Выручка и чистая прибыль выросли, но повышение налогов ограничивает EBITDA. По нашим прогнозам, долларовая выручка выросла с предыдущего квартала на 14% до $28.5 млрд (RUB 2.69 трлн). Тем не менее повышение налогов нивелирует рост чистой прибыли и позитивный эффект ослабления рубля на операционные расходы. По нашим прогнозам, EBITDA повысилась всего на 2% к/к до RUB 892 млрд ($9.5 млрд) а чистая прибыль — на 5% к/к до RUB 400 млрд ($4.2 млрд).Смит Рональд
На текущей неделе российские компании продолжат публиковать финансовые и операционные результаты за III квартал, и в отдельных бумагах может наблюдаться повышенная волатильность. Однако наш нейтральный взгляд на рынок остается без изменений на фоне геополитических рисков.
Добавляем Магнит вместо Мечела в краткосрочные фавориты, а в аутсайдерах меняем ОГК-2 и Сегежу на РУСАЛ и ЛСР.
Краткосрочные идеи
Краткосрочные фавориты:
• ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть — ждем хороший дивидендный поток на фоне текущего курса рубля и цен на нефть.
• Мосбиржа — выигрывает от жесткой монетарной политики ЦБ.
• HeadHunter — вероятная редомициляция и сильные результаты за II полугодие 2023 г.
• Сбер — релиз стратегии 6 декабря может стать катализатором.
• Заменяем Мечел на Магнит — в ближайшей перспективе ритейлер может торговаться лучше рынка на фоне позитивных корпоративных событий.
Исключаем Мечел из краткосрочного портфеля на фоне отсутствия существенных краткосрочных катализаторов. После публикации хороших операционных результатов за III квартал и на фоне отросших цен на уголь в азиатском регионе следующим катализатором станет публикация операционных результатов за IV квартал в конце I квартала 2024 г.
Nov 27, 2023, 12:30 PM CST
Источник в ОПЕК+ сообщил Reuters в понедельник, что расширенный картель рассматривает возможность более значительного сокращения добычи нефти во время заседания 30 ноября, которое первоначально было отложено на четыре дня из-за спора о квотах на добычу между лидерами ОПЕК и африканскими странами.
Неназванный источник в ОПЕК+ сообщил Reuters, что ожидает варианта «коллективного дальнейшего сокращения» добычи нефти во время следующей встречи. Комментарии источника перекликаются с аналогичными комментариями, сделанными ранее в ноябре, предполагая, что будут рассмотрены дополнительные сокращения. На прошлой неделе аналитики все чаще предсказывали либо продление существующих добровольных сокращений на 1 миллион баррелей в день, либо дополнительные сокращения для поддержки цен, которые упали с максимумов, близких к 100 долларам за баррель в сентябре, до едва удерживающихся на уровне 80 долларов в настоящее время.
В конце прошлой недели появились сообщения о том, что ОПЕК+ добилась прогресса в переговорах со своими африканскими производителями по поводу квот на добычу нефти в следующем году после того, как Ангола и Нигерия запросили более высокий потолок добычи в следующем году.
На данный момент мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Роснефти». По нашим оценкам, дивиденд компании за второе полугодие может составить 40,2 руб. на акцию, что соответствует 7% доходности — неплохая доходность за полугодие для нефтяника с перспективами роста бизнеса. Наша текущая целевая цена по акциям «Роснефти» составляет 669,7 руб., что соответствует апсайду 16,7%.Кауфман Сергей
Добыча нефти на крупных месторождениях Казахстана снизилась на 56% из-за ограничений на КТК — Минэнерго
Число греческих танкеров, перевозящих всю российскую нефть (белым) и нефть Urals (голубым)
В ноябре число греческих танкеров, перевозящих российскую нефть, сократится на четверть относительно октября (до 15 с 20), прогнозирует Bloomberg на основе данных по движению судов. С июня этот показатель уже снизился на 60%, отмечает агентство.
Ранее в этом месяце Минфин США напугал* нескольких владельцев танкеров, попросив их рассказать, что конкретно они сделали для соблюдения потолка цен на российскую нефть, установленного G7. Вскоре после этого две афинские компании, владеющие нефтяными танкерами, сообщили, что будут проявлять осторожность в бизнесе и внимательно оценивать ситуацию.
Впрочем, сокращение числа греческих танкеров, задействованных в перевозке российской нефти, совпадет с общим снижением экспорта черного золота из РФ, отмечает Bloomberg. По оценкам агентства, в ноябре экспорт нефти из РФ может сократиться на 150 тыс. б/д.
ОПЕК+ хочет углубить сокращения добычи нефти на заседании в четверг, которое было перенесено с 26 ноября из-за разногласий по поводу квот между некоторыми странами-производителями, сообщил в понедельник источник в картеле.
Ряд аналитиков прогнозируют, что ОПЕК+ не только продлит соглашение о сокращении поставок на 2024 год, но и расширит объемы этих сокращений, чтобы поддержать цены, которые в понедельник торговались чуть выше $80 за баррель, по сравнению с уровнем конца сентября на уровне $98.
Источник в ОПЕК+ сказал, что, по его мнению, в четверг будет рассмотрен вариант коллективного дальнейшего сокращения, не сообщив при этом подробностей. Источники в группе стран-производителей ранее в ноябре сообщили Рейтер, что группа намерена рассмотреть вопрос о дополнительных сокращениях.
Заседания Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников, включая Россию, начнутся в четверг в 16:00 МСК встречей министерского мониторингового комитета, за которой последует полноформатная встреча министров ОПЕК+, согласно проекту повестки дня, с которым ознакомился Рейтер в понедельник.
Дивиденды — важный драйвер для российского рынка акций. Нефтегазовые компании уже рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 мес. 2023 г. В статье рассмотрим подробнее, когда и какие будут ближайшие выплаты.
«Татнефть»
Компания «Татнефть» в октябре выплатила дивиденды за 1П 2023 г. в размере 27,54 руб./акцию или 62 млрд руб. По итогам 3 кв. «Татнефть» рекомендовала дивиденды на уровне 35,17 руб./акцию или 79 млрд руб. Дата закрытия реестра — 9 января 2024 г. (последний день для покупки — 8 января 2024 г.). Див. доходность — 5,5% к текущей цене.
Объявленный дивиденд был выше нашего прогноза и ожиданий рынка. Компания еще не публиковала отчетность за 3 кв. 2023 г. (отчетность может быть позже). «Татнефть» по див. политике платит дивиденды из расчета 50% от чистой прибыли. По нашей оценке, дивиденды по итогам 3 кв. 2023 г. составили около 95% от чистой прибыли за период.
При выплате 95% от ЧП дивиденд по итогам года может составить 100 руб./акцию (15,5% див. доходности). При сохранении выплаты за 4 кв. на уровне 50% от ЧП ожидаем дивиденды по итогам года на уровне 82 руб./акцию (12,7% див. доходности).
ПУТИН РАЗРЕШИЛ «РОСНЕФТИ», «БАШНЕФТИ», «СЛАВНЕФТИ» И РЯДУ ДРУГИХ КОМПАНИЙ САМОСТОЯТЕЛЬНО ОПРЕДЕЛЯТЬ ОБЪЕМ ИНФОРМАЦИИ, ПОДЛЕЖАЩЕЙ РАСКРЫТИЮ — УКАЗ
publication.pravo.gov.ru/document/0001202311270008?ysclid=lph0t3aq3z322913226&index=4
Как говорится,
«никогда такого не было, и вот опять».
С уважением,
Олег.