Пузырь

Банки США не знают, что делать с растущими депозитами. Некоторые банки уже поощряют корпоративных клиентов, если они тратят деньги на свой бизнес или переводят их в другое место.

В марте 2020 года ФРС снизила процентные ставки почти до нуля и запустила программу QE, это привело к мощнейшему притоку денег в банковские депозиты:



Депозиты продолжают расти и в этом году. Согласно последним данным ФРС, с конца марта по 26 мая они выросли на 411 млрд долларов до 17,09 трлн долларов, что почти в четыре раза выше среднего показателя за последние 20 лет.

Большие депозиты = хорошо для банков, если их можно отдать в кредит, но спрос на кредитование рекордно низкий так как компании предпочитают просто брать деньги в долг у инвесторов. По данным ФРС, общая сумма кредитов банков составила 61% от всех депозитов по состоянию на 26 мая по сравнению с 75% в феврале 2020 года. Банки в США обязаны держать капитал, эквивалентный не менее 3% всех активов. ФРС отменила это правило в пандемию, а в марте этого года правило вернула в силу. С тех пор некоторые банки предупреждают, что рост депозитов может вынудить их отказаться от вкладов.

www.wsj.com/articles/banks-to-companies-no-more-deposits-please-11623238200?mod=hp_lista_pos2

Члены ФРС не знают, куда деть почти $500 млрд долларов, и охотно размещают их даже под 0% годовых:


  Объем RRP в млрд долларов в день. Источник:

Ставка предложения в рамках RRP составляет всего 0%, но из-за огромной ликвидности финансовой системы США компании готовы размещать деньги даже на таких условиях.

Объем операций в рамках RRP продолжит расти и к концу июня достигнет $600-700 млрд в день, прогнозирует старший стратег по ставкам TD Securities Геннадий Голдберг.

RRP - обратное РЕПО, в рамках которого ФРБ Нью-Йорка продает ценную бумагу контрагенту с условием ее обратного выкупа по определенной цене в определенную дату в будущем. Разница между ценой продажи актива и его обратного выкупа, а также полученные проценты по активу, являются де-факто процентной ставкой, которую ФРС платит покупателю такого актива

www.profinance.ru/news/2021/06/08/c2fk-finansovaya-sistema-ssha-tonet-v-dengakh.html 

Для поддержки экономики в прошлом году бизнесу и населению предоставили кредиты на льготных условиях, запустили программы федеральной и муниципальной помощи. Правительство добилось желаемого эффекта: экономика выросла в первом квартале 2021 года на 6,4% (по предварительным данным). Однако еще предстоит выяснить, какой ценой. ФРС напечатала треть новых долларов и раздула баланс до 1/3 ВВП США, что привело к перекосам в отдельных секторах экономики.

Источник изображения: federalreserve.gov

В отличие от англичан американцы не стали копить деньги под подушкой: индекс доверия потребителей неуклонно растет с марта прошлого года и сейчас его значения находятся на уровне 2017 года. Предвидя рост инфляции, многие американцы воспользовались льготной ипотекой, что привело к рекордному росту цен на недвижимость.

Зачем вам иностранные акции?

Не, ну правда?

Скажите по-честному, мож я чо не понимаю...

Это же пузырящийся пузырь.

Т.е. стоимость уже очень далеко оторвалась от ценности.

А если это так, то покупка таких акций — это голая спекуляция, в надежде на то, что пузырящийся пузырь надуется ещё сильнее.

Это то же самое, что покупать крипту, в надежде на её светлое будущее.

Никакой разницы.

Многие инвесторы тратят значительную часть времени на поиск хайповых тем, ведь такие темы, в теории, способны принести кратный прирост капитала. Tesla, SPAC’и, и, конечно же, криптовалюта — яркие тому примеры.

Но можно ли на них заработать не раз и ни два, а делать это систематически? В четверг на семинаре я уже поднимал эту тему, и ответ, как мне видится, отрицательный. То, что происходит сейчас с криптой яркий тому пример.

Проблема “хайповых” историй в том, что движения в них непрогнозируемые. Маск вышел с новостью, что купил крипты, рынок +50% (примерно). Потом сказал, что не принимает больше ее в качестве оплаты, рынок -30% (примерно). Сейчас еще и Китай добивает ее своими заявлениями. Как все это прогнозировать? И уж тем более, как на этом зарабатывать?

Хайп хорош только для краткосрочных трейдеров, ведь хайп порождает волатильность, покупкой которой большая часть трейдеров и занимается (подробнее эту тему освящу в одном из ближайших роликов, где буду рассказывать про стопы). Для инвесторов же хайп, как правило, на длинной дистанции не приносит ничего хорошего. Инвестировать надо туда, где вы можете построить прогноз: динамика индустрии, конкурентное преимущество, привлекательная текущая цена (цена ниже справедливой) и т.д. В хайпах же есть только одно — это вера. Кто-то верит, что биткоин будет стоить миллион, кто-то нет, вот и вся аналитика.

Подписывайтесь на мой Telegram канал, чтобы не пропустить свежие публикации.