартальные дивиденды на 3,9%, до $1,34 на бумагу. По нашему мнению, снижение долговой нагрузки и увеличение обратного выкупа акций позволит Chevron продолжить наращивать дивидендные выплаты в 2022 году. Как следствие, мы повышаем прогнозную цену по акциям компании на 6,2%, до $118,2. Рекомендация — «покупать».

Пигарев Сергей
«Фридом Финанс»

Нам импонирует подход DTE к декарбонизации, который способствует митигации рисков потери мощности в условиях вывода угольных электростанций. Восстановление экономики Мичигана и ряд крупных проектов, реализуемых в агломерации Детройта, должны поддержать финансовые результаты компании и планы менеджмента по ежегодному увеличению EPS на 5-7%. Кроме того, оптимизация дивидендных выплат поможет снизить высокую долговую нагрузку компании в ближайшие годы.

Мы рекомендуем «Покупать» акции DTE с целевой ценой $ 126,00 на февраль 2023 года и потенциалом 16,30% без учета дивидендов.

DTE Energy — американская коммунальная компания, базирующаяся в Детройте, крупнейшем городе штата Мичиган. Основная часть бизнеса компании приходится на регулируемый бизнес по поставке э/э и газа. Кроме того, компания оказывает услуги по обслуживанию оборудования электроэнергетики, а также осуществляет торговлю э/э на оптовом рынке.


( Читать дальше )

Русская Аквакультура представит свои финансовые результаты за 3К и 9М 2021 г. 3 декабря.

Ранее компания уже опубликовала операционные результаты за прошедший период, согласно которым объем продаж за 9М вырос на 75% г/г. до 18 тыс. т ПСГ, а выручка составила 9,68 млрд руб.

Мы полагаем, что рентабельность скор. EBITDA компании за 9М 2021 г. была на уровне 36,4%. демонстрируя некоторую коррекцию относительно 2020 г. в силу роста стоимости корма и увеличения других операционных издержек. Показатель операционный EBIT/кг с учетом среднего курса тогда составил 1,8 евро против 2,2 евро в 2020 г.


( Читать дальше )

Котировки Gap Inc. упали 30 ноября после того, как компания понизила гайденсы на полный 2021 год и опубликовала более слабые по сравнению с ожиданиями финансовые результаты за третий квартал. Ослабление показателей было связано с закрытием заводов на фоне ухудшения эпидемической ситуации, что привело к значительным задержкам выпуска продукции в июле-сентябре.

В пресс-релизе CEO компании Соня Сигал отметила, что Gap вступила в третий квартал с растущей динамикой, однако перебои в цепочках поставок оказали давление на способность компании полностью удовлетворить высокий потребительский спрос.

Согласно представленным данным, выручка Gap за отчетный период достигли $3,94 млрд против ожидаемых $4,44 млрд. Чистый убыток компании составил $152 млн, или $0,40 на акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере $95 млн, или $0,25 на акцию, годом ранее. Без учета единоразовых статей эмитент заработал $0,27 на бумагу по сравнению с заложенными консенсусом $0,50.


( Читать дальше )

В понедельник, 29 ноября, стало известно, что сооснователь Twitter Джек Дорси покидает пост исполнительного директора компании, но остается в ее совете директоров. Свое решение Дорси объяснил желанием освободить компанию от влияния основателя и дать ей больше пространства для маневра.

Новым главой Twitter, начиная с 29 ноября, стал его технический директор Параг Агравал. На этих новостях акции компании начали торговую сессию понедельника примерно на 10% выше уровней закрытия предыдущего дня (пятница, 26 ноября), однако по ее итогам закрылись снижением на 2,74%.

Дорси также возглавляет финансовую финтех-компанию Square.

Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», международный рынок акций: «Дорси сообщил, что решил покинуть Twitter, так как, по его мнению, „компания готова уйти от своих основателей“. Также он отметил, что очень доверяет Парагу, работа которого в последние 10 лет была „трансформационной“. Компания подтвердила ранее озвученные цели на 2022 и 2023 годы.


( Читать дальше )