РАО ЭС Востока

( Читать дальше )

Готовность Якутской ГРЭС-2 (один из приоритетных проектов ПАО «РусГидро») по-прежнему на уровне 80%, несмотря на то, что в начале июня руководство ПАО «РусГидро» поручило генеральному подрядчику стройки компании «ТЭК Мосэнерго»(Газпром) интенсифицировать строительные работы. В целом отставание от графика строительства на сегодня уже больше 4 месяцев, что создает риск переноса срока ввода объекта на 1 полугодие 2017 года.

Генеральный подрядчик игнорирует требования Заказчика увеличить количество рабочего персонала на площадке и предоставить план мероприятий по ликвидации сложившегося отставания.

 Численность персонала по-прежнему недостаточная: при требуемых 2500 человек, на площадке трудится только 1800. Существенное влияние на темпы стройки оказывает неполная комплектация материалами и отсутствие у генподрядчика необходимых договоров с субподрядными организациями на выполнение некоторых видов работ. Имеются значительные задержки в оплате услуг субподрядных организаций, что также приводит к срыву сроков монтажа. Оборудование, которое должно было монтироваться в 2014 году, до сих пор проходит контрактацию.

( Читать дальше )

Выручка: +9% г/г до 52,757 млрд руб
Прибыль за период: +66% до 2,570 млрд руб

Мельчает РФР. Русгидро готово выкупить 100% акций убыточной дальневосточной энерго компании. Сейчас Гидра собрала по оверте 96% уставного капитала РАО. Потом Русгидро хочет объявить принудительную оферту. Такую инфу рассказали источники газете Коммерсант.

http://kommersant.ru/doc/2895158

Сегодня был отчет Русгидро за 9 мес. После отчета была телеконференция.

Джордж Рижинашвили, замгендира Русгидро:

Сделка снизит затраты по обслуживанию долга, что приведет к увеличению прогнозируемого совокупного объема чистой прибыли на 40% за 5-летний срок. Это будет означать, что и база для выплаты дивидендов будет больше.

Русгидро рассматривает допэмиссию 85 млрд рублей для решения проблем своей дочки — РАО ЭС Востока. Долг РАО ЭС составляет 78 млрд рублей.

Давайте взглянем на пять компаний, показывающих сейчас высокий потенциал по результатам сравнительного анализа.

Что повлияло на потенциал:

ТГК-2 показала хорошую прибыль в первом квартале 2015 года, также наблюдается рост производства.

У «Мечела» самое низкое значение P/S в отрасли (0,15 по итогам 2014, прогноз на 2015 — 0,18).

ПАО «РАО ЭС Востока», несмотря на отрицательные показатели чистой прибыли в прошлом году и по прогнозу на 2015, имеет высокий производственный потенциал.

«Дикси Групп» активно растет и развивается, имеет хорошие показатели по P/E, P/S (прогноз на 2015 — 6,97 и 0,13 соответственно при средних по отрасли 17,65 и 0,85) и лучший по отрасли показатель по Капитализации/Торговой площади.

( Читать дальше )

ОАО «РусГидро» и холдинг «РАО ЭС Востока» совместно с японской компанией «Кавасаки Хэви Индастрис» планируют ввести пилотный комплекс завода по производству сжиженного водорода в Магаданской области в 2019 году. Об этом заявил член Правления ОАО «РусГидро» — генеральный директор ОАО «РАО Энергетические системы Востока» Сергей Толстогузов на совещании в Магадане, прошедшего под председательством полномочного представителя Президента РФ в ДФО Юрия Трутнева.

Предполагается, что мощность пилотного комплекса составит 11,3 тонн водорода в сутки. Промышленный же комплекс мощностью 200 тонн водорода в сутки и энергопотреблением до 510 МВт должен быть введен в 2026 году. В настоящее время энергетики и японские партнеры проводят детальную проработку проекта, в частности, определяют площадку строительства, источники финансирования и стоимость проекта.

ОАО «РусГидро» совместно с «РАО ЭС Востока» будут осуществлять электроснабжение производства в рамках существующих планов по развитию сетевой инфраструктуры г. Магадан. «Строительство завода по сжижению водорода поможет не только повысить загрузку Колымской и Усть-Среднеканской ГЭС, ликвидировав энергоизбыточность региона, но также позволит снизить средний тариф на электроэнергию для конечного потребителя», — отметил Сергей Толстогузов.

( Читать дальше )

Судя по появившейся информации на сайте РАJ ЭС Востока ГЭХ пошел на обмен своего пакета в РАО ЭС Востока и обменял его на допэмиссию Русгидро. В результате чего Ррусгидро стала владельцем около 85% УК РАО ЭС Востока в прямом и косвенном распоряжении.

По результатам допэмиссии Русгидро по закону РФ об АО обязана выставить публичную оферту миноритариям РАО ЭС Востока по цене 0.35р

Однако, помятуя истрию с офертами от Русгидро, стоит предположить, что махинации и жульничество с невыставлением оферты снова могут иметь место.

 

С момента написания предыдущего блога прошло 8 месяцев, акции, хоть и успели нехило просесть, в итоге прибавили чуть более 5% и торгуются на уровне 0.2 руб. (от минимума +34%). После публикации промежуточных итогов допэмиссии «РусГидро» получалось, что доля в «ВостРАО» составит более 75%, что приведет к обязательной оферте миноритариям по 0.35 руб. Это был аванс с моей стороны – предположить, что «Гидра», с Додом во главе, хоть раз повернется к инвесторам не пятой точкой, но вышло как всегда.
 
 


( Читать дальше )

Увеличение потребления на Дальнем Востоке и соответствующий рост выработки РАО ЭС Востока на 4% в 2012 году сказался на повышении его доходов от текущей деятельности по МСФО на 5% г/г, до 131,3 млрд руб. Дополнительным фактором роста доходов стало более чем двукратное увеличение экспорта электроэнергии в КНР. Однако наибольшие доли в общей структуре доходов по-прежнему формируют ДЭК (63,3%) и Якутскэнерго (18,8%).
 
Положительными моментами отчетности можно назвать рост КИУМ на 2 п.п., до 40% против 38% в 2011 году, а также снижение потерь с 12,1% до 11,8%. Негативные результаты финансовой отчетности ЭС Востока внесли свой вклад в консолидированные итоги РусГидро. 

Фактором, ограничивающим рост выручки, стало снижение среднеотпускного тарифа на электроэнергию, реализуемую РАО ЭС Востока, который за 2012 год упал на 2%, до 3 руб. за кВт/ч. Причинами этого падения стали изменения условий трансляции на ОРЭМ, увеличение экспорта, негативно сказавшееся на объемах мощности, включаемых в тариф на внутреннем розничном рынке, а также переход Магаданэнерго на прямое дотирование из регионального бюджета и рост загрузки Зейской и Бурейской ГЭС из-за высокой водности. 

( Читать дальше )